上周五晚美股造好,加上憧憬内地奥运后推利好经济措施,恒指早段高开347点,午后内地股市回顺,大市仍于高位徘徊,收报21,105点,大升712点,惟成交只有556亿元。恒指仍未升穿10天线阻力位及复式头肩颈线,加上成交量未能配合下,相信只是出现技术性反弹,在没有利好消息刺激下,短期大市仍会维持反覆偏软的格局。

当前投资者面对外围股市持续波动,短期买货宜择肥而噬,要抱着中线投资心态为佳,应选择一些防守力较强,进可攻退可守,基本因素较佳的股份。

中海油田服务(2883)为综合型油田服务供应商,于全国拥有最大的近海工作船队;内地经济的强劲增长能力虽然已较去年放缓,但整体经济仍然维持增长,令到内地对原油的需求仍持续增长,加上,内地国策鼓励减少对海外的原油依赖,令到内地的海油公司会加快在内地沿海地区的油田勘探及开发速度,尤其是之前中国及日本已签署了东海油田的共同开发协议,相信可以拉动对海上钻井及其他油田服务的需求,令到中海油田服务受惠。

内地市占率达到90%

中海油田服务在内地有较为独特的地位,拥有垄断地位,市占率达到90%,再加上它可以直接由母公司手上取得工程合约,前景可进一步被看好。中海油田将通过扩大生产规模,开发新的高附加值的服务领域,寻找新的业务增长点,利润总额会保持平稳增长。今年将有不少新增设备投入使用,其中钻井板块将多1条钻井船、5台陆地钻机,而4台在墨西哥工作的模块钻机将多半年工作量;船舶服务板块中5条租赁的工作船将多半年工作量,而下半年也将有9条新船投入使用。

除了本身的业务增长外,亦会采用对外并购支持增长,它刚以25亿美元(195亿元)收购挪威石油钻采承包商 Awilco Offshore,Awilco当前拥有并经营5座新建高规格自升式钻井平台及两个生活平台,并有3座正在建造的自升式钻井平台及3座半潜式钻井平台。Awilco还拥有于船厂建造另外两座半潜式钻井平台的选择权,连同公司当前拥有并经营的15座钻井平台,营运中的钻井平台总数将即时达到22座,增长约47%。

收购Awilco助提升竞争力

市场暂时估计收购Awilco可能会令中海油田于2009至2010年的盈利增长20至50%,预料收购后其盈利于2010年可达50亿元人民币。收购Awilco后,将令中海油田成为全球第八大钻井平台船队,有助提升其竞争力。除此之外,中海油田今年争取海外业务比重达25%,海外市场较侧重北美地区、东南亚及北非地区。

中海油田服务过去3个月股价已下跌41%,09年预测市盈率10.3倍,相对全球钻探商及服务商市盈率8.5倍及13倍,故属合理水平。股价于8.5元水平出现明显支持,现已回升10天线之上,MACD出现入货讯号,在成交量配合下,可望反弹持续,首个目标价订为12元,跌穿8.5元止蚀(现价为9.7元)。(香港文汇报)