一、早盘评述

周四消息面：上市公司并购重组审核全程阳光作业；发改委公布各地电价上调方案，南网涨幅最高；A股下半年IPO融资1600亿，机构呼吁暂停；油价创新高，美股大幅下跌。

从市场环境看，尽管目前股市还在创新低，但主基调已经开始发生了变化，个股的下跌也由全方位的普跌，到现阶段权重股的补跌，说明资金开始有选择的突击题材股，这给投资者带来了一些机会，毕竟在市场资金严重欠缺的今天，弃大盘股重题材的思路，将是市场参与者的唯一出路。

从技术走势看，连续四天的下跌，使得5日线和10日线形成了一个空头排列初始形态，而这种形态应属于最后的探底走势。随着做空动能的逐渐衰竭，如果大盘在目前位置再次出现暴跌，并且相对放量，而此时很可能就是真正的短线见底时刻。

操作上，在消息面不明朗、量能没有有效放大之前，不要把所有赌注都放在超跌反弹的股票上，毕竟从趋势上来说，继续下跌的风险依然很大。谨慎的投资者应继续保持观望，或在反弹中将仓位转向对价格敏感的资源型上游企业或与高油价相关的新能源类公司。

二、要闻解析

（一） 重仓股连续重挫 业内猜测众基金围剿华夏

另一个议论是基金在围剿华夏。既然业内默认的抱团取暖这个潜规则你不遵守，大家就联合起来打压你。最近这几周，基金里最大的多头是华夏，其主要作多的品种是金融，几大银行、保险全线建仓。但他在建仓金融的同时大力做空钢铁，树敌不少。看看华夏6月下半月建仓主力的招商银行和中国平安，纷纷成为了众多基金抛售的对象，遭受围剿之论自然甚嚣尘上。当然，各家机构可能有各自的看法，这一个，权且当作听着玩吧，弱势之中多一笑柄而已。

[简评]： 笑谈的可能性大，因为招商和平安不说具体的下跌理由，从各家基金的标准配置看就是必须要有一定仓位的，其破位下行对于各级基金而言都是巨大创伤。但是昨日盘面已经显现很多股票其实没有太大抛压了，但是没量也无法上攻。

（二）高油价带来高压力 美股周三大幅下跌

随油价上涨以及通用汽车评级被调降给市场带来压力，美股周三大幅下跌。投资者在周四就业报告出台前持谨慎态度。

WhatsTrading.com期权策略师Frederic Ruffy表示，“在油价开始攀升后，股市止涨转跌。投资者对于就业报告的恐惧感也给市场带来压力。”

截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了166.75点，至11215.51点，跌幅为1.46％。道指30种成份股中共有17只股票下跌。通用汽车 (GM)暴跌了10.5％，美林将该股评级从“买进”下调至“落后大市”。

标准普尔500指数下跌了23.39点，至1261.52点，跌幅为1.82％。

标准普尔10大板块中原材料板块下跌了3.4％，工业板块下跌了2.3％。

[简评]：周边市场再次出现下跌对于市场信心是一个打击，目前看杀跌动能有一定缓解，但是权重的破位是否意味着轮回的开始？建议谨慎保持仓位。

（三）证监会：八方面完善并购重组审核制度 严防内幕交易

持续推进制度建设 强化约束机制 上市部从八个方面进一步完善并购重组审核业务制度

2008年5月18日《上市公司重大资产重组管理办法》正式施行。为配套做好《重组办法》实施的相关工作，按照国务院《政府信息公开条例》和我会《证券期货监督管理信息公开办法(试行)》的要求，上市部以提高工作透明度、改善服务界面、提高审核效率、加大市场约束机制建设为核心，重点从八个方面进一步推进了上市公司并购重组审核业务制度建设，取得了积极成效。

[简评]： 制度性建设是有利于股市健康发展，但是现在市场缺乏的是信心，各路资金如同惊弓之鸟，从量能就能看出。继续观察资金的变化再做打算。

（四）发改委公布各地电价上调方案 南网涨幅最高

发改委称，此次调整是为了缓解电力企业生产经营困难，保障电力供应，促进资源节约。

根据通知要求，为缓解煤炭价格上涨影响，适当提高发电企业上网电价。其中，南方电网的云南省提价幅度最高，为每千瓦时3．50分钱；东北电网的内蒙古东部地区提价幅度最低，为每千瓦时0．43分钱。北京市提价标准为每千瓦时1．03分钱。业内人士分析认为，南网上调幅度较大，主要是因为南方电网覆盖区域，特别是广东地区历来是电力缺口很大的区域，而且煤炭成本最高，此外原本上网电价基数也大。

[简评]： 缓和火电公司成本压力措施出台，但是更多属于脉冲式上涨，机会不多。

（五）《福布斯》：A股1200点才是底 十年难见6000点

《福布斯》认为，恐怕至少10年内，沪市都难再现6000高点了。

《福布斯》6月28日报道：若以史为鉴，上海股市在最终触底前总会暴跌。迄今为止香港股市跌幅相对小得多，但它在熊市尚未张开血盘大口前也会连连失守。

这对中国数以百万计的投资者来说可不是什么佳音。这些投资者在大牛市时倾囊下注，如今却遇上了渐进式的大跌。同样那些在股市冲顶之际买入中国股票，共同基金或股票型基金的美国投资人也伤透了脑筋。

事实上恐怕至少10年内，沪市都难再现6000高点了。自2005年6月以来沪市A股上涨幅度加上熊市永恒的逻辑将映证大热后必大跌的道理。股市熊市也反映了中国经济必须直面的挑战，即高居不下的通胀，以及使过热经济冷却之必须。

[简评]： 说归说，做归做。记得在1000点附近瑞银大肆看空，说整个市场只有20只股票值得投资，结果他们却在偷偷建仓。正所谓：兵者，诡道也！