一、早盘评述

周二消息面：尚福林强调积极研究解决市场新情况新问题；光大证券百亿IPO通过证监会审核；周小川表示加息始终是抑制通胀的备选方案。

昨日两市大盘低开后维持低位震荡整理格局，上证综指一度再创新低2693点，成交额大幅萎缩并创新低。从股指运行看，目前整体市盈率20倍左右的估值水平，处于历史合理的估值区域，成交量的萎缩说明市场已经出现较强的惜售心理，同时各方对政策的预期，也都压缩了市场进一步大幅下跌的空间。

另外，5日均线与10日均线在2820点附近黏连并形成水平趋势，跌势明显趋缓，显示短期有反复震荡的迹象。因此，预计股指仍将有进一步震荡整固并在目前点位构筑阶段底部的可能性，尤其是2700－3000点这个区域，有可能震荡的时间比较长。

操作上，在市场没有出现明显的转暖信号之前，仍以控制仓位为主。短线可以用少量资金对部分题材股如大非承诺延期减持、奥运和农业等局部热点题材进行波段操作。

二、要闻解析

（一） 尚福林：积极解决新问题 推动资本市场健康稳定

尚福林表示，推动我国资本市场稳定健康发展要认真学习、践行科学发展观，认真贯彻执行党中央、国务院的方针、政策，进一步加强与中央和地方有关部门的协调合作，充分发挥系统各级党组织的战斗堡垒作用和全体党员干部的创造性、积极性，努力探索和把握资本市场发展的内在规律，加强监管，强化管理，促进资本市场为建设小康社会做出新贡献。

尚福林强调，做好下一步工作，要进一步坚定信心，增强推进资本市场健康稳定发展的自觉性；继续深化资本市场基础性制度建设，增强资本市场服务国民经济的能力；密切联系实际，积极研究和解决资本市场新情况、新问题；认真履行职责，切实完成会党委部署的各项工作。

[简评]：党的生日，加强信心是必要的，但是需要落实相关政策。从目前的成交量上看似乎更多资金处于观望。

（二）迪士尼：未与上海达成协议 双方目前的对话仍然在持续

不过对于这一消息，上海市府新闻办昨日接受上海证券报问询时表示，此前上海市府新闻发言人一直在多个场合表示，上海迪士尼项目仍有待中央政府批准，上海会遵守中央政府的决定。而当问及是否已经获得中央政府的批准时，上海市府新闻办只是表示目前上海市政府方面对此没有最新的进展可以披露。而迪士尼发言人昨日也对媒体回应，迪士尼正在与上海市政府就迪士尼的各项业务进行持续对话，包括主题公园项目，但目前没有达成任何协议。不过值得注意的是，迪士尼并未对于中央政府是否已经批准这一项目作出说明。

此前，上海相关领导专门到上海一家国资企业巨头考察，该公司牵头运作迪士尼项目的可能性很大。而上海市浦东新区政府相关人士也对上海证券报表示，迪士尼项目此前确实正在等待审批，“如果落户上海，那应该是浦东川沙。”

[简评]：迪斯尼这条投资主线能否成形，关键是中央的审批。从目前看：资金豪赌的概率比较大，建议继续关注。

（三）国务院：优先安排灾区企业IPO和上市公司再融资

《国务院关于支持汶川地震灾后恢复重建政策措施的意见》明确提出，发挥资本、保险市场功能支持灾后恢复重建，支持受灾地区企业通过股票市场融资。

《意见》指出，在符合法定条件下，优先安排受灾地区企业申请首次公开发行股票和上市公司再融资，优先审核拟将募集资金投向受灾地区和生产受灾地区重建、安置急需物资的公司的融资申请。

《意见》明确，支持受灾地区上市公司并购重组、资产注入和整体上市。支持证券交易所适当减免受灾地区上市公司的上市年费等费用。加强对受灾地区企业的上市培育服务，推动符合条件的企业上市。

[简评]：灾后重建开始逐步进入实施阶段，建议继续对当地公司加以关注。这条投资主线还是具有一定的逻辑性的，因此有望保持活跃。

（四） 炒作气氛浓厚 国内煤价直逼国际水平

“如果你手里有1万吨煤，捂上一周，就多赚50万元。”一个业内人士如此形容煤炭的非理性上涨。记者昨日获悉，国内煤炭价格已经连续8周持续上涨。业内人士大都认为市场炒作会越来越嚣张，需要政府再出手抑制上涨之势。

昨天，上海证券报记者获悉，煤炭中转地秦皇岛山西大同优混煤(6000大卡/千克)平仓价又上涨50元，最高价达到980元/吨。这一价格不但是连续第8周创出的新高，而且进一步逼近国际煤价，强化了煤价继续上涨的预期。

[简评]： 中报临近，对于煤炭类公司而言业绩大幅增长是比较确定的机会，因此在中报前期逐步建仓煤炭股是一种不错的选择。

（五）航空燃油附加费今上调 最高达50％

此次燃油附加费的上调，并未出乎市场的预料。早在6月19日发改委宣布将航油出厂价每吨上调1500元时，业界就传出各大航空公司已经向民航局和发改委提出申请，增收燃油附加费来缓解成本压力，分析师也一致预测燃油附加费的上调政策将很快出台。“从理论上计算，这次上调能够覆盖到发改委上调油价带来的新增成本的60％-70％。”申银万国分析师李树荣昨日接受上海证券报采访时如此表示。不过她也指出，由于现在航空运输市场本来就较为疲软，燃油附加费上调势必会增加旅客的出行成本，这样可能会导致航空公司的客座率进一步下降，从而影响收益。因此她认为，如果考虑到由此带来客源减少的负面效应，此次上调大概覆盖掉航油上涨成本的50％左右。

[简评]： 这种成本推动型的涨价只能部分弥补亏损，在目前大行业低迷情况下很难扭转颓势。当投资者经历过联通重组，石化涨价以后，对于航空的附加费上调应该有所预见股价走势。