经过几番争夺,两市大盘昨日以小幅回落告别6月。在这种极度疲弱的格局有本质改变之前,投资者的操作策略应以稳健、避险为主。

就月线来看,6月大盘跌幅超过20%,成为6124点以来的最大月跌幅。这充分说明,中线调整的趋势将延续,也预示在即将到来的7月中将有新低点出现。

再从周线角度看,沪指在最近的6周内全部收成阴线,而且留下跳空缺口。日线则处于横盘震荡区域的下沿,技术上没有任何止跌的迹象。

展望7月,市场格局将进入较为复杂的阶段,向下动力不足,向上压力不小。就操作而言,眼下指数系统性风险的释放开始进入尾声。

具体来看,上证指数从6124点跌到2695点,下跌了3429点,其跌幅为55.99%。如果从998点开始的牛市算,已经把2005年以来涨幅的接近70%吞没。可以说,如此大的跌幅已将相当大的系统性风险释放出来。在后市,更多的将是个股风险,而指数大跌的概率并不大。

从近期的盘口热点上分析,可以发现一些新的特点。比如,热点板块出现了明显的分化。随着奥运会的临近,消费类行业表现出较强的抗跌性。昨日奥运板块崛起,就是最好的例证。与此同时,由于受到经济周期性的影响,周期性板块近期的表现不尽如人意,钢铁、有色金属、汽车、地产等缺乏增量资金介入。

在7月的操作中,投资者应以稳健、避险为主。考虑到通胀的大背景,若选择能有效抗拒通胀、有政策大力扶持的行业,必将在很大程度上规避个股风险。

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