公司债发行在沉寂后再度爆发,近几日各企业纷纷拟发公司债的公告密集化。目前有超过6000亿元的公司债正蓄势待发,专家预测一般企业的票面利率预计可能高达8%以上。

记者昨日统计发现,目前有超过6000亿元的公司债正蓄势待发,其中包括中石油300亿元、富力地产60亿元、中铁集团150亿元、中国电信500亿元、中铝100亿元等。而且还新增了华天酒店(000428)、维维股份(600300)等多家公司债的发行申请。这似乎预示着,在经历了近三个月的“雪藏”期之后,公司债“再见天日”。

记者统计发现,此前在今年发行的多只公司债里,票面利率最低的08华能G1为5.2%,最高的是08新湖债(122009)为9%,其他大多在6%以上。利率引发了一级市场“抢券”和二级市场掀起集体疯涨的行情。9月和10月,上市的公司债一路狂飙,特别是08新湖债、08保利债(122012)和08北辰债(122013)等高息地产信用债,分别达到了112.5元、111元和111.25元的高位,这几只公司债在上市不到三个月的时间里,涨幅都在10%以上。

但在10月下旬,由于08江铜债的大跌引爆,信用债引领企债开始集体走跌,08新湖债、08莱钢债(122007)、08金发债(122011)都一度跌破百元面值。从新发布的公司债指数来看,前两周公司债指又开始收红。“国家是支持企业进行多渠道融资的,12月3日的国务院常务会议再次强调了这一点,因此公司债市场的扩容是可以预见的。”广发证券信用债研究员黄立图对记者表示。

票面利率或会高达8%以上

在通过的发债计划中,地产公司的身影最为活跃,其中包括万通地产(600246)、首创置业、亿城股份(000616)以及富力地产等。在今年上半年发行的“高息王”08新湖债9%的基础上,分析师预计这些亟待发行的公司债利率或会更加高。

“公司债的融资成本不低,通过发行公司债券融资的企业大多为资金较为紧张的公司,因此地产公司占比较高便也是情理之中的了。”黄立图称。

不过,由于公司债的利率定价是在无风险利率的基础上加上溢价的方式,但是在经济周期下行期间中,一些行业存在不确定性,因此投资者对风险非常敏感,西南证券固定收益分析师郇超向记者表示:“利率会非常高,因为现在机构根本不买账。”

黄立图向记者表示,虽然在多重利好刺激、降价促销推动下,这个月房地产市场回暖,但是可能还将继续低迷,房地产公司资金链将持续紧张,市场对其信用风险也较为担忧,若不是有担保或财务状况较好的公司,一般企业债的利率预计将较高,可能高达8%以上,而且不排除超过此前08新湖债的9%的可能。