兴业视点:股市政策转松　经济政策仍紧

新华社:股市完全可以实现健康稳定发展周二上证综指再创2644的新低,最终收于2651.61点,下跌84.50点,跌幅3.09%,深成指收盘报9096.97点,下跌273.81点,跌幅2.92%,两市共成交653亿元,比前一交易日增加24亿元。

点评:

1. 2008上半年市场回顾:上证综指跌幅达48%,表现最好行业分别是农林牧渔、采掘、医药生物、信息设备、商业贸易,表现最好板块分别是低价股、中市盈率、小盘股。

2.近期行情研判:当前经济大趋势,在紧缩政策背景下,依然不明朗。但是,在股市连续暴跌之后,鼓励股市的政策思路越发明确。上证综指周二再度创出新低,成交量持续低迷,金融、地产、钢铁等权重股在短暂企稳后开始新一轮下跌。目前,全部A股静态估值22倍,估值水平的风险减弱,但是,也没有足够的吸引力。在紊乱的预期下,指数不排除有反弹,但是,整体仍将维持弱势震荡的走势3.投资建议:控制仓位、审慎操作。等待预期转变,才值得把握结构性机会,比如,中期,看好受益于要素价格改革和资产注入的电力,以及医药等非周期性消费品等经济下滑周期中的防御型行业;长期来看,逢低买入新能源、电信、机械、军工的转型的先导行业,为未来布局。