EUR 欧元 

 

关注焦点：

大幅升息预期降温

阻力参考1.5575·1.5800*

支撑参考1.5430/50·1.5280/1.5300

欧元区间波动待变 ―

欧元周四小幅收低，油价回落，这有助于美元，中国将上调汽油和柴油价格的消息公布后，美国原油期货重挫。另外，瑞士央行(SNB)周四宣布维持利率不变，投资人可能视瑞士央行的决定为缩减对欧洲央行升息预期的理由，亦令欧元承压。

图表分析所见，周四欧元试攻25天平均线不果，自1.5586高位回落，而过去三个交易日低位则在1.5450附近，则可望为即市重要支撑。下一级支持则见于100天平均线1.5430水平，此区亦守不稳，欧元则将呈现又一轮低位整固，较重要支撑位则为1.5280/1.5300水平。而向上则仍以测试25天平均线1.5575为目标，打破此区可望欧元进一步挑战1.58关口。若果欧元到达1.58关口，在型态成会促成双底，继续有机会发展新一轮上涨行情。

相关要闻：

意大利总理贝鲁斯柯尼周四表示，欧元需要受到干预，以应对其估值过高的问题。

欧元集团主席贾克称，欧元区的高通膨率是区内成员国政府和欧洲央行(ECB)的心头大患，各政府也必须要鼎力对抗通膨。

JPY 日圆 

 

关注焦点：

阻力参考107.65·106.00·104.75

支撑参考108.50·109.00·110.00

跌势遏止酝酿反弹 △

周四公布的路透短观调查显示，6月日本制造业信心齐平5月创下的五年低点，因原物料价格高涨且全球经济放缓，企业感觉到这股痛楚。日本服务业信心则触及四年半低点，反映内需疲弱，且对下个月的日本央行短观企业信心调查是不好的兆头，但路透短观调查显示，日本企业预期企业信心未来三个月将小幅改善。该调查显示，日本6月制造业景气判断指数为负2，齐平5月创下的五年低点。这项调查在5月27日至6月16日间进行，其中显示非制造业者的信心指数自5月下降2点降至负2，为2003年12月指数为负11以来最低。

和三个月前相比，制造业景气判断指数跌了10点，非制造业则跌4点。数据偏弱意味着7月1日将公布的日本央行6月短观调查，可能显示企业信心较三个月前恶化，提高央行至少到明年初都将维持利率不变的看法。日本央行3月短观显示企业信心创四年低点，印证央行对经济成长趋弱，主要系因能源和原料价格高涨影响的观点。该指数是由看好景气的受访者比例减去看坏者比例所得出，数据小于零显示较多受访者对景气感到悲观。日本企业预期未来三个月景气将小幅改善，制造业对未来三个月的展望指数为正4，非制造业为正1。

拉低制造业景气判断指数的为钢铁/金属业者，其6月信心为0，持平5月，但远低于3月的正17，因铁矿砂等原料成本上涨损及营收。金属制品及机械设备业指数跌至五年低点负14，精密设备业指数跌至近三年低点负18，许多企业抱怨需求低迷及能源成本高涨。零售业信心较5月下滑20点至负15，显示薪资成长缓慢导致消费缩减。非制造业之中，房地产及营造业指数较5月跌9点至负29，齐平2年4月触及的低点。企业景气出现趋缓迹象，令日本央行在上周公布的月报中调降对出口及企业获利的看法。

日圆仍见在低位区间拉据，日圆此轮跌势在200天平均线附近开始遇见支撑，并令至日圆之跌势亦见放缓。由于日圆在低位已拉据好几日，可望若日圆始终未可进一步扩大跌幅，则见日圆正积聚反弹动能，预计较近阻力先见于10天平均线107.65水平，较大阻力则为106关口及50天平均线104.75水平。108.50则为目前支持区域，下一级支持位则明确见于250天平均线110关口。

相关要闻：

日本央行总裁白川方明周四表示，全球通膨风险升高，因大宗商品价格飙涨。他表示受到能源和原物料价格上涨影响，日本经济正在放缓。

GBP 英镑 

 

关注焦点：

零售数据刺激加息预期

阻力参考1.9750·1.9800·2.0000

支撑参考1.9665·1.9600

经济形势与加息预期背驰 ▼

英国国家统计局周四公布称，英国5月零售销售大涨3.5%，为1986年1月统计该项数据以来最强劲的月度增幅，主要受创纪录的食品和服装销售所推动。市场原先预期这一数据为下滑0.1%。5月零售销售较上同期大涨8.1%，预估为增长4.1%。强劲的零售销售数据料将令市场益发预期英国央行将升息，尽管有关经济增长放缓的忧虑犹存。

英镑兑美元升至逾一周最高1.9746，强劲的5月英国零售销售数据提高了对英国央行可能升息的预期。然而，单凭该项数据不太可能改变英国央行对于经济前景的负面看法。尽管英镑受到支撑，但该数据与其它数据如此背离，相信英国央行将会等待7月数据，而后在作任何决定。

图表走势所见，近期大型反复之下试走势，最低曾触及1.9407，而高位则由1.9850，6月9日之1.98，至昨日1.9750，预计只要英镑再进一步升破1.9750，技术形势突破趋向线，以及100天平均线，后望进一步关卡则为1.98及2.00关口，另外，亦要关注250天平均线2.0040水平。较近支撑位则可先留意25天平均线1.9665，及1.96关口之10天平均线。

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英国国家统计局表示，5月政府收支短差涨幅高于预期，5月政府收支短差为109.87亿英镑，为自1984年开始此项统计以来最高的5月收支短差，市场预估为短差65亿。

英国财政部宣布，现年54岁的英国央行首席经济学家宾恩将成为央行新任副总裁，现任副总裁洛马克斯将在本月底结束其五年任期。目前在英国央行就职的Spencer Dale将接替宾恩的首席分析师职务，并成为货币政策委员会(MPC)的一员。

英国央行副总裁吉弗(John Gieve)周四表示，在英国经济走疲时需要进一步减息，但决策者需要平衡通膨压力上升的风险。吉弗周三宣布将在明年初退任央行副总裁一职后，他周四在英国一个商业活动的演说中表示，英国央行货币政策委员会(MPC)面对自1997年该机构成立来最富挑战的环境。

CHF 瑞郎 

 

关注焦点：

周四瑞士央行维持利率不变

阻力参考1.0350·1.5

支撑参考1.0500·1.0600**·1.0670

央行未暗示加息倾向 ▼

瑞士央行周四宣布维持利率不变，因经济成长失去动力，同时央行也没有暗示会紧缩信贷，尽管通膨处于纪录高位。央行总裁何斯在记者会上表示，油价飙升造成的通膨上升应会在2年缓解，但能源和食品价格高企仍构成风险，令央行随时准备在必要之时采取快速行动。何斯称全球经济可能面临较预期更为严重的放缓，同时国际金融市场动荡对瑞士的冲击在工业化国家中算得上是较为严重的，这两方面的情况带来很大的不确定性，因此他们考虑目前采取谨慎的态度依然是适宜的，当前环境下不宜调整货币政策。他补充称称无论如何，他们必须保持高度警惕。何斯亦证实央行决策是在正反两方势力相当的情况下作出的。他在之后亦对记者表示，不排除升息的可能性。

瑞士央行将2年通膨率预估从2.0%调升到2.7%，亦将2年通膨率预估从1.4%调升至1.7%，但央行将对2年关键中期通膨率预估下调至1.3%，这低于其2%的物价稳定目标水准。但央行称上述通膨预估附带很大的风险，若能源价格再度上涨且瑞郎贬值的话，物价有可能出现更强劲的涨势。央行并称其将密切关注所有因素，以对维持中期物价稳定作出迅速反应，其还预计今年瑞士经济增长率将从去年的3.1%放缓至1.5-2.0%，持于3月时的预估值。但央行总裁何斯称，经济已经迅速降温，2年的经济增长率甚至会比今年还要低。瑞士经济在今年初急剧放缓,因信贷危机对其两大主要银行瑞银集团和瑞士信贷造成沉重打击，全球经济放缓亦拖累了国内出口商。

路透调查显示，瑞士央行今年不太可能升息，不过在通膨处于纪录高位之际，央行仍有极小的可能会在9月采取行动。瑞士央行总裁何斯在利率决策公布后表示，不能排除在9月升息的可能，但多数分析师认为央行并没有给出会马上采取行动的暗示。分析师的预估中值显示，瑞士央行在9月升息的机率仅为38%，但受访的38位分析师中有13人预期，该央行将在年底前至少升息一次。上周调查中，受访的43位分析师有21人持有这种观点。38位分析师中有21人预期，瑞士央行在今年底前维持利率不变，仅有四人预期会降息，另有13人预期会升息。预估中值显示，瑞士央行在2年底前亦料将维持利率于2.75%不变。

与全球其它央行一样，瑞士央行亦处于两难境地，既要应对高通膨率，又要兼顾经济放缓。在油价飞涨的推动下，瑞士5月通膨年率达到2.9%，创近15年高位，远高出瑞士央行的物价稳定上限目标2%。瑞士经济在年初明显失去成长动力，由于出口减缓，第一季经济成长率下降至0.3%，2年第四季为成长0.9%。目前数据面不足以断定央行会在9月升息，若其后有关经济放缓的忧虑减少，那么投资者会将注意力更多地投向高通膨，从而让央行在9月有更大的决策空间。

瑞郎仍见窄幅整固，继续在始于五月初之下降平衡通道当中运行，目前上方顶部为1.05关口，下方底部则见于1.5水平。重要支撑区域则为1.06关口。在五月上旬已见瑞郎曾测试1.06关口，而历经多日考验未有失守，但若此趟破位，则应见瑞郎出现较大幅度之调整，以信道之深度约400点计算，可望延伸目标有机会直指1.10水平；进一步支撑位则可留意50日保历加通道1.0670水平。目前较近阻力则预计为50天平均线1.0350水平。

相关要闻：

瑞士央行副总裁希尔德布兰德称央行认为需要对瑞士各大型银行资本要求进行两大基本调整。首先，要提高对瑞士大型银行的风险加权资产要求，解决办法之一是按照巴塞尔II号协议使用合适的乘数增加对于资本的要求。第二，大型银行需要引进杠杆比率限制作为风险加权资产的补充。正如他们在金融稳定性报告中明确指出的，瑞士银行间的杠杆率非常高，自1990年代中期以来，两银行间平均债务从90%上升至97%以上。

瑞士央行理事乔丹称尽管有清晰迹象显示市场回归平静，但货币市场尚未恢复到'正常运作。伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)/TOIS利差继续显示货币市场存在一定程度的压力，一波一波的震荡亦表明要预测接下来会发生什么很困难。因此无论是当前针对Libor的指责还是Libor的实际波动，他们都不能据此废弃此利率作为瑞士央行操作目标。

瑞士联邦海关办公室周四称，瑞士5月实质出口降至175亿瑞郎；5月贸易顺差为18.73亿瑞郎。

AUD 澳元 

 

关注焦点：

阻力参考0.9500***·0.9650·0.9680·0.9740 

支撑参考0.9350·0.9300***·0.9220·0.9085

0.95续成走势关键 ★

预计澳元有机会上试至0.9500/20遇到较大阻力，一方面为25天平均线，亦为月初跌破之趋向线位置，现在构成反压，未可回破此区澳元技术上亦未为摆脱疲态。假设澳元后市在0.95遇阻力回落，则要留意其会否下试至0.9300-50区间。若后市澳元跌破0.93，即已失守大型上升趋向线及头肩顶颈线，正式启动新一轮下挫。以黄金比率计算，起步于1月22日低位0.8511之升幅，其38.2%回吐幅度将可达至0.9220，50%则为0.9085。反之，澳元冲破近在眼前之0.95关口，则可望有动力再战0.9650之大阻力；其后进一步上试阻力预计为0.9680及0.9740水平，分别为20周及50周保历通道顶部。

NZD 纽元 

 

关注焦点：

阻力参考0.7600·0.7700·0.7800

支撑参考0.7500·0.7415**

低位整固酝酿回升 ―

民间研究机构Business and Economic Research(BERL)周五称，纽西兰经济今年正迅速放缓，但通膨率上升可能会阻止央行大幅降息。BERL将截至2年3月的一年的平均经济成长年率预估下调至1.8%，3月时预估为增长2.9%，该机构预计截至2年3月的一年经济成长年率为3.1%。BERL在季度报告中指出，纽西兰经济似乎受到低迷信心和无尽的糟糕消息困扰。此外，全球金融震荡以及经济前景益发疲弱亦增添了不确定性。BERL称纽西兰央行有可能将在9月降息，一如多数分析师的预期；但BERL同时指出，但无法确定之后央行是否会大幅降息。纽西兰第一季通膨率高达3.4%，为18个月以来最高水平，该机构预估截至2年3月的一年里，平均通膨率料为4.1%。央行本月稍早表示，可能于今年稍晚降息，因经济迅速放缓或可于2年将通膨率拉低至央行目标区域。BERL呼吁重新评估央行的货币政策方法，鉴于通膨经济的负面影响，央行应将中期通膨控制在1%-3%的区间内。

纽元走势方面，之前10个交易日以来首度再站上10天平均线。而5天平均线再次交迭于10天线亦显现出回稳端倪。预计纽元可攀上0.76上方，5天线应可成功升破10天平均线，为纽元日线图平添一个短线走强讯号。由于近月走势都见整数关口位置都限制着纽元之起承转合，因此估计跨过0.76关口，下一档关口应为0.77，不过，在此之前亦见250天以及25天平均线横列于前，为这区阻力营造出更显压力之氛围，若可越过此区应可望更见动力上攻0.78甚或5月27日高位0.7920水平。

CAD 加元 

 

关注焦点：

阻力参考1.5·1.0·1.0000·0.9845

支撑参考1.0·1.0400·1.0500

大型整固上落 ―

加拿大统计局公布，加拿大5月消费者物价指数(CPI)较上年同期增幅跳升至2.2%，4月为增长1.7%，因汽油价格急剧上涨。央行核心通膨月率和年率分别持平于0.3%和1.5%。加拿大5月CPI月率为1991年1月以来最大。市场原先预估中值显示， 5月CPI较前月增长0.7%，较上年同期上升1.9%。数据点燃加元兑美元之升势。

加元周四收高，因加拿大通膨数据高于预期，但油价大跌将加元从盘中触及的两周高位拉回。

另有报告显示，加拿大4月批发贸易按月跳升1.4%，高于预期的0.6%，加元动能增加，升至两周高位1.7。但中国上调成品油价格，市场担心可能抑制原油需求，油价大跌，殃及加元。

加元大致处于0.97至1.04之整固行情中，亦以此将见加元跌破1.04技术上应见延伸出近700点之跌幅，即为1.11水平。即市较近支撑位则预估为1.03关口。另一方面，加元于月初突破趋向线，延伸至今于1.5成反制阻力，预料须回破此区才见上升动能之延续，下一级目标将会指向1.0至1.0区域，25天、100天、50天以及250平均线亦见列阵此处，有望为加元短期之重要阻力。

财经要闻

美国经济谘商会周四公布，美国5月领先指标增长0.1%，4月领先指标亦为上升0.1%。市场原本预期5月领先指标持平。

费城联邦储备银行周四公布数据，美国大西洋沿岸中部地区6月制造业指数降至负17.1，5月指数为负15.6，市场原先预估为负10.0。投入物价分项指数为69.3，为1980年以来最高。

美国劳工部公布，美国6月14日当周初领失业金人数降至38.1万人，预估为37.5万人，之前一周上修至38.6万。

美国联邦储备理事会(FED)副主席科恩周四表示，当前美国的金融体系状态已有改观，且银行已改善其资本状况。

美国财政部长保尔森称，联邦储备理事会(FED)未来可能需要向更广范围的金融公司提供紧急融资，但限制融资行动是至关重要的。他表示美联储在3月挽救贝尔斯登中所扮演的角色，令议员认真审视在金融系统受到威胁时，美国央行是否有必要的权限和方向来充当最后的借贷者。

据新华社报导，中国国家发展和改革委员会宣布自周五起上调航空煤油价格；自7月1日起，调高销售电价。报导称将全国销售电价平均每千瓦时提高0.元，将汽油,柴油价格每吨提高1,000元，航空煤油价格每吨提高1,500元。不过液化气、天然气价格不作调整。中国政府此次意外调高成品油价，上调幅度高至18%，旨在帮助炼厂弥补原油价格接近每桶140美元所造成的亏损，是八个月来首次涨价。

花旗集团财务长在致电投资者时表示，该公司第二季可能大额减记次优抵押贷款、杠杆收购贷款和其它资产。花旗财务长Gary Crittenden称，这些领域中的至少一部分减记额料将小于第一季。Crittenden称，与消费者信贷质量恶化相关的成本可能对花旗在今年余下时间的业务产生有意义的影响。他表示该公司始终愿意寻求并购机会，并会在合适的时候进行并购，但目前更加专注于改善业绩。

NYMEX原油期货周四重挫逾4美元，中国意外上调汽油和柴油零售价，引发市场担心可能抑制石油需求，刺激抛盘涌入。将于周五到期的NYMEX-7月原油期货结算价收低4.75美元至每桶131.93美元，盘中交投区间介于131.60-137.82美元，结算后交易中，7月期货扩大跌幅至131.48美元。伦敦布兰特8月原油期货结算价报132美元，跌4.44美元，交投区间介于131.73-137.40美元。中国宣布周五其上调汽油和柴油零售价18%，或每吨1,000元人民币，为八个月内首次。英国咨询公司Oil Movements分析师周四称，不计安哥拉和厄瓜多尔的石油输出国组织(OPEC)石油出口在截至7月5日的四周中每日会减少23万桶。NYMEX-7月RBOB汽油期货收低11.41美分至每加仑3.3526美元，盘中在3.3252-3.4903间交投。NYMEX-7月取暖油期货结算价跌14.65美分，报每加仑3.7135美元，盘中介于3.7-3.8846交投。

美国司法部周四称，有超过400人在全国协作的抵押贷款欺诈调查中受到指控，此次调查涉及预计10亿美元损失。司法部在披露为期三个半月的"恶意抵押贷款行动"(Operation Malicious Mortgage)时表示，欺诈计谋大多涉及借贷欺诈、止赎挽回诈骗和抵押贷款相关破产计谋。相关的144个案例包括抵押贷款欺诈的个人例子，但2002年成立的美国公司欺诈特派组亦对公司抵押贷款欺诈引发的问题作出响应。

太平洋投资管理公司(PIMCO)董事总经理Paul McCulley周四称，美国实质短期利率较低或为负值料将持续相当长一段时间。他在一份时事通讯中写道，美国经济在艰难应对油价飙升导致的"贸易条件负面冲击"，这令通膨相对于增长而言暂时变得不那么受人关注。他表示，相对于实际调升指标借贷利率，美国联邦储备理事会(FED)更有可能继续对通膨预期措辞强硬。

国际货币基金会(IMF)周四称，将于6月22日在沙特阿拉伯召开的石油产出国和消费国的会议，是在向市场暗示为解决高油价问题，一次认真的政策对话已经开始。IMF发言人David Hawley称，高油价给全球经济增长带来不受欢迎的阻力，并引发通膨风险。

科威特石油部长Mohammad al-Olaim周四表示，科威特将决定是否追随沙特阿拉伯提高原油产量，以平抑高涨的油价。

英皇金融集团