基金看空食品股 抛售7.27亿元伊利股份
随着三鹿引发的食品安全信任危机的继续蔓延,本被机构看好的食品饮料板块突遭 "飞来横祸"。从伊利股份到双汇发展和贵州茅台,部分基金恐慌性大幅减持食品饮料行业重仓股。
在券商分析师预期乳制品等食品销售下滑的背景下,食品龙头的高价和高估值现状难以支撑增速放缓。于是,基金恐慌性大举减仓龙头食品饮料股,仅从沪市食品股就抽血8个亿。
基金集体抛空伊利股份
三鹿奶粉引发了一场国产奶粉的信任危机,著名品牌蒙牛、伊利、光明三大龙头企业的产品中也被检测出含有不同程度的三聚氰胺。
作为A股的乳制品龙头,伊利股份首当其冲遭受机构抛售。Topview数据显示,9月16日至昨日收盘,基金买入伊利股份2.387亿元而抛售金额高达7.274亿元,净抛售资金量高达4.887亿元,保险机构抛售了8714万元的伊利股份。在此期间,伊利股份跌幅高达37%,而光明乳业同期仅下跌5.7%。
事实上,去年因计提股权激励基金,伊利股份去年净利润亏损2059万元,今年上半年净利润同比大幅增长几乎成为必然。于是,一季度仅有7只基金持股,二季度高达62只基金疯狂杀入该股试图"淘金"。
62只基金折损10.4亿元
此次伊利股份遭受基金集体抛售,这62只基金全线出现账面损失。按照二季度伊利股份17元的成本价计算,目前62只基金总体亏损高达10.4亿元。前十大持仓基金亏损最为严重,每只基金亏损4000多万元至8000万元左右。
记者发现,截至二季度末,就伊利的前十大持股基金而言,伊利均没有进入各只基金的十大重仓股名单,该股最多仅占基金资产净值比例不到3%。
有市场人士分析认为,随着三个月来基金股票资产进一步缩水,伊利在部分基金净值所占比例大幅提高,而到中秋节前伊利股份跌幅仅有14%左右,各只持股基金还没有处于深套状态,为了不影响到净值表现,基金很有可能杀跌减持该股。
食品饮料行业的盈利能力相当不错,2008年中期净利润平均同比增长82.2%,乳制品约增长152.2%,白酒同比增长56.5,肉制品同比增长16.9%。
虽然盈利能力可观,但是,食品安全引发的危机爆发后,分析师纷纷下调行业评级。国泰君安食品行业分析师胡春霞认为,预计未来两个月里国内乳制品及液体乳的消费量将会有较大幅度的下降,今年产量继续低迷的可能性增大。
东北证券吴雁更是直接表示,鉴于事件短期内对行业的不利影响,下调乳制品行业评级为"落后大势",下调伊利股份、光明乳业、蒙牛乳业的评级为"回避"。
食品股风险释放
近日,前期暴跌的食品饮料个股均再次大幅下探,贵州茅台、双汇发展、张裕A、泸州老窖、水井坊等重仓股都是近日基金抛售的主要对象。
据Wind统计显示,最近两周,以双汇发展为代表的肉制品股票下跌惨烈,跌幅高达22.55%。
另据数据显示,截至昨日,肉制品、乳制品和白酒三大行业PE分别为27倍、50倍和35倍,PB分别为7.7倍、2.5倍和4.6倍。
"食品饮料板块近期出现补跌,随着市场重心的下沉,龙头公司PE估值进入30倍,同期沪深300的估值只有其一半水平,限制了食品饮料板块在国庆中秋旺季的反弹空间。"招商证券分析师朱卫华认为,食品饮料板块估值没有优势,历史上最坏时期PE低至20倍,我们认为身处高端品销售旺季,又近年底,PE给出25倍定位风险度就已经较低,维持贵州茅台、张裕、泸州老窖等的"推荐"评级。
对于双汇发展这样的肉制品龙头,国泰君安分析师胡春霞认为,猪肉价格震荡下行的趋势更加确定,屠宰及肉制品企业的成本压力逐步减缓,而作为必需消费品,经济衰退需求萎缩对屠宰及肉制品企业的销售影响不会很大,行业利润回升的机会变大。 (每日经济新闻 巩万龙)