莫高股份(600543)：优势资源打造优势产业

 　　莫高股份（600543）近期强势抗跌，其基本面的转变正是公司股价上涨的重要支撑。经证券通资讯终端揭示，公司新一届领导集体年初正式上任后，“大力发展酒业，适时剥离辅业”的长期发展战略已经初步明确。若不出现大的意外，预计公司将在未来5-8年内进入国内葡萄酒行业前三甲，排名将仅次于张裕和长城。
 
　　目前葡萄酒行业的原料壁垒极高，产品质量素有“三分靠工艺，七分靠原料”之说。莫高葡萄酒原料全部来自河西走廊，这一地区是我国最好的酿酒葡萄产区，自然条件优于被认为是葡萄酒之乡的法国波尔多地区。公司产品品质遥遥领先于其它品牌，“莫高精品冰葡萄酒” 是唯一的国宴用葡萄酒，“金爵士黑比诺”被列为国家特供高档葡萄酒，只是由于莫高葡萄酒销售长期局限于西北地区，产品品质目前还尚不为全国范围内消费者所熟知。公司现有葡萄酒产能约5000吨，在建的1.5万吨葡萄酒国际酒庄项目预计08年下半年投产，届时公司将具有2万吨产能，可支撑6-8亿元销售收入，满足3-5年的销售需求，当地政府也有意将莫高打造成甘肃省葡萄资源的整合者，公司长期成长空间巨大。而公司新上任的管理团队年富力强、进取意识明显，上任后很快明确了向外扩张的主基调，并引入了“直分销”营销模式，重新梳理了产品体系，同时开始着手借助资本市场助推发展。基于目前良好的增长势头和可持续发展潜力，我们认为公司已进入规模扩张与利润释放并重的时代，业绩将在未来3-5年内持续释放。