锦龙股份

(000712,收盘价17.61元)评级:增持(首次)评级机构:申银万国

申银万国认为,考察公司价值的核心议题在于两点:一是对东莞证券基本面的再认识,二是对今后公司继续整合其他金融资产的预期。

公司的主营业务已经成功脱胎换骨并转向金融业务,这有效改善了公司的财务状况和市场定位。东莞证券不仅受益于东莞的区域经济优势和区域垄断优势,而且也受到地方政府的大力扶持。东莞国资旗下尚有东莞信托、华联期货和东莞银行等,申银万国认为整合是个大概率事件,公司整合证券和信托类资产的可能性较大,而整合商业银行和信用社的概率较小,可给予一定的期权价值。

八一钢铁

(600581,收盘价12.60元)评级:强烈推荐 评级机构:招商证券

公司钢产量具备700万吨产能,在2010年~2011年是国内钢铁公司内生性规模增长潜力最大的公司。在2009年~2011年国家严控新增产能淘汰落后产能情况下,八钢通过内生性增长显得弥足珍贵。

八钢集团新高炉、八一钢铁新转炉逐步达产达标达效,令八一钢铁成本领先于同行。集团供应股份公司铁水价格随行就市,弹性较大,公司采购焦煤和废钢价格均低于同行,成本优势显现。

保守预计公司2009年~2011年EPS分别为0.32元、0.77元和0.92元,由于公司对钢价敏感性较大,且集团供应公司铁水成本有下降空间,公司内生性增长显著。

中青旅

(600138,收盘价11.14元)评级:买入 评级机构:天相投顾

引入战略投资者将有利于乌镇景区规范发展。乌镇景区定位于商务会议休闲景区,公司希望把乌镇打造成国内一流的休闲景区,引入战略投资者将有助于乌镇景区提升管理水平,完善公司资本结构,同时也有利于公司的资本化发展。

IDG是全世界最大的信息技术出版、研究、会展与风险投资公司,在中国目前已投资了超过100家创业公司,IDG的入股或将为乌镇旅游单独上市铺路。

天相投顾认为,乌镇景区引入战略投资者将会降低中青旅的股权比例,但对于乌镇景区的未来发展及上市计划具有重要意义,短期内乌镇景区的利润贡献会有所减少,但长期来看随着景区盈利能力的提升,其利润贡献也会上升,同时公司的股权增值空间也将同步增长。