人民币兑美元升值速度的放缓甚至转向,并没有拖累人民币实际有效汇率的升值步伐,特别是兑欧元等非美元货币的快速升值,人民币实际有效汇率的走势已与兑美元汇率分道扬镳,显现稳步上扬势头,这一现象未来仍将延续。

一箭双雕,是这种升值策略的好处。一方面,由于中国对外贸易结算的货币以美元居多,这种改变无疑有利于企业在成本大幅上涨后休养生息,争取时间以加速对出口产品升级换代;另一方面,因人民币兑欧元转跌为升,可平衡来自欧元区国家日益增长的巨额贸易顺差。

今年7月,人民币兑美元升幅为0.34%。而同期人民币的名义有效汇率升幅0.35%,实际有效汇率升幅为1.28%。

中国银行全球金融市场部此前也发布报告表示,欧元将在今年下半年触顶回落,人民币对欧元升值进程也开始启动,预计2009年欧元对人民币汇率可能在9.1元~10.2元范围内,较现时的10.22元最多下跌11%。签订了以欧元结算的长期出口合同的企业,将由汇兑收益转为汇兑亏损。

由于汇改以来人民币主要表现为兑美元升值,而兑欧元贬值,给企业发出了错误的信号。“许多企业把在国际贸易中增加欧元结算货币,当作规避人民币升值风险的手段,这完全是错误的思路。”中国一家国有银行国际业务部人士指出。

人民币兑欧元上半年贬值幅度逾5%。近期随美元兑欧元的强劲反弹,人民币兑欧元也转而升值,目前较3月份创下的年内低点11.18元升幅约9.2%。

交易员表示,以欧元作为结算货币的企业,不仅要考虑国际美元与欧元的走势,还要承担欧元在中国外汇市场上每日更大的波动幅度,企业、银行由此负担的汇兑风险也相应地被放大。