针对12日出台的7月份CPI数据,交行研究部发布报告指出,当前物价仍然处于高位,PPI、CPI走势迥异,阻碍物价下降的因素仍然存在,因而,稳定物价仍是当前的首要任务。但CPI已经连续三个月出现回落,货币政策效果逐步显现。因而交行研究部认为,近期货币政策调控力度不会加大,基本上将以稳定为主,上调存款准备金率及加息都没有必要。此外,近期美元回暖减轻了人民币升值压力,短期内已经没有以升值抑制通胀压力的需要,人民币升值步伐将会放缓。

对于未来物价指数的走势,交行研究部判断,近期油、电价格调整及灾后重建对物价的影响将继续释放,下月PPI增幅可能超过10%,但国际大宗商品价格调整将减轻后期PPI的上涨压力,PPI高位运行格局短期内难以改变。同时,PPI高企及奥运会可能阻碍CPI下行,但翘尾因素下降和食品价格回落将主导后期CPI继续回落,根据测算,全年CPI增幅将在6.5%-7.0%。