智多盈投资 余 凯

十一届三中全会以来,经过全国人民三十年的共同努力,我国经济发展取得了令世人瞩目的卓越成就。在目前错综复杂的国际国内环境下,党的十七届三中全会即将在本月9日至12日召开,而在“改革30年”之际,如何确定今后几年、几十年的发展目标,成为市场热议的话题。“改革30年”以及本次全会可能带来的主题投资机会,也让市场充满了期待。

当前,世界经济发生了深刻的变化,中国的改革发展也进入了一个重要的历史关口。种种迹象表明,中国经济在经过了近几年高增长、低通胀的快速发展周期之后,出现了增速放缓的迹象。在当前内忧外患的形势下,十七届三中全会的召开意义重大。如何保证国民经济又好又快地增长,仍将是全会上讨论的焦点,保增长仍会是今后的主基调。

上半年政府为应对全球性的通货膨胀,采取了一保一控的经济政策,有效地抑制了国内物价过快增长的势头。目前国内外形势已经发生了深刻的变化,包括国际油价在内的大宗商品价格大幅下挫,CPI已经连续四个月下降,经济减速迹象已经较为明显,为实现保增长的目标,全会很可能将确定放松财政、货币政策的经济工作思路,具体措施或将包括降息、下调存款准备金,加快增值税改革、提高个人所得税起征点等等。虽然面对当前复杂多变的国内外经济局势,灵活应对、适时调整将是常态,但促进经济增长的大前提不会变,刺激政经济的政策一定会陆续出台,从而对市场产生积极的影响。

虽然有数据显示今年消费对经济贡献比有所提高,但这主要是建立在出口和投资下降的前提下,所以如何通过投资和消费来拉动经济显得至关重要。目前在投资方面可以预期的有:通过大力推进铁路建设、实施全国电网改造、启动川渝地区灾后重建、鼓励新能源产业发展、推进以上海为中心的长三角地区改革开放和经济社会发展、加强新农村建设、加快新一代互联网投资;而在消费方面,通过增加农民收入启动广大的农村消费市场、积极推进医疗体制改革、通过电信互联网技术进步推动消费升级等措施,形成多个经济增长点。反映到证券市场上,相关板块和个股必然将在后市的行情中有所表现。中共中央政治局日前召开会议,讨论党的十七大和十七届一中全会以来中央政治局的工作,研究推进农村改革发展等问题。而从节后农业板块的强劲表现来看,市场对政策利好颇为期待。

当然,在当前全球经济形势尚不明朗的大背景下,宏观政策的改善短期内不会对市场产生实质性的影响,特别是在目前的市况下,热点的持续性不强,所以投资者对上述主题性投资的行情也不能寄予过高的期望,对于出现的局部行情则需要把握好节奏。