预期美国息率会继续维持低水平

发表时间:2008-05-15 14:56    来源:环球外汇网

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中国4 月份石油入口平均只有每日347 万桶水平，按年比较下跌3.9%。倘与3 月份比较入口则每日减少了60 万桶。由于中国过去18 个月，其石油入口按年比较从未出现过下跌，上述数字或会给予投资者一个相当负面的感觉，看似油价已到了一个中国也不大愿意作吸纳的地步。按笔者计算，纽约期油4 月份平均价为112.46 美元，较3 月份平均价105.42 美元要高。这是否意味112 美元之上的油价已失去用家的支持呢？单凭上中国1 个月份石油入口的轻微下跌情况观察，我们很难就此作定案。

据了解，中国4 月份石油入口的下降很可能是国内炼油厂的一些技术上安排所致，与市场需求变化无关。再者，为了在8 月奥运会前确保市场上有足够的汽油及柴油供用家使用，相信未来数月中国的石油入口仍会维持在高水平。至于从基本因素出发，国内今年首4 个月的新车销售就达246 万架，按年增长18%。亦即，几乎每5 秒就有一架新车售出。以如此大量汽车流入市场，中国对石油的需求是很难减少。

金价有于其它的商品，金是最接近钱的商品。加上黄金是以美元作买卖单位，所以现时金价虽处863.20 美元水平，但对长远投资者来说这并非吸纳机会。相反，笔者估金价会随美元逐步上升而回落。

根据AIR Worldwide 这间国际性天灾评估机构所作的估计显示，中国是次地震所可能导致的经济损失可达200 亿美元。这机构指，他们的评估是根据房屋的受损程度加上保险公司的赔偿金额等资料所作出。当然，上述数字是否准确现阶段难确定，但现时这是唯一市场上对是次国内地震所造成的经济损失的评估数字。

昨天，人民银行把人民币的中心价定在6.9987 兑1 美元水平，较周二人民币汇价明显下跌。另外，从一年期不交收人民币NDF 价格显示，市场估12 个月后人民币有机会升值6.14%，这比较过去估计明显有所减少。随着美元整体汇价回升，中央又以加息或调升银行存款保证金作为控制国内通胀的主要工具，加上外围经济的放慢阻碍中国的出口，市场普遍预期下半年中央会降低人民币的升值速度。

美国4 月份房屋进行清盘程序的数量达243,353 间，较3 月份上升4%。4 月份数字是自2005年该数据有统计以來的最高水平。上述数字显示美国房地产市场仍未稳定下來。另外，美国劳工部指，4 月份通胀以消费物价指数衡量按月上升0.2%，升幅尚算温和。但当以按年比较，4 月份通胀则高企3.9%，核心指数亦处2.3%。当然，我们不能说3.9%通胀是一个低数值，但亦非严重至要迫使联储局作出加息。预期美国息率会继续维持低水平，刺激美股昨晚上升66 点以12,898 点收市。

昨晚全美第二大房屋贷款公司房地美(Freddie Mac) 公布季度业绩。其业绩虽跌，但较市场预期理想，并指会筹集55 亿美元资金作扩大其按揭业务之用。虽然房地美同时警告美国楼市仍在寻底，不排除会跌到今年底或明年初。但市场对楼市前景似乎充满信心，对房地美的集资亦感乐观。昨天房地美股价上升9.2%。