市场在无明确利好的情况下,依靠自身力量走出了超跌反弹的行情。天治基金投研团队认为,在遭受重大利空打击,人气低迷,且在普遍预期指数还将继续寻底之旅的情况下,市场能够止跌回升出现强劲反弹,既出大多数人的意料又合乎情理,一方面:宏观数据依然严峻,通胀压力不减,市场敢于此时逆势而上,多少让市场人士疑惑,另一方面:市场在跌破3000点之后,连续大幅杀跌,期间鲜见像样的反弹,在低位出现强劲反弹,也符合市场内在的机理需求。

本次反弹揭示了市场的信心并未完全丧失,成交量的递增,反映出部分资金的参与意愿加强,但对资金性质还需进一步观察,天治基金认为:在目前市道,保持平和的心态尤为重要,既不能因为反弹出现而盲目乐观、也无须过分受空头言论所困扰。基本面上看,国内外宏观经济形势依然不甚明朗,复杂局面并无实质改观;但新兴+转轨的市场特征又注定了国内经济的高成长性依然会延续,一半是海水,一半是火焰的震荡格局或成常态。

在投资操作上,天治基金依然建议投资者采取稳健、防御的投资策略应对市场的变化,在行业上继续重点关注煤炭、钾肥、磷矿等受益价格上涨,医药、新能源、大化工、通讯设备等国家政策支持导向明确,以及商贸零售、食品饮料、银行等能够抵御通胀的行业。