一、大势研判:多空碰撞仍有可能出现较大的反复和震荡。

1、下周预测:多空仍将展开激烈拉锯。

2、 ①股指波动范围:2480-2980点;

②运行方式:上下拉锯式震荡。

③大势关注焦点:第一,周五在5日均线附近收出十字星,下周初走势变的较为关键,可关注下周一股指是涨是跌,如周一下跌,则股指再度考验新低的可能性将增大,如周一能反弹,可关注10日均线将对股指形成一定压力;第二,欧洲已经加息,周五收盘使下周初走势极为敏感,周末市场对有关利息变动、或者新股发行、上市等方面的消息将对市场产生重要影响;三,金融、煤炭等基金重仓股或权重股屡屡打压市场,下周密切关注基金重仓股涨跌动向,毕竟游资只能决定局部个股涨跌走势,而基金通过重仓股涨跌可左右市场走势。

3、中线趋势:本周游资推动的北京奥运概念股、农业股、各类超跌股等局部热点明显轮番活跃,市场局部可操作性机会有所增多,对在一定程度上恢复投资者人气将起到一定积极作用。只是短期基金的轮番砸盘行为,可能给短期市场走势带来一定的不确定性,加之短期消息面仍有一定的不确定因素需要消化,这意味着短期市场仍有可能出现较大的震荡和反复。从战略高度看,在6月CPI数据公布之后,市场短期充分消化加息与否等不确定因素之后,到时市场迎来阶段性大反攻行情的可能性增大。

二、主力动向剖析:游资斗法基金即将燃起7月变局烽火。

1 、多头主力动向:奥运、旅游、科技、房地产等游资能够左右的题材性热点成为周五主要亮点,显示游资的持续性局部作多热情依然暗流汹涌,这种局部反弹烽火,什么时候能够点燃7月变局之火,关键要看游资与基金什么时候能够同心协力一起作多。本周游资作多局部超跌股,基金作空局部权重股,相互之间斗法较为明显,这种斗法实质是市场多空分歧的一种表现形式之一,其结果是基金和游资两者一起阶段性作多,还是如何?都将对7月变局产生重要影响。对于近期活跃的奥运概念股,本栏从2005年中期起就反复指出其蕴藏的重大投资机会,但从概念股行情的炒作一般规律看,北京奥运概念股整体炒作时间所剩无几,从客观角度看很显然已经属于奥运概念股谢幕前最后阶段的操作。另外,根据各方面掌握的情况看,由于安保的需要,预计今年奥运期间到北京的外国和国内游客将比原来预期大大降低,对于严重超跌的奥运股,短期可适当利用个股活跃机会作一些反弹,但是,对一些缺乏业绩支撑,连连大幅上攻的奥运股,在适当时候逢高中期彻底出局不失为明智之举。

2、空头主力动向:基金重仓煤炭股大面积杀跌,导致周五股指震荡调整,显示在两市个股阶段性普遍大幅下跌之后,市场整体价值中枢下移,导致业绩优良前期抗跌的煤炭股出现大幅补跌。同银行、保险权重股轮番大跌一起,对本周股指形成持续的调整压力,反映出部分基金有意调控股指的战略意图。根据经验在市场阶段性调整后期,这种最被基金看好的权重股或最为抗跌基金重仓绩优股,突然轮番大幅补跌,往往会使股指下跌风险得以快速释放,这种现象的出现一般是股指接近阶段性底部区域的一种征兆。当然,考虑到本周基金群体轮番打压其重仓的权重股,下周大盘不排除还有再探新低的可能,但在7月份股指逐步逼近2600点、2500点的时候,适当阶段性选择合适时机短期建仓,可能较为稳妥。

三、操作策略:市场的局部个股机会在增多,这提醒投资者对于很多已经过度下跌的个股,短期继续杀跌有可能存在较大风险。短线不管股指是涨是跌,从7月、8月的操作角度看,当前,应加大市场的关注力度,尤其是一些超跌潜力股的研究力度,在适当时候,可择机介入。