兴业视点:反弹勿贪

周二(7月8日),八国峰会将讨论油价飙升,美国次级房贷危机等问题。

周一(7月7日),上证综指强劲反弹,收盘2792.4点,涨122.5点,涨幅4.59%,深圳成指收盘9902.98点,涨502.25点,涨幅5.34%,两市成交约1227亿元。
点评:

1.市场如愿反弹,监管部门加大维护股市稳定的舆论宣传,对稳定人心起到了积极的作用,强化了短线跌深反弹的力度。

2.从基本面看,难有大行情。上市公司中报业绩难有大惊喜,对下半年业绩的担忧难消除。1-5月份的工业行业数据可视为中报业绩的先行指标。上游行业利润增速保持在高位,但是毛利率略有回落;中游原材料行业收入增速回升,毛利率继续下降;中游工业品行业盈利能力未出现明显恶化;下游行业:

稳定增长。预计下半年工业企业利润将进一步回落。

3.从政策面看,随着股市暴跌和奥运会的临近,维护股市稳定的各方舆论增多,利多的政策环境成为投资者的一致预期。结构性反弹机会增多。

4.反弹在3000点上下有压力,投资建议:控制仓位、审慎操作。依然保持防御性仓位,可适度参与反弹。结构性机会在于:首先,次新成长股。近几月在市场大幅下跌的过程中发行的新股,定价相对合理,并且没有解禁大小非带来的资金压力,从历史规律来看,是熊市反弹中表现较好的板块。可以从中选择估值合理、成长性明确地个股进行波段操作。其次,看好商业、医药、信息服务、旅游等非周期性消费行业;第三,逢低买入新能源、电信、军工、建筑等内需投资稳定的行业。