20日,国际油价终于在一片全球经济衰退声中,击穿了每桶50美元大关。此时,国内的成品油价格机制改革却仍未到位。在国际油价的下跌潮中,最大的获利方莫过于国内的石油巨头们。曾有分析人士这样算过,成品油迟一天降价,石油公司每天就可多赚3亿元左右。业内一位不愿透露姓名的专家对记者表示,油价的破位对油企的炼油和销售都有着不同程度的利好。

昨日A股市场上,中石油微跌0.52%,收于11.51元,中石化平盘收于8.42元。

11月份方有所盈利?

有分析人士称,目前我国每日消费汽柴油48.28万吨,如按每吨降价500元-800元计算,成品油迟一天降价,全国车主及用油单位每天就得多付2.4亿元到3.6亿元。对于油价下降,石油公司会不会有日进3亿元的暴利,广州石化公司一内部人士对记者表示,因为库存原油价格的滞后性和之前的巨幅亏损,目前的小部分利润只是弥补了高油价时的一小部分损失。

他表示,在油价上涨的时候,炼油企业没有利润甚至亏损,民营企业不需要承担社会责任,大可以不买高价油,有些干脆关门不炼,但中石油、中石化则必须担当起这个稳定社会的责任,就算油价再高、亏损再多也是要买高价油来炼,来保证市场上有充足的成品油供应。

另外,虽然国际油价在节节往下掉,但只是期货价格,真正反映在炼制这一环节上是要等一两个月之后的,而现在石油公司炼制的库存原油都是前一两个月的价格。“我们这里现在10月份所炼的油均价在80-90美元,11月份的价格在60-70美元。”他表示。而民营油企炼油的成本价则与国际油价更为接轨,在有利润的时候,他可以开工,并及时买到便宜原油。

“虽然现在国际油价已远远低于80美元”该人士坦承,仅11月份单月的确应该有所盈利,但“就算现在炼油的成本已在盈亏平衡点之下,也只能说现在只在弥补一小部分过去的损失,而此前更多的损失是完全弥补不过来的”。

近期,在燃油税开征和成品油调价消息的刺激下,两公司的盈利预期被进一步看好。随着油价的起伏,国内炼油毛利也在不断变化。分析人士称,随着近期油价回落至50美元之下,国内炼油毛利也在回暖,预计明年将重回正数。

“民营油站最好时光”

事实上,炼油环节只是油企利润的一小部分,石油公司最大的利润在成品油销售环节。

目前,成品油零售价迟迟未降,自国际油价步入下跌周期后,全国的成品油批发市场便陷入了一场场暴跌浪潮之中。

数据显示,11月21日广州成品油批发市场上,中石化0号国三柴油5700元/吨,国二5600元/吨。中石油0号柴油国三5600元/吨、国二5400元/吨。汽油销售平淡,中石化国三93号汽油7150元/吨、97号汽油7300元/吨、国二93号汽油6700元/吨、97号汽油7200元/吨;中石油基本与中石化持平。其中,中石化国三柴油价格较7月11日的8000元/吨跌去了2300元/吨,汽油价格跌幅也在1000-1400元/吨不等。

从批零倒挂到每吨近2000元的利润,难怪近一段时间民营油企都表示:“近一个半月以来,迎来了民营加油站最好的时光。”

有数据显示,中国成品油零售价格已高出国际油价近一倍,高油价让车主们苦不堪言,成品油定价机制改革的呼声一浪高过一浪。

中国现行成品油定价机制颇为复杂。在油价下调的事情上,人们往往都在盯紧发改委,却很少有车主知道作为销售方的石油公司本身也有16%的调整油价权限。发改委在确定各地成品油零售中准价后,经营企业按此标准上下浮动8%。

不过,加油站执行的统一零售价均是在中准价上浮8%时的价格,也就是说,按照政策成品油零售价格本身有16%的下调空间。照此计算,6.77元/升97号的汽油还有1.08元的调整空间,6.25元/升的93号汽油还有1元/升的自主调价空间。

价格改革利好双雄

市场一度认为,成品油价格总体不变,将其中一部分划转为税必然会损伤中石油、中石化两大集团的短期业绩。但证券分析师李国洪表示,价格体制改革会使国内炼油毛利迅速提升,未来无论国际油价怎样变化,不再会出现全行业政策亏损的状况。因此,总体来说,燃油税开征后两大集团会比市场预期的业绩要好。

数据显示,6月底成品油调价使三季度炼油毛利从二季度-752元/吨上升至-150元/吨,目前国际油价回落促使四季度炼油毛利上升至0元/吨附近。

他预计,2009年国内炼油毛利将由-752元/吨上升至68.7元/吨。

从宏观面来看,东北证券分析师王伟纲指出,开征燃油税证明国家开始正式推进成品油改革价格机制。“我国油价一直处于政府管制之下。中国石油,中国石化两大集团受制于价格管制,尽管国家给予了大量补贴,但业绩仍难与国际同行业企业比较,股价自然也受其波及打了折扣”。成品油价改革、燃油税开征稳步推进,必将促使中国石油、中国石化两大集团体现出应有的价值。

此前,市场普遍认为,因金融危机和宏观经济回落,2009年石化行业收入、利润将负增长。但李国洪认为,国际金融危机促发的国际油价回落幅度远大于石化成品价格回落幅度,石化行业毛利在价格双降中反而增长。

尽管多数分析人士对开征燃油税表示了积极态度,但仍有分析人士指出,开征燃油税对石油石化企业的影响只趋于中性。财达证券的卢文静表示,一方面,一旦开征燃油税,石油、石化企业利润也不会因此而增加。另一方面,燃油税对于众多企业来说,将直接转化为成本压力,对这些企业的生产经营活动产生重要影响。

李国洪表示,如果推出燃油税改革,将上调中国石化2009年业绩预测至0.65元(原预测0.56元),上调中国石油2009年业绩至1.05元(原预测1元)。

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油企有足够利润空间

中石化广州分公司的一位相关负责人告诉记者,如果国际油价保持在80美元左右,该公司炼油方面可基本达到盈亏平衡。

有人算了一笔账——21日的人民币兑美元汇价为6.8317,1吨等于7.3桶原油,那么,80美元/桶就相当于每吨人民币3989.7元。业内人士透露,每吨原油大概能炼0.7吨成品油,照此计算,每吨成品油的价格大约在5700元,相当于93号油的净原油成本为每升4.32元。那么93号油零售价6.25元/升中,有1.93元为其炼油的加工成本、关税及增值税、运输及利润等。

国际原油基准价已降至50美元以下,再按以上算法计算,93号油的净原油成本相当于每升2.7元,加上1.93元的“成本”,意味着每升4.63元才是合理价格。如此看来,目前炼油企业在原油价格50美元每桶左右,有着足够的利润空间,而成品油仍有不少降价空间。

广州市场成品油批发价走势(单位:元/吨)

油品 11 月21日 7 月11日 差价

中石化 0 号国三柴油 5700 8000 2300

中石化国二柴油 5600 7850 2250

中石油 0 号国三柴油 5600 7890 2290

中石油 0 号国二柴油 5400 7800 2400

中石化 93 号汽油 7150 8170 1020

中石化 97 号汽油 7300 8620 1320

中石油 93 号汽油 7150 7939 789

中石油 97 号汽油 7300 8389 1089

石化双雄今年第三季度业绩

中国石油净利润 同比

382.47亿元 +31.8%

原油平均实现价格

97.24 美元/桶 +59.6%

前三季累计加工

原油6.425亿桶 +5.1%

生产成品油

5559.7万吨 +4.6%

中国石化净利润 同比

83.03 亿元 -38.7%

原油平均实现价格

91.57 美元/桶 +60%

前三季累计加工

原油12877万吨 +7.25%

生产成品油

7982 万吨 +11.76%

来源:新快报