==五大主因==

【主因一】首批重要数据13日出炉 保增长措施初现成效

【主因二】证监会重要会议今日召开 料推创业板

【主因三】十大产业振兴规划今日开题审议汽车钢铁先行

【主因四】银监会强调严控不良贷款余额和比率

【主因五】传今晚或将降息

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五大利好齐至

沪深股市周三双双微幅低开。随后因消息面利好不断,两市股指瞬间拉升,并持续上扬,上证综指最高冲至1890.97点,距1900点整数关口仅一步之遥。

上证综指早盘收报于1890.42点,涨幅1.45%,成交220.04亿元;深成指报6613.25点,涨幅1.26%,成交123.33亿元。

消息面上,首批重要数据13日出炉,保增长措施初现成效;证监会年度会议今日召开,维稳A股成当务之急;十大产业振兴规划今日开题审议;银监会强调严控不良贷款余额和比率;传央行或将降息。。

盘面看,两市行业指数几乎全线飘红,仅消费和食品板块下跌。煤炭板块和金融板块领涨大盘。

外围市场方面,美股周二涨跌互现,欧洲股市收低。亚太地区股市周三早盘则多数上涨,日本股市日经指数涨0.8%,韩国股市涨0.78%。【来源:中国新闻网】

首批重要数据出炉 保增长初见成效

最新发布的一系列重要经济指标显示,保增长相关的政策措施开始初现成效。

上海证券报报道,央行和海关总署昨天率先发布了12月份的运行数据,其中显示,货币供应和信贷出现全面回暖;与此同时,尽管出口呈现连续第二个月下降,但在出口退税率部分提高等政策刺激下,降速明显趋缓。

数据显示,2008年12月,人民币贷款增加7718亿元,同比多增7233亿元。2008年12月末,人民币各项贷款余额30.35万亿元,按可比口径同比增长18.76%,增幅比上年末高2.66个百分点。其中,企业贷款增速较快,约达7160亿元。

在贷款增速的推动下,广义货币供应量(M2)余额为47.52万亿元,同比增长17.82%,增幅比上年末高1.08个百分点,比上月末高3.02个百分点。狭义货币供应量(M1)和市场货币流通量(M0)也有不同幅度增加。

不过海关总署的数据仍不够乐观。数据显示,12月份当月我国进出口总值1833.3亿美元,下降11.1%;其中出口1111.6亿美元,下降2.8%;进口721.8亿美元,下降21.3%。而去年11月出口同比下降2.2%,进口同比大幅下降17.9%,12月进出口连续第二月负增长,同比降幅有所加深,但环比的降幅均有所收缩。

统计显示,我国2008年外贸进出口总值同比增长17.8%。其中,出口增长17.2%;进口增长18.5%。贸易顺差2954.7亿美元,比上年增长12.5%。

海关总署报告指出,尽管当前国际金融危机的影响继续蔓延,但是我国对外贸易中仍然存在两个"亮点"。一是出口鼓励政策效果开始显现,二是一般贸易出口价格涨幅基本稳定。专家分析指出,由于国际金融危机对实体经济的影响还在加深,外部需求仍在缩减,我国进出口下滑的趋势还将持续一段时间。不过,预计下半年国际经济将止跌回稳,外贸进出口形势将开始好转。

业内人士分析认为,宽松的货币信贷环境,将有助于进出口企业尽快恢复元气。特别是连续提高部分商品出口退税率,也将助推出口在不久的未来开始回暖。统计显示,12月份政策调整涉及的商品整体出口达544.5亿美元,同比增长4.8%,占我国出口总值的比重已由前11个月的45.8%上升至12月份的49.0%。

值得一提的是,我国外汇储备在经历连续多年高增长之后,于去年第四季度出现增速放缓迹象。相比于往季我国外汇储备上千亿美元的增长,2008年第四季度我国外汇储备仅增长400多亿美元。截至目前我国外汇储备余额达1.95万亿美元,未能突破去年市场普遍预测的2万亿美元大关。对此,分析人士认为,基于我国经济基本面等因素的考虑,未来我国外汇储备大幅下降的可能性不大,总体而言,我国外汇储备将进入平稳增长时期。(证券日报)

证监会年会料推创业板 创投股逆市狂欢

今日,证监会新一年度的证券期货监管会议将在北京召开。融资融券、股指期货、创业板、期货投资基金预计将成为会议热点。其中市场对创业板推出的预期尤为强烈。受预期利好的刺激,昨日,创投股逆市反弹,复旦复华(600624)、南天信息(000948)涨幅超过5%,力合股份(000532)、龙头股份(600630)、钱江水利(600283)、大众公用(600635)等也有一定收红幅度。

高层态度已统一

牛年伊始,众多翘首以盼创业板推出的中小企业和创投机构再次看到了希望的曙光。昨日有最新消息指出,由于准备充分,相关细节已落实,创业板的推出已经箭在弦上。就在本月10日,深交所理事长陈东征也在成都透露,创业板市场建设已经是“水到渠成”。而此前,其还在发表新年致辞时表示,将在2009年实现创业板平稳启动。

创业板的重要性和积极意义已经获得了普遍认同,而在目前的宏观形势之下,创业板在较高的层面上被提及,成为创业板真正加速的一个积极信号,国家希望通过资本市场解决中小企业融资困难的意图非常明显。随着创业板推出的如箭在弦,二级市场上的相关概念股闻声起舞,周二众多创投概念股的逆市飘红已然明显地宣泄着资金对于创投概念下的追捧热情。

可关注两类投资机会

2009年伊始,创投概念股已经逐渐在弱市中崭露头角。在同期大盘萎靡的情况下,相关创投概念股却有着较为不错的表现。那么,在创业板推出日渐临近的情况下,投资者应该怎样去把握相关板块和个股行情发展的脉络呢?东方证券认为,可以把握两类机会。一是持有主要创投公司大比例股权的上市公司。据悉,优秀的团队和丰富的项目储备将使相关创投公司在创业板成立后获得很大的价值提升空间。第二类机会在于部分属于传统行业的上市公司,它们已经或正在通过参股创业投资公司实现其产业转移与产业升级,随着这些公司战略规划的日益清晰,将具有长期的投资价值。他们建议投资者重点关注紫光股份(000938)、大众公用、综艺股份(600770)、杉杉股份(600884)、电广传媒、钱江水利和北京城建(600266)。

另外,中信建投认为,创业投资风险大,收益波动不小,而创投公司良莠不齐,对上市公司的业绩贡献也有很大差异。因此,在把握创投概念股时,应强调“创投实力强、创投含量高、主业增长快”三条标准。

不过有业内人士指出,市场屡次对创投概念的炒作都非常短线,投机性十足,由于目前人气得不到有效聚集,证监会开会公告发布之时,很可能就是创投概念股短期“见光死”的开始。对此,投资者应保有清醒的认识,不可对创投股盲目乐观,更不要去追高。

创业板对整体经济利好

虽然很多投资者对创业板非常期待,但由于创业板自身的特性,从10年前开始,围绕着创业板的激烈争议就没有停过。

助企业解融资难题

业内普遍认为,创业板的推出将为大量的风险投资提供资金退出渠道,并为A股市场提供源源不断的可投资品种。受益于风险投资退出渠道的拓宽,众多已经投身于风险投资事业的创投企业有望在不久的将来享受到资本市场为它们所带来的暴利,一些优秀的投资项目可能获得相当于原始投入数十倍甚至上百倍的收益,这样的高回报水平,是所有的传统实业所不可能提供的。另一方面,对于国内的投资者来说,今后,我们可以有更多的投资品种可供挑选,特别是一些科技含量高、成长性突出、在业务方面有重大创新的企业,可能孕育着较大的投资机会。但同时由于创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高等特点,同样存在着巨大的风险,可能会造成普通投资者的巨大损失。

不过,西南证券分析师王大力表示,可以肯定的是,在创业板上市从而通过打通融资渠道,解决一些创业企业的资金问题,进而推动相关企业的良性发展或渡过难关。这无论对于具有创投概念的上市公司,还是整体经济都是利好的。

分流主板资金有限

目前,业内对创业板可能带给整个A股市场的影响有一些不同的看法。此前一直有观点认为创业板的推出将分流主板资金。据了解,A股市场历来有炒新的习惯,在创业板推出初期,必然有原先囤积于主板的资金集中转战至创业板,从而给主板带来压力。

而反方则认为,创业板上市公司规模普遍偏小,在初期,它不可能撼动主板对资金的吸引力。国务院发展研究中心巴曙松表示,中小企业融资指望创业板来解决的话,可能始终只能解决很小一部分。主板市场发展多年也才有1600家上市公司,而全国能达到创业板上市的企业很多,但最终能上市的并不多,创业板不会对资金面产生过大压力。另外,中证投资首席策略分析师徐辉则认为,以前管理层一直担忧市场难以承受扩容压力,可是,现在A股估值较低,创业板推出对主板资金分流有限。

可能导致“壳资源”贬值

从国外的经验看,创业板公司对于私募和个人投资者等高风险偏好的资金更有吸引力,而这部分资金往往也是垃圾股行情的主力。中信建投证券研究部认为,这将不可避免地带来壳资源贬值。此外,创业板的上市标准低于主板及中小板,中小企业通过IPO直接融资更加便捷,不用再通过资产置换等借壳上市。ST股、绩差垃圾股的壳资源价值大大削弱,退市风险增加,重组预期减少,也就会失去其主要的炒作价值。

个股推荐

复旦复华(600624):上升形态良好

走势分析:去年11月以来,复旦复华反复震荡上扬,昨日收盘升5.44%,股价上摸8.28元,创出本轮反弹以来的新高。分析人士认为,作为创投板块的一只代表性个股,复旦复华的走势值得高度关注。从技术形态看,该股目前仍维持着较好的上升通道,从温和放大的成交量来看,后续也仍存在继续向上的动能。该股的投资风险在于大盘的持续恶化及利好预期的落空或“见光死”。

投资要点:1.公司拥有复旦复华科技创业投资公司100%股权,拥有创投概念。

2.公司已经基本完成转型,已由传统的电源业务转为软件外包和药品业务双龙头发展,开始进入稳步发展时期。

3.公司的中成药和基因工程疫苗受益于医疗体系改革和医疗保健体系建立,呈现稳步增长的趋势。

南天信息(000948):上方面临重压

走势分析:在创投板块中,南天信息周二的走势可谓非常强劲,盘中一度上探8.8%,收盘升5.17%。但分析人士提醒,该股技术形态上存在的风险应引起投资者的高度重视。首先,该股面临半年线压制,其次,上方8元一线是去年12月初堆积而成的成交密集区,如果不能持续放量上攻,该区域将成为股价的重要压力。另一方面,创投概念近期的火热实属借题发挥,一旦预期落空,短线风险将会来临。

投资要点:1.公司是我国金融电子化行业的龙头企业之一,南天系列产品保持国内银行柜面打印设备市场的主导地位。

2.公司在增强金融电子业务核心竞争力的同时,把工作重心放在加大ATM机和税控收款机的投入力度,这将是公司未来产量规模较大的一项业务。

3.公开资料显示公司投资参股了盈富泰克创业投资公司,盈富泰克由十家大型信息产业企业集团出资设立,从事创业投资和咨询服务。【作者:高菲 来源:新快报】

下午将分别审议汽车和钢铁产业振兴规划

作者:文胜 袁征

消息人士透露,今日召开的国务院常务工作会议将审议钢铁、汽车两大产业振兴规划。预计上午将审议汽车产业振兴规划,而下午将安排审议钢铁产业振兴规划。

钢铁:涉及7大主题

记者了解的情况表明,今天下午,国务院办公会议将审议数易其稿的钢铁产业振兴规划。

昨日,工信部原材料司巡视员贾银松透露,钢铁产业调整振兴规划将涉及技术改造、产业布局、重组并购等七大方面。振兴规划将在公平税率、提高建筑用钢标准、支持家电、造船、汽车行业采用国产钢材等方面作出详细规定。

贾银松透露,钢铁产业振兴规划将针对目前钢铁行业面临的问题,采取针对性的措施。主要涉及七大方面:一、稳定市场,防范风险。特别确保国内市场的稳定,规范国内市场流通秩序。二、严格控制钢铁总量,加大淘汰落后产能。三、加快技术改造,推进自主创新。四、优化产业布局,促进协调发展。五、促进联合重组,提高钢铁产业集中度。六、加大产品结构调整,提高企业效率。七、开发两种资源,确保钢铁产业安全。

在具体的措施方面,钢铁产业振兴规划将加快淘汰落后产能,实行公平税率,提高建筑用钢材标准,支持家电、造船、汽车行业采用国产钢材,加大钢企融资力度,推进重组,鼓励企业“走出去”。

中钢协顾问吴溪淳昨日表示,钢铁振兴规划对钢铁行业的发展将产生积极影响,但钢企应该对钢铁业面临严峻的产能过剩、原燃料价格与钢价不匹配等突出问题,应该有一个清醒的认识。对钢铁行业的发展不能盲目乐观。

汽车:保增长与调结构并重

据消息人士透露,今日审议的汽车产业振兴规划包括五大目标:其中,三年预期增长目标为2009年产销同比增长10%,2010年增长12%,2011年增长15%;结构调整目标包括提高小排量乘用车比重,引导汽车产品消费向节能型结构转变;此外还包括节能和新能源汽车产业化目标、自主研发能力建设目标和培育生产性服务业体系等。

据介绍,为实现上述目标,将采取保增长措施和调结构措施并举的两大政策措施。

其中,保增长措施包括财税支持、改善汽车消费环境,加大金融信贷支持等。而调结构措施包括促进新能源汽车消费;促进汽车企业兼并重组;加快新能源汽车的配套设施建设;支持重点投资项目,加大对汽车行业产业结构调整和兼并重组的信贷支持,设立国家级汽车重大专项资金,重点支持关键技术研发攻关和产业化结构调整项目等;此外还包括制定关键部件产品标准等的技术措施及管理措施。

中国汽车工业经济技术信息研究所所长李京生则表示,当前关注的主要救市措施还是阶段性减免汽车的消费税和购置税,这可以鼓励消费者购买,同时提高消费者信心。

银监会强调严控不良贷款余额和比率

今年将坚守风险管理底线

本报记者 苗燕

银监会在13日结束的2009年工作会议上强调,由于2009年国际国内形势更趋复杂,银行业金融机构今年要严格控制不良贷款余额和比率。此外,要求银行业金融机构在审慎前提下,加大信贷支持力度,促进经济增长。

近日有海外媒体报道称,银监会将放弃降低不良贷款比率及余额的目标等。银监会表示,这是有关媒体曲解了部分银监会重要信息并错误地公开发表。

此次会议上,银监会对于不良贷款余额和比率的要求有调整,从原来的“不良贷款余额和比率双降”调整为“严格控制不良贷款余额和比率”。但尽管如此,记者从银监会相关人士处了解到,这并不意味着银监会将放松对银行业金融机构不良贷款余额和比率的要求。相反,银监会还强调,要严格坚守风险管理底线。要严格执行大额风险集中度中单一客户10%和集团客户15%的授信高限,引导企业集团通过发债或采取银团贷款等方式融资。同时,还要求银行业金融机构在五级分类的基础上,再进行细分。同时,强调拨备和资本必须充足、风险管理必须到位、核呆力度必须到位。

而为了防范风险,银监会还特别强调,严禁项目贷款借新还旧;严禁叙做“打捆”贷款;严禁开展不良资产证券化和无收益房屋信托;切实防范房地产及相关行业风险。此外,理财产品要严格遵守“三要求一加强”,即做到风险可控、成本可算、信息充分披露,加强售前、售中、售后全过程管理,坚决纠正把理财产品等同于存款客户管理的错误做法。

在坚持风险防范的基础上,银监会也对部分工作予以“松绑”,如鼓励实施贷款重组、拓宽项目贷款范围、允许有条件的中小银行业适当突破存贷比、支持创新担保融资方式和消费信贷保险保障机制、加强对大型企业并购活动的信贷支持、支持小企业发展以及加大支持涉农信贷等。

银监会有关人士表示,对于“松绑”的规定,每一条都设定了前置条件,对风险进行相应的约束,避免导致新的风险产生。

另据《财经》报道,银监会已口头通知国有上市商业银行和股份制上市银行,良好标准的拨备覆盖率应相应提高到130%和150%左右。

国信证券研究所银行业分析师黄飙、谈煊在13日发布的研究报告中分析,如果按银监会对股份制银行的拨备覆盖率要求,提高到达到“良好标准”的150%计算, 华夏银行(600015)、 中信银行(601998)、 民生银行(600016)也将面临较大的补充拨备压力,并将使2008年每股收益分别比原预测下降54%、37%和18%。国信证券因此认为,整个银行板块短期内仍将受到不利的年报和利率政策的负面影响,大量买入银行股的时机仍未到来,维持行业“中性”评级。

信贷惊人"井喷" 降息空间再度打开

核心提示:4万亿元经济刺激方案宣布两月以后,银行信贷如期迎来"井喷"。根据央行昨日公布的最新数据,2008年12月份新增信贷额达到了惊人的7718亿元,创下11个月来的新高。

4万亿元经济刺激方案宣布两月以后,银行信贷如期迎来"井喷"。根据央行昨日公布的最新数据,2008年12月份新增信贷额达到了惊人的7718亿元,创下11个月来的新高。

数据显示,2008年12月份新增信贷增幅竟比2007年同期多增了7233亿元。这一个月的数据也占据了2008年全年新增贷款总额的七分之一之多。

"新增贷款之所以呈现爆发性增长,主要是此前宣布的大规模财政刺激方案已经显效。"几乎所有的专家都作出如是解释。

银行依旧"惜贷"

虽然早在上月,央行数据便初步显露出了金融机构有突击放贷的苗头,但谁也没预料到,本月新增贷款竟然增加得如此之快。

央行昨日公布的数据显示,2008年12月末,人民币各项贷款余额30.35万亿元,按可比口径同比增长18.76%,增幅比上年末高2.66个百分点;全年人民币贷款按可比口径增加4.91万亿元,同比多增1.28万亿元。

根据兴业银行资金营运中心提供的数据,12月新增贷款额几乎是上个月的两倍,同时也是至少6年来的单月贷款额第二大增幅。

也正是由于最后一个月的信贷猛增,使得去年全年新增贷款额一举达到4.91万亿元,远超央行此前设定的4万亿元的目标。

不少专家认为,信贷猛增来说明积极财政刺激方案已经见效,信贷还将继续增加。但兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委则提醒,不能根据本月信贷猛增就判断银行没有"惜贷"行为。

因为如果仔细剖析贷款结构,12月份票据融资和中长期贷款二者加起来占新增信贷额的比重超过60%。也就是说,除了扩张性财政项目和低风险的票据融资方式,金融机构并不愿意多发放贷款。

"这就意味着,一旦目前与扩张财政政策相关的项目都被银行快速"瓜分"完的话,今年下半年极有可能出现信贷停滞。"鲁政委说。

降息空间再度打开

与前两个月的情况不同,2008年12月三个层次的货币量齐齐出现了强劲反弹。其中,狭义货币供应量(M1)、广义货币供应量(M2)分别从上个月的十年新低和三年新低反弹回暖。

根据央行数据,2008年12月末,M2余额为47.52万亿元,同比增长17.82%,增幅比上年末高1.08个百分点,比上月末高3.02个百分点。

"12月的数据显示M2增长见效很快,已经超过了2009年设定的17%增长目标。这表明银行放款的速度比想象快。"西南证券宏观经济分析师王剑辉如是表示。

而M1余额为16.62万亿元,同比增长9.06%,增幅比上年末低11.99个百分点,比上月末高2.26个百分点。此外,市场货币流通量(M0)余额为3.42万亿元,同比增长12.65%。

简单的理解,M2代表的包括现金、活期存款、定期存款在内的社会上流通的货币总量,而M1和M0更多的是代表活期存款或现金等"看得见的钱"。因此,三个层次的货币供应同时回暖直接说明:社会上"钱"确实多了。

但交通银行研究部鄂永健分析称,"今年M2增长要达到17%难度不小。"其中一个很重要的原因在于,由于出口增速下降而带来的外汇占款减少,还有可能的资本流出,都将会制约货币增长。

值得一提的是,从本月M1也随着M2一并反弹来看,市场上还未出现"流动性陷阱"--即央行降息降到一定低点后,老百姓仍然坚决储蓄,导致市场上流动性不足。而代表经济活跃程度的M1也仍然是自去年9月以来连续四个月为个位数。

基于上述原因,绝大部分的学者坚持此前的观点,央行仍有具有下调利率的空间,存款准备金率、超额存款准备金率也具备下调空间。

延伸新闻

外储五年来首降:

"资本外逃没那么严重"

根据央行昨日公布的数据,此前关于"外汇储备出现自2003年以来首次下降"的报道也得到证实。

数据显示,2008年9月末,国家外汇储备余额为19056亿美元,但截至2008年10月末和11月末,这一数字分别为18797亿美元和18847亿美元。

这和国家外汇管理局资本项目管理司外债处处长蔡秋生去年12月份在"中国进出口企业第七届年会"上的表态完全一致。其时蔡秋生曾指出,根据外汇局的统计数据,近期外汇储备已经从2003年12月份以来出现首次下降。

一石激起千层浪。随后不少市场人士都猜测,流入中国的境外资金已经开始撤退,加上中国进出口数据的大幅下滑,共同导致了外汇储备的下降。

但央行货币政策委员会委员樊纲近日在北京表示,中国外汇储备的账面价值变化反映了国际资产价格的变化。显见的事实是,过去一年内各币种汇率波动明显,导致了以美元计价的外汇储备也出现明显波动。

根据央行的数据,12月份外汇储备增加613亿美元,同比多增300亿美元。截至2008年12月末,国家外汇储备余额为1.95万亿美元,同比增长27.34%。不过,全年国家外汇储备增加4178亿美元,同比少增441亿美元。

"外汇储备的数据显示中国的资本流出情况并没有所预期的那样严重。"鲁政委昨日评价。(东方早报)