所谓奥运概念内需股，指受惠于今年奥运热潮带动内地消费增长的股票。 从立足内需，分享奥运盛宴的角度，今年应更加关注由于奥运刺激内需产生的销量大户，其主要分布于消费行业，包括高端视频、饮料、中高端旅游、商业零售、数字传媒等行业。

　　No.1 中视传媒（600088） 中国第一家兼营影视制作业和文化旅游业的上市公司

　　概念独特的影视传媒业：与互联网相辅相成,发展潜力巨大。中国第一家兼营影视制作业和文化旅游业的上市公司，拥有无锡影视基地和南海影视城两大影视拍摄及旅游景区，2007年旅游业务收入10201.08万元(其中无锡地区旅游收入为9208.63万元，南海地区旅游收入为992.45万元)；成功实现以影视旅游为主、影视制作为辅，转变为面向传媒业以影视制作为主业，影视旅游、影视技术服务为次主业转型，其中中央电视台的大力支持是公司成功转型的重要保障。

　　节目内容提供商：获广电总局颁发的甲级资质的电视剧制作许可证，为数不多的影视业上市公司之一，中国最大的影视拍摄基地和制作单位，作为中央电视台间接参股的一家公司，具有行业政策垄断性。

　　置入广告业务：公司控股子公司(持股80%)上海中视国际广告有限公司，继续全权代理中央电视台一套和八套黄金时段电视剧片尾鸣谢标版广告的征订事宜，继续代理中央电视台CCTV-10科教频道全部广告资源，上述合作期自2007年1月1日至2011年12月31日止(该公司2007年实现净利润7817.29万元，公司确认投资收益6879.21万元，占公司净利润的比重达128.65%)。

　　涉足高清数字电视(HDTV)领域：公司与中数传媒合作运营的国内首个数字高清电视付费频道——央视高清影视频道于2006年元旦正式开播，带动整个中国电视业从模拟电视向高清晰数字电视转换，成为领先的高清晰电视频道运营商和内容提供商，公司享有央视高清频道所有收入的70%，这一协议合作期自2007年1月1日至2011年12月31日止。到2008年，中国主要城市将普及数字高清电视的播出，预计用户将超过30万户，公司收入将达到1.05亿元。(2008年6月股东大会批准退出营央视高清影视频道项目)

　　浙商证券:

　　由于北奥组委向国际奥委会承诺，2008年北奥运会将采用高清数字电视技术向全世界进行转播，公司作为央视高清频道的内容提供和编排者，将很有可能承担奥运转播、广告等业务。同时，从全球高清数字电视发展的情况看，目前发达国家特别是美国的高清数字电视发展迅速，其年复合增长率达到了130%，相对于我国广大市场空间和奥运机会，公司未来发展潜力巨大。同时，公司的广告业务和旅游收入也有较大幅度提升，随着奥运会到来，公司面临着相当良好的发展机会，发展前景一致被市场看好。

　　亿元

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　　No.2 格力电器（00651） 保持全国销量第一和市场占有率第一记录连续11年

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　　主营龙头优势：公司已将全国销量第一和市场占有率第一的记录连续保持11年。在22个大中城市中，空调品牌前三甲的市场占有率已超过57%。

　　中央空调发展迅速：公司目前拥有9大系列中央空调产品，成为中国品种规格最齐全中央空调品牌之一。随着公司在中央空调技术领域的持续创新，以及为中央空调生产配套的六期工程厂房的竣工，公司将在中央空调生产、销售方面有更大的突破。未来几年有望保持50%以上的高速增长。

　　自主创新强：公司生产的中国首台拥有自主知识产权的大型中央空调离心式冷水机组，打破了国外对离心机技术的长期垄断；世界第一台超低温数码多联机组技术达到“国际领先”水平。公司已开发出20大类、400个系列的产品，申请注册国家专利700多项。

　　四大殊荣:2007年7月，中国统计信息服务中心发布的《2006年22个大中城市家用空调市场调查报告》显示，公司以绝对优势获得“2006年全国大中城市消费者最满意产品，市场占有率第一，销售量第一，国产品牌家用空调机出口量第一”等四大殊荣。

　　东方证券：

　　行业拐点中甩开对手。全球温室效应依旧明显，空调市场空间依然很大，作为全球排名第一的空调企业，他能够经得住行业的波动，保持较好的成长。我们预计2008年每股收益可达2.21元，对应除权后每股收益1.47元，维持增持评级。

　　第一创业：

　　以转增后的总股本计算，我们维持预计2008到2010年的每股收益分别为1.36元、1.93元、2.59元，维持“买入”评级。

　　联合证券：

　　上半年业绩预增100%。考虑到公司目前PE为16倍，PB为4.9倍，PS为0.60，以及稳定的成长前景、优秀的公司治理，继续维持“增持”评级，重点推荐！

　　国信证券：

　　新产品销售比率得到较快提升。投资公司以分享其在国内外的持续成长，这是推动股价上升的最大推动力。预期2008、2009、2010年每股EPS2.2元、3.2元、4.0元。维持对公司的“推荐”评级，合理价位在60元左右。

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　　No.3 五粮液（000858） 世界上最大的酿酒生产基地

　　品牌价值：“五粮液”品牌在2007年中国最有价值品牌评估中，品牌价值突破400亿元，继续居食品制造业第一位。自“中国最有价值品牌”1995年评估以来，五粮液连续13年蝉联食品业榜首。“五粮春”品牌在2006年中国最有价值品牌评价中，品牌价值31.49亿元。

　　生产能力：目前，五粮液的商品酒生产能力已达到45万吨/年，成为世界上最大的酿酒生产基地。五粮液已形成了70余个品牌，千余种规格的系列酒产品。在70余个品牌中打造出18个重点品牌来承载45万吨左右的销售规模。

　　招商证券：

　　我们维持公司“审慎推荐-B”投资评级。不考虑资产注入时，我们预计08-10年EPS分别为0.50元、0.61元、0.74元，分别同比增长30%、21%、21%；考虑此次资产注入后预计2008-2010年EPS分别为0.54、0.70、0.84元，分别同比增长38%、30%、21%，我们预计购入资产能为公司带来每年4亿元左右净利润，08年9月1日始计入，并扣除收购资金利息方面机会成本。随销量增长我们预计进出口公司价格调整能给公司带来10-12亿元净利润。公司2008、2009年模拟净利润高达30.3亿元、38.5亿元，如果按照30倍PE定位，市值应分别为910亿元、1150亿元，预计年内目标价24元，明年目标价30元。

　　国金证券：

　　公司踏上了恢复正常利润之路，因为公司相关工作尚在进行之中，标的资产的最终定价将参考资产评估结果来确定，从本次方案所披露情况来分析，将涉及到资产总额约为46.37亿元，净利润约有3.5个亿(按全年预估)，这与我们于2008年6月19日所写五粮液投资价值报告分析中基本一致，具体内容可参见我们的报告。我们暂时不调整公司盈利预测并维持公司买入评级不变。

　　中银国际：

　　维持优于大市评级，下调目标价格。考虑到五粮液酒控量和此次酒类相关资产的收购，我们将五粮液的2008年、2009年和10年的每股收益预测分别从0.52人民币、0.68人民币和0.86人民币上调至0.54人民币、0.73人民币和0.88人民币。基于30倍的09年预期市盈率，我们将该股目标价格从27.00人民币下调至22.00人民币。目前股价估值处于合理区间，我们的盈利预测未考虑进出口公司缩减价差带来的盈利增厚。考虑到未来公司的改善空间，我们对该股维持优于大市评级。

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　　No.4 首旅股份（600258） 奥运概念龙头，优质酒店资产注入更值得期待

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　　公司拥有旅游酒店、奥运、券商重仓、公募增发、QFII持股等众多概念。

　　奥运概念：拥有地处黄金地段的京伦、民族等饭店，已成为奥运接待指定酒店；旗下北京展览馆地位突出，连续多年营业收入超亿元。

　　大股东方面：北京首旅集团持有1.6亿股国有法人股，控股比例达69.14%；集团控制的资产已高达200亿元，居全国旅游企业集团前列。旗下的首旅酒店集团、燕莎集团、全聚德、东来顺集团、首汽集团（股份）公司等知名企业，使得集团无论是资产规模，竞争能力，产业结构等都是首旅股份未来发展的坚实后盾。

　　广发证券：

　　在三家酒店三季度业绩并表的前提下，公司净利润为1.44亿元，1.45亿元和1.73亿。按增发后总股本256.4百万股全面摊薄计算，2008-2010年公司EPS为0.56元，0.57元和0.67元。由于整个A股市场大幅下挫，目前沪深300市盈率（2008年）仅为17.14倍，基本与成熟的欧美市场估值水平相当。从1997年以来，旅游板块PE值基本在40倍以上，历年来PE值简单算术平均为46倍，即使在2005年熊市最底部的时期，PE值也保持在30倍左右。

　　作为集团整和下属优质酒店资产的平台、2008奥运会直接受益的旅游酒店类公司以及大量地处北京中心商业区的优质资产，按照2008年30-35倍市盈率计算，目标价区间为16.8元至19.6元。考虑到大股东的公开支持以及集团资产注入的明确预期，公司所持外运发展流通股股票随时兑现可实现的收益等因素，我们给予“持有”的投资评级。

　　中信证券：

　　公司下半年以15元价格完成增发2500万股的情况下，我们预计公司2008-2010年摊薄EPS分别为0.49元、0.46元、0.51元，其中2008年盈利中需分配给被合并前合并方利润约合EPS为0.08元。尽管集团已经明确承诺未来数年内要将集团酒店资产注入，但注入的时间进度尚不好把握，股本扩张的幅度也不确定，根据目前公司2008年预测业绩计算PE为39倍，因此给予“持有”的投资评级。

　　平安证券：

　　考虑到公司增发收购集团酒店的影响，2008年动态市盈率仍然高达57.6倍，股价明显偏高，我们维持“中性”评级。

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　　No.5 百联股份（600631）区域竞争优势成长性显著

　　大股东优势：大股东百联集团拥有华联超市、友谊股份、物贸中心、第一医药和联华超市等上市公司，拥有遍布全国23个省市的近5000家营业网点，是一个特大型流通产业集团。

　　广发证券:

　　短期业绩不佳不减长期投资价值。基于公司2008年面临的诸多不利因素，在不考虑公司出售金融资产的情况下，我们下调公司2008盈利预测8%，预计2008-09年EPS为0.35、0.45元，扣除股.价中包括的金融资产价格每股3元，对应的PE为26倍和21倍，表明公司股价已经反映公司2008年的业绩下滑。我们长期看好公司未来的发展，主要基于公司在2007-08年进行的大量投资，未来2-3年之后将逐步产生利润，有利于公司的长期发展。同时公司在总部集约化管理上的推进将有利于公司经营效率的提升，公司规模优势将逐渐得以体现。基于以上因素，我们维持公司买入评级，下调一年内目标价格至16.5元，对应2009年30倍PE。

　　中信证券:

　　地域优势得天独厚，业绩释放缺乏动力。未考虑建配龙项目，预计公司2008-10年归属于母公司EPS分别为0.37元、0.44元、0.53元，(考虑建配龙项目则08-10年EPS为0.37元、0.49元、0.64元)，目标价13.55元(对应2008年30倍PE，并加上金融资产增厚价值2.45元)；DCF和NAV估值分别为15.61元、18.09元，加上金融资产增厚价值后分别为18.06/20.54元。综上所述，我们认为六个月合理目标价18.06元，给予现价(12.69元)“买入”评级。

　　东方证券：

　　预测公司2008、2009年EPS分别为0.401元和0.522元。动态市盈率分别为32.6倍和25.1倍，考虑到公司内生性增长较快，经营风险较低，能有效占用供应商资金且现金流充沛，同时公司拥有大量自有物业，资产重估价值高，投资安全边际高，维持买入评级。

　　兴业证券：

　　高成长性带来的美丽“烦恼”。我们预计公司2008-2010年每股收益分别为0.39元、0.60元和0.79元（不包含抛售法人股获得的投资收益），加上所持法人股的价值，我们给予22.90元的12个月合理股价，并认为15.13元以下为相对安全的买入区域，维持长、短期均“推荐”的评级。

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