弱市中渐现两大希望

■ 渤海投资 秦洪

虽然周一A股市场收出止跌意味浓厚的阳十字星,但奈何浦发银行、招商银行等银行股大幅下跌,使得大盘在本周二出现急跌,尤其是午市后的跳水更显得市场的底部似乎依然深不可测。但从盘口来看,笔者仍然感受到市场存在着希望。

加息预期推动A股下跌

其实,从昨日盘口来看,市场一度存在冲高的意愿。尤其是早盘,上证综指在高开后,一度引发部分资金积极配置优质股票的欲望,尤其是联合化工、柳化股份等代表的煤化工股以及以海陆重工、上海莱士等为代表的中小板块优质新股,出现了典型的资金加仓特征。

与此同时,锡业股份等为代表的优质有色金属股也有超跌反弹的K线组合,所以,大盘一度冲高,颇有反弹之趋势。

但可惜的是,由于浦发银行、招商银行等银行股以及万科A、保利地产等为代表的地产股在盘中反复走低,尤其是午市后,招商银行跌停板,浦发银行等品种也出现了破位后的大幅探底走势,就引发了市场对加息,而且还是不对称加息的预期。因为不对称加息将使得银行股的息差收敛,影响未来的业绩增长。而不对称加息也显示出从紧货币政策并未松动,这也为地产股的走势蒙上一层不佳的阴影,推动着地产股继续大幅回落,成为昨日A股市场的“空军”先锋。

由于银行股、地产股一直是A股市场的权重股、人气股,此类个股的大幅回落,直接推动着指数在午市后跌幅进一步扩大,创出调整以来的新低。对于不对称加息的预期推动着股指重心再下一城。

两大希望渐现

不过,昨日盘面也显示,昨日的A股市场调整较前期的大跌有着一定区别,这主要体现在两点:

一是成交量的持续萎缩。在前期A股市场调整之际,成交量一直保持着常态分布的水平。但近期的成交量渐渐萎缩,昨日只有439亿元。成交量的萎缩显示出做空能量的衰弱,有利于市场的后续走势。

二是个股投资机会的活跃。前期A股市场要么普涨,要么普跌,但本周A股市场却出现了较为严重的两极分化走势,比如说昨日沪市,即便上证综指下跌3.09%,仍然有8家个股涨停,147家上涨,如此的分化走势就显示出已有机构资金在大盘下跌过程中,渐渐选择优质品种进行战略性建仓。

如此走势折射出未来A股市场存在两大希望:

一是持续暴跌后的多空天平渐渐向多头倾斜。毕竟在沪深300的2008年动态市盈率接近2005年的水平之际,抛售的压力会有所减轻。而且,新近发行的基金也陆续进入建仓周期,从而带来稳定的买盘力量支撑。甚至不排除在持续下跌之后,有护盘资金涌入的可能性,这自然会成为市场的后续希望之所在。

二是已经悄然走强的优质品种。他们也是大盘后续走势希望所在,就如同在2003年至2005年的那轮熊市调整的下半场,正是贵州茅台、小商品城、苏宁电器等优质成长股的反复逞强,充当起基金等机构资金抵御熊市的希望。而近期悄然逞强的优质品种也有望充当起这一重任,海陆重工、步步高、上海莱士等品种以及部分半年报业绩优异的品种均如此。此类个股的逞强,有望化解市场的调整压力,成为刺破大盘熊市调整黑暗走势的一道牛市阳光。

可战略性建仓

目前A股市场虽然仍处在调整周期中,甚至不排除因为加息等调整政策的预期而继续调整,但已经离底部越来越近,也已经到了战略性建仓的周期。毕竟底部是一个区域而不是一个点,因此,不可能买到最低价,但如果能够在底部区域买到优质品种,同样可以在未来的行情中获得不菲的收益。

建议投资者可战略性建仓优质品种,就目前来看,煤化工股的柳化股份、赤天化等品种;优质新股的海陆重工、上海莱士、步步高等品种;新能源股中的中环股份、大港股份等品种可重点关注。