中信证券的中期策略报告认为,价格主线将是未来数月的重要投资主线。从产业分析来看,上游的涨价能力将明显强于下游,主要原因是上游行业集中度一般较高;而下游行业,特别是与零售商品直接相关的消费品行业集中度较低,提价程度明显较低。

中信证券认为,综合考虑通胀和价格传导的因素,煤炭和石油开采行业业绩有望继续提升;造纸和通信设备板块业绩增长也比较快;机械、纺织服装、食品饮料、医药等行业受到的冲击相对较小,业绩增长基本平稳;电力、炼油、汽车、化学原料行业受冲击较大。

紧抓行业整合机会

除通胀主线外,行业整合以及内生性增长所带来的投资机会,也被多家券商的中期策略报告提及。

中信证券认为,从长远角度看,产业结构调整无疑会是更为主要的投资主线。中信证券建议,对各行业采取比较均衡的配置策略。从产业整合和产业政策主题出发,建议关注通讯设备、医药、造纸和电力设备、新能源等供需关系改善的行业,这些行业的未来业绩增长依然有进一步改善的可能。从市场面角度看,建议关注两类主题:一是可能受到价格管制放松预期刺激的石化、电力板块,政策因素可以促发交易性机会;二是关注前期被主流机构低配的银行、地产行业龙头公司,轮动投资也会带来波段性机会。

中信建投证券指出,在行业整合的外延增长中,央企重组将带来投资机会,并认为央企整合是我国股市未来一段时间的持续热点。建议重点关注军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、航运等行业的央企整合与重组。