瑞贝卡(600439)：相对垄断自我创新

　　股票评级☆☆☆☆★

　　瑞贝卡（600439）是全球发制品行业的龙头企业，目前全球基本没有综合竞争力可与公司抗衡的企业。公司也是全球发制品行业技术水平最高的企业，在新品开发方面处于业内领跑地位。未来产品结构的不断调整可以带动平均售价和出口毛利率的进一步提升。
　　 “证券通资讯终端”最新调研显示，08年公司盈利增长点主要来自于产品结构调整和新产品开发、产品提价、化纤发原料自产、非洲的大辫生产线和国外子公司的一定提价。09年开始随着化纤发原料自产产能进一步释放、胶原蛋白合成发丝的投产和国内市场量能的逐步释放，特别是国内市场一旦全面启动，有望为公司业绩创造更大的惊喜。预计公司未来三年盈利的复合增长率为54%左右。考虑到公司可持续的高成长性和独特的行业属性，给予“买入”的投资评级。