周三沪深大盘承接前一交易日跌势双双低开,期间两度组织反弹但是均因买盘不济而无功而返,午后则出现震荡寻底,并伴随下跌放量。不过传媒、商贸酒类和并购题材的活跃也为大盘添上些许亮点。至收盘,上证综指报收1863.80点,跌33.42点,深成指报收6845.60点,跌107.31点,两市成交分别为493亿元和263亿元。
消息面,在业内盛传已久的东航上航整合,在近期将有明确进展,政府层面已经对两家航空公司整合一事作出积极表态。周三东方航空(600115)逆市率先涨停,上海航空(600591)涨幅也在7%左右。而天津市保税区5亿"输血"海航的消息也催生海航股价的逆市上扬。在全球金融危机持续蔓延后,我国实体经济已经遭遇巨大冲击。政府出手救助企业度过难关实属明智之举。在年报公布期间,公司重组整合依然有较高的预期,投资者可给与有整合预期的相关公司积极关注。
盘面方面,周三传媒板块整体出现逆市而动,继华闻传媒(000793)和出版传媒(601999)2家传媒股涨停后,带动传媒板块快速反弹,中视传媒(600088)、新华传媒(600825)、赛迪传媒(000504)等也出现快速拉升。top数据显示该板块最近7个交易日机构资金持续净买入。不过该板块业绩参差不齐,操作上建议不宜盲目追高。午后以酒鬼酒(000799)为开路先锋,酒类板块个股集体出动,古井贡酒(000596)、皇台酒业(000995)、沱牌曲酒(600702)涨幅均超过5%以上,成为弱势中一道亮丽风景。全日银行股跌幅收窄,但是券商股继续告挫,东北证券(000686)、长江证券(000783)和海通证券(600837)等个股跌幅均在6%以上。海通证券在巨大解禁压力下继续创出新低。中石化和中石油低位的不作为也继续对估值形成压力。中小板个股今日走势则初选明显分化,大幅上涨和大幅下挫个股各占半壁江山。
翻开上证综指K线图我们可以清晰地看到,尽管近期政策面依旧偏暖,管理层维稳股市的决心依然坚决,但是市场在大幅降息刺激下走出9个交易日的反弹后再度步履蹒跚,而巨幅"双降"反弹幅度也仅为10%,大大低于11月初启动四万亿投资的反弹幅度(22%)。而且每一波反弹沪市单边千亿以上的量能水平基本只能维持五六个交易日,一旦成交回落到900亿元以下,市场即出现快速持续缩量。更有甚者,本周一晚央行第五次降息更因幅度低于预期而被市场视为利空。政策引发的反弹效果不论是从时间还是幅度上都显示出渐次递减迹象。
之所以出现这种迹象,笔者认为主要在于宏观经济下行加速,宏观经济数据仍难以乐观,投资者难以树立中线投资的信心。周二央行公布11月企业商品价格(CGPI)继续上月下降趋势,环比下降3.0%,同比下降0.4%,同比涨幅较上月回落4.4个百分点;1-11月份平均较上年同期上涨7.8%。由央行发布的企业商品价格指数,是反映企业间集中交易的投资品和消费品价格变动水平的指标,亦是CPI的先行指标之一。11月企业商品价格同比出现负值,显示经济收缩和通缩压力不容小觑。
由于年终即将收官,年报披露期又将至,方方面面的数据导致投资者整体预期在下降,进场操作也仅仅是短期做波段差价。就机构而言,"多看少动"策略已成为众多基金经理岁末的选择。而社保和保险资金尽管没有排名压力,在众多不确定因素面前,也基本是快进快出做短线操作,近期在大盘回软之际,也加快了减仓步伐。
当然在政策面持续偏暖后游资依然在积极把握机会,导致近期市场在震荡中局部热点依旧活跃并非常清晰。首先是对中小板材的反复运作。中小板个股作为小市值品种近期一直受到资金青睐,独一味(002219)、东方雨虹、川大智胜(002253)等月内涨幅均超过50%。其次是是医药、环保、商贸等行业的个股挖掘。另外重组整合预期明朗的个股如上实系、航空板块的炒作。但是对板块题材的运作基本不看业绩,主要围绕主题短线反复运作,从技术上形成升势,在不断创新高后诱惑散户跟入。
我们认为游资敢于在目前点位积极运作,也是基于其对市场整体系统性风险不大的考量后的动作。但是在周二上证综指跌穿60日均线后市场短期走弱迹象非常明显,短期市场仍有继续向下寻求支撑的可能,后续反弹将有赖于新政策的强力推动。 .郝.国.梅　华泰证券