“金鼠年”掘金，选什么投资品种好

发表时间:2008-02-19 10:06    来源:转载文章

    第1页/共1页 << 上一页 | 下一页 >>

2007年堪称中国的“理财元年”，老百姓的投资理财意识高涨，许多人靠投资赚了钱。可进入2008年后，股市等一些投资领域出现“寒冬”，人们发现赚钱变得很难。

一年之计在于春。要想在秋天有个好收成，在春天里选对投资品种耕耘是最重要的第一步。下面为读者剖析一些投资机会，仅供参考。

A 银行理财产品选择余地大

银行理财产品已经成为百姓理财的一个重要渠道，刚刚过去的猪年里，有的产品收益非常不错，比如，申购新股型的理财产品，在过去的一年里普遍获得了10%以上的年收益，有的产品年化收益率甚至达到20%-30%，收益甚至好于一些股民的收益。

因此，在鼠年里银行理财产品依然值得关注，毕竟风险要小于股市，是稳健投资者值得配置的品种。不过，需要指出的是，理财产品是一种稳健投资，不等于暴利产品，也不是毫无风险。像2007年“打新”产品的高收益不一定能持续，如2008年第一只大盘股——中煤能源A股在猪年尾巴上市，首日收盘价较发行价仅上涨了32%，打新股的收益率比前期大幅降低。如果鼠年股市火爆程度降低，那么，这种情况还会持续，“打新”理财产品的收益率也会降低。

不过，“打新”理财产品目前看还是值得关注的品种，特别是那种无固定期限的“打新”产品，一次签约循环“打新”，有新股发行的时候，银行划去资金申购新股，结束后又将资金划回，非常灵活，既不影响日常资金使用，又可以获得高于活期存款的收益，也不受一年、半年期这种固定产品的时间限制，有更合适的投资机会，可以随时转战其他战场，是一款不错的理财产品。

理财市场近期另一个热点是“类基金”产品，针对基金越来越热门的现实，银行推出了专门投资基金的理财产品，将开放式基金、指数基金、封闭式基金、QDII，甚至股票和打新股做成一个投资组合，这类产品由专业人员挑选基金组合，投资顾问大部分是基金公司，省去投资者到底买哪个基金好的麻烦问题。不过，这类产品究竟能获得多少收益，收益率是否会高于一般基金，还是个未知数，“类基金”产品并非毫无风险。

此外，目前也有银行推出一些新品种，如投资债券的理财产品，投资分离式可转债与打新股相结合的理财产品等等，因此，银行理财产品已经比较丰富，选择余地很大，投资者可以根据自己的风险承受能力、资金的流动要求等因素，选择合适的产品。如果认为今年股市波动大，希望回避风险，那么，一些固定收益的理财产品也是值得考虑的。

B 投资基金依然能获利

在经历了连续两年高歌猛进后，2008年投资基金还能获利吗？记者以为，只要以平常心态参与，获利还是基本能做到的。

先看看2007年投资基金的业绩情况：在所有开放式股票型基金中，2007年全年共有59只基金实现了130%的收益水平，收益翻番的基金则达到123只。成立一年以上的基金中平均年收益率达128%，其中一半基金的收益都在125%以上，积极配置型基金达104.5%，甚至不以收益率为侧重的货币基金也受惠，平均收益率上升。

并且业绩最佳的基金大幅超过2006年的水平，2006年尚无开放式基金业绩超过180%，而2007年超过这一水平的基金有4只，分别是华夏大盘精选(226.24%)、中邮创业核心优选(191.5%)、博时主题行业(189.9%)和易方达深证100ETF(185.3%)。

那么今年基金还会那样好吗？从表象上看，今年股市充满了不确定性，既有外围市场上的诸如“次债”的不确定性，也有国内宏观调控的不确定性。不过，这些短期因素，事实上，目前的调整消化了股票估值过高的风险，正在使市场进入合理投资价值区域，对那些优质的股票而言更是如此。

这是否表明今年投资基金仍有这样的斩获？应该说，今年仍要像前两年那样有大幅赢利恐怕有点难，但如果投资者降低收益与预期，以平常心而不是想要翻倍心态买基金，估计20%左右的收益应该还是会有的，毕竟，基金是专业团体投资无论在经验上还是研究上，都比普通投资者要强得多。

如此看来，问题关键在于赢利预期。其实，国外大部分基金每年的平均收益也就在15%左右，而国外投资者之所以有很大收获，奥秘就在于其长期投资的结果，要知道每年都有20%的收益，十年二十年的复利累计收益是巨大无比的。“股神”巴菲特管理的基金资产年平均增长率为21.5%。按照复利计算，如果最初有1万元投资，在持续41年获取21.5%的回报之后，拥有的财富总额将达到2935.13万元。因此，今年如果能以平常心态买基金，相信依然能获利。本报记者 许超声

C 攻守兼备选择可转债

3个月内最大2000点的跌幅，让许多股民乱了方寸，欲说还休，欲走还留。真希望有这么一种投资品种，既能充分分享股市的收益，同时下跌的空间最好有个底线。其实，可转债就是一个附带了“救生圈”的投资品种，攻守兼备。

去年年底以来，可转债一级市场发行数量大幅增加。在本轮股市的大跌中，人们看到可转债的波动幅度小于正股的股价，属于相对安全的品种。可转债以100元/张的面值发行，既有到期还本、派发利息的功能，如果正股价格高涨，转债价格也相应走高，在转股期内还可转成股票抛售获利。可转债一般设有回售条款。转股期内，如果公司股票收盘价连续30个交易日低于当期转股价一定比例，如70%，持有人有权将全部或部分可转债按面值的105%回售给公司。

大部分可转债还有转股价修正条款。例如海马转债的条款中约定：在转股期内，如果连续30个交易日中任意10个交易日公司股票收盘价低于当期转股价格的90%时，公司董事会可以提议向下修正转股价格。修正后的转股价格应不低于上述股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日的均价。

如何购买可转债(包括分离债)？笔者建议尽量从一级市场购买。首先是用资金申购，操作方法跟申购新股一致。但是可转债的发行消息不像新股发行那样随处可见，投资者可以到金融界等财经网站的债券频道中查询。在新股发行的断档期，申购可转债能让资金发挥更大作用；同时有新股和可转债发行时，散户选择申购可转债的中签率和收益率可能更高。其次是买正股按比例可配售到可转债。现在由于股价大幅下跌，很多股票已经释放了风险，到了值得投资的区域。此时买入正股进行配售，被套牢的可能已经不大了，而股价的上升空间得到了拓展。

当然，我们还可以从二级市场买入可转债。如海马转债上市首日最低价位116元，这意味着最大投资亏损已经限定在13.8%以内，而上升空间与正股同步。

最后，就如本杰明·格雷厄姆先生教导我们的：选择一家好公司发行的证券可获得的收益，要比选择一种附有合意条款的证券更丰厚。本报记者 谈璎

D 金鼠闹春学炒黄金期货

要问“金鼠年”里什么投资理财品种最俏，“涨跌都能赚”的期货品种自然是热门候选。其中，露面才一个月的黄金期货可能最有“百姓缘”。

中国人一直青睐黄金，家底殷实人家会在箱底压几根“大黄鱼”“小黄鱼”。但实物黄金有个缺点，那就是不能“生利息”，是“死钱”。

后来，各银行推出了依附金价的“账户金”“纸黄金”，让金价成为交易对象，只要投资者踏准节奏，高抛低吸，便能像炒股票一样炒黄金。但这种交易也有不足，那就是只能单向做多，只有金价涨才能赚钱。

不久前，一个“高级”的黄金投资品种问世了，那就是今年1月9日诞生在上海期货交易所的黄金期货。之所以说它“高级”，意思是说投资者只要判断对了金价走势就能赚钱。而且，期货还有“杠杆放大”效应，“押宝”押对了，就能几倍赚钱。当然，做错了亏起来也厉害。

前些日子，有的期货公司打出“快快来炒黄金期货”的口号，招揽投资者参与。但期货与股票比起来，却有更高要求、更多限制。和炒股票不同，炒期货有时间限制，有实物交割月的概念。拿上期所的黄金期货来说，就规定自然人客户不能进行黄金期货的实物交割，持仓不能进入交割月，若进入交割月便属“踩红线”，由交易所强制平仓，损失自担。因此，有的投资者想当然以为“实在不行，就把金子搬回家”的想法是行不通的。

期货的“高级”，另一个意思是说它的风险高。如果没有期货交易知识的投资者，仅凭热情与冲动盲目进入黄金期货市场，可能遭遇较大损失。如上期所黄金期货上市以来，正赶上国际金融市场大动荡，金价上蹿下跳，波幅较大。截至1月30日的16个交易日中，主力合约0806在上市当日最高触及230.99元/克，1月22日最低跌至204.72元/克，高低价差超过11%。如果上市当日高位入市做多，在保证金交易的放大效应下，那就会损失惨重。

要想在“金鼠年”炒好黄金期货，那就得先磨利自己的“金刚钻”，要掌握一定的黄金专业知识，并有较强的期市分析能力与驾驭风险能力。投资者可登录上期所网站，先“纸上学金”。网站专门开辟了黄金期货大讲堂，除了用文字传授知识外，还设有视频“教学”与模拟炒金，能让投资者活学活用，尽快“入门”。

此外，投资者要谨记：参与黄金期货交易，必须通过上期所的经纪会员办理开户与代理交易事宜。因为上期所会员没有二级代理，因此除了该所登记在册的期货经纪会员外，其他单位和个人都没资格“插手”。投资者更不能参与“地下炒金”，那是非法的，资金与交易安全都没保障。

本报记者 刘珍华

E 蛇行鼠步布局股市“春播”

今年是农历鼠年。在沪深股市大幅重挫的当口，谈鼠年投资，应谨慎为先，要“胆小如鼠”。在美国次贷危机的影响下，全球股市都出现了深幅调整，沪深股市更成为重灾区之一，已先后跌破了半年线、年线，这样的大幅下跌让投资者深深地感受到了今年市场的寒意。

尽管说2008年是机遇和风险共存的一年，但显然，新年伊始，市场带给大家的，首先是巨大的风险而非机会。这一点，和前几年显然不同。2006年、2007年投资股市只要大胆，只要会捂股票就可以了，而今年就需要谨慎为先。在具体操作上，“胆小如鼠”恐怕不但不是缺点，反而是动荡变幻的市场中重要的求生术。

面对2008年震荡的股市，投资者再想轻易地从股票中谋得高额收益恐怕不会像去年那般容易了。不妨将今年的投资预期适当下调。对投资股市应有新的认识，在新的一年中，我们的投资理财又应该如何“春播”？

一年之计在于春，只要年初“春播”布局得当，年终的收成应该会不错。2008年一开市，A股便出现暴跌，大跌才有大机会，特别是当市场恐慌的时候。试想如果上证指数在6000点，你还敢买股票吗？所以不管怎么说在4000点买股票总比在6000点买股票要安全得多。何况在连续暴跌之后，现在市场上股票的市盈率已经较年初明显下降，这次调整，股市泡沫被不断挤出，个股风险也得到明显的释放，这就为投资者从容布局、择机介入估值偏低的绩优股提供了很好的机会。尽管市场上有人认为，跌破了年线就是熊市来临标志，但无论是熊市还是牛市，现在投资者所面临的，就是一个跌出来的机会。当然，由于现在市场还没有真正企稳，股票仍然存在继续调整要求，那就不妨等到跌出机会来再投资，相信冰雪消融后春天不会很远。(记者 李辉)

新民晚报