股指低位震荡，一度失守1900点，成交量也呈现萎缩状态，权重股无一幸免抵抗外来暴挫，只是界龙实业，太行水泥仍我行我素独占鳌头，涨停榜位置与他们有缘，这是受益于国家政策带来的刺激，别的公司只能汗颜。基金抄了谁的底，狂抛钢铁后并没拉动另一板块的崛起。

【消息面】

各地公布固定资产投资总额已逾10万亿；市场预计在12月1日开征的燃油税新方案正逐渐浮出水面。酝酿开征中的燃油税，将取代公路养路费、航道养护费等6项收费；市场人士认为，回购利率1.9%创下近几年的新低，表明央行利率将要变动,本月底降息的可能性大，最快本周末降息，幅度至少54个基点；“大小非”借反弹大肆套现，11月已减持超4亿股，超过10月份总量；昨日美国股市继续暴跌，三大指数跌幅均超过5%，欧洲股市也不容乐观，其中伦敦股市跌至5年来最低点，国家油价跌破50美元创三年半新低。

【指数方面】

沪指开盘1932.6点,低开51.16点,下跌2.58%,成交5.69亿元;深成指开盘6508.93点,下跌187.9点,下跌2.81%,成交2.25亿元。截止午盘：沪指报1898.81点跌84.95点，成交376.9亿；深成指报6405.53点跌291.30点，成交162.8亿。

【盘面观察】

金融股大幅杀跌，有12.89亿限售股上市的海通股份开盘即被大单封死跌停，浦发银行、民生银行等也大跌。此外，3G、机械、有色、纺织服装等板块也跌幅靠前，板块全军覆没，个股普跌迹象明显，两市唯一有所表现，稍微抗跌的是建材板块，龙头股四川金顶收购人民水泥100%股权，导致该股低开后走强。另外，太行水泥盘中一度冲击涨停同样带动了板块的人气，需要警惕的是本次08年4万亿方案提出之后水泥股阶段涨幅为66%左右，预计未来上涨面临的风险已经较大。

由于全球经济衰退导致能源需求持续下降,国际油价20日创下三年半来新低,纽约市场油价跌破每桶50美元。由于全球经济衰退导致能源需求持续下降,国际油价20日创下三年半来新低,纽约市场油价跌破每桶50美元。受此影响，早盘A股大幅低开，沪指低开51点，金融板块再度受到冲击，全部大幅低开，海通证券(600837)由于今日12.89亿限售股解禁而直接以跌停开盘，报11.98元，民生银行(600016)由于有3.8亿股海通股权尚未处置，也大幅低开5.84%，浦发银行(600000)由于昨日停牌而补跌，低开5.96%，保险股中平安低开4.14%，人寿仅跌2.22%，三大行均跌幅在2%以上。

受美股暴跌及A股大幅低开影响，昨天全线涨停的迪斯尼概念股今日雄风不再，早盘仅有界龙实业(600836)再度涨停，上海本地板块仅有12只股票保持红盘，但天宸股份(600620)、外高桥(600648)、陆家嘴(600663)仍然快速上涨6%以上，说明有实质性受惠业务的股票要好于其他概念性股票，个股开始分化。

3G概念新龙头东方通信(600776)今日继续高调表演，该股早市集合竟价以35408手成交开在了3.59元的涨停价上，同时封单378953手，不过开盘后抛压明显巨大，连续上千手的卖单峰拥而出，截止到9:32分该股最低已经下探过3.50元，看来今日高开低走的可能性很大。 盘面上，虽然东方通信依然强势，但板块内大多数个股已经开始选取择调整，今日只有高鸿股份(000851)集合竟价时也同样出现在涨停板上，涨停个股的数量已经大不如前两个交易日，而截止到9：34时除高鸿股份与东方通信外3G板块中仅中卫国脉(600640)仍是翻红的，看来板块调整期已经到来。

连续12阳加上143%的涨幅足以让太行水泥(600553)成为本年度最受关注的股票，今日该股依然保持高位运行状态，盘中再度呈现高位宽幅震荡走势。早盘该股以5.40元小幅低开，其后股价出现快速下探，临近早盘9点40左右该股被快速拉起，截止早盘10点08分，该股报5.73元，上涨3.99%。我们和讯股票异动股播报栏目多次提醒投资者，该股涨幅已经太大，近期存在一定的调整压力，建议投资者观望为宜。今日水泥股不仅活跃，基建股也不甘示弱，两板块今日携手再度上攻，看来游资的余货太多，想要出掉只能再度拉高，吸引跟风盘了。四川金顶(600678)、福建水泥(600802)、天山股份(000877)都涨5%以上，目前整个板块涨幅已达到3.9%，位列各大板块涨幅之首。水泥板块的表现已经带动建材板块翻红，除了建材板块外铁路板块个股也开始启动。

【后市展望】

世基投资：国内政策有效的呵护了A股市场，与国外市场比较,近期走出相对独立行情，已属难得。不过由于短线获利筹码兑现欲望强烈，市场在2000点上下进行必要的调整,有利于股指未来走势。短期大盘反弹能否延续关键还在于权重股的表现。

广发证券：A股市场的时间周期起码领先全球股市半年以上，欧美股市不过是步A股前期调整的后尘，在全球市场暴跌影响下的下跌正好促使了A股大涨后的被动性调整，股指突破20、30日均线后形成的上行通道并未改变，股指的被动调整也不过是对大盘上升过程中的必要整固。

【市场聚焦】

国资委研究中心党委书记李保民在参加有关央企资金管理的研讨会上接受《每日经济新闻》专访时透露,有一些央企的资金链开始断裂,必须建立相应的资金管理系统,形成预警机制。对于外界关注的向央企注资一事,李保民称,为应对美国次贷危机,国家对央企的注资实际上早已启动了,以后,注资这种行为将成为常态。

11月5日至18日的10个交易日内,瑞银证券营业部、广发证券广州环东路营业部、国信证券营业部、东吴证券杭州文晖路营业部、东方证券营业部等5个营业部成为主力多头,在沪市合计净流入39.8亿元,力量远远超过了同期做多基金的前五主力(净流入18.2亿元)。

美国股市周四续挫,因投资人对经济的忧虑加重,仓皇逃离风险资产,令标准普尔500指数挫至1997年来最低,逾10年股市涨幅荡然无存。根据最新收盘数据,道琼工业指数DJI暴跌444.99点或5.56%,报7,552.29点。标准普尔500指数SPX崩跌54.14点或6.71%,报752.44点。Nasdaq综合股价指数IXIC重挫70.30点或5.07%,至1,316.12点。

【今日看点】

四季度以来,有67家上市公司发布相关重组公告,其中29家是为了“保牌”的ST公司。从三季度财务数据来看,29家ST公司中,有22家出现亏损,全年扭亏的难度很大;13家公司资产负债率超过100%,5家公司超过80%。在这29家ST公司中,有7家是未股改公司。

复牌连续8个跌停,云天化这次把基金伤得不轻。在经历连续8个跌停后,云天化昨日打开跌停,全天跌幅为5.81%,收盘报于24.98元。也就是说,自11月10日复牌后,云天化9个交易日跌幅已经接近60%。而这对于多只基金来说,尽管之前已经调整估值,但如此大的跌幅恐怕也超过很多人的想像,迄今浮亏超过35亿元。

今日首批解禁的12.89亿股为海通证券一年前向7名机构投资者定向增发所产生的限售股(另有1.6亿股,认购方太平洋资产管理有限公司自愿延长锁定期1个月,因此将于12月21日上市)。由于当时大盘处于5000多点的高位,海通证券定向增发受到各路机构追捧,最终成交价格高达35.88元/股。