9月25日。港股持续反覆上落的走势,近来展现的短线整固局面仍有待突破。恒生指数继续以18,800到19,300点作为区间上落范围,呈现整固待变局面。虽然香港银行的财困传闻一如预期未有进一步闹大,但是投资者观望美国政府提出的7,000亿美元救市方案能否获得国会通过,资金在现阶段未敢贸然入市,市场气氛表现审慎。

恒指18600初步支持

恒生指数收盘报18,934,下跌28点,而国企指数却上升33点至9,765收盘,大市成交量持续下降到522亿多元。以短线角度而言,相信恒指仍将以反覆为发展主流,而首个支持位在18,600点初部建立,也就是恒指在上周五出现跳升缺口的上方位置水平。另一方面,期指市场在下周一结算前的转仓掉期活动已展开,情况对港股短期走势会造成技术性影响因素。但是,若以中短线角度来言,我们依然判断港股的循环低点已经出现,恒生指数的中短期底部位置已在16,284点确立,形势上有利港股在第四季出现反覆回好的走势。当前,市场等待的是全球信贷危机的过渡,在情况明朗化之后,油价回落和内地放宽宏调力度等转好因素,将可对港股发挥效力。

银行拆息回落利好

从周四港股市况所见,股份呈现个别发展,内地A股的持续上冲走势,未能对港股带来即时的刺激作用。而随着香港银行财困传闻的逐步淡化,再加上金管局向银行体系注入金额接近39亿元,市场资金紧张的情况得以纾缓,银行拆息出现下降,为港股带来利好的客观形势。

内地A股一如预期持续上冲,做多的决心在国庆长假期前未有动摇,上证综合指数上升超过3%到2,298点收盘,能否向上攻破50天平均线2,448,是后市关键。市场憧憬内地有推出融资债券方案来救市的可能,消息刺激券商股出现强劲弹升,中国光大(0165)上升接近8%,申银万国更劲升27%,就连香港本地的券商股都跟着炒上,大福证券(0665)上升13.6%,英皇证券上升12.5%,令人揣测叫停了的港股直通车是否有再次起动的可能。(第一上海　叶尚志)