金融界网站6月8日讯 将于6月13日到期的南航认沽权证,近两周来,一直是市场的明星。从5月26日至30日的五个交易日内,南航JTP1从0.331元的价格一路飙升,及至30日收盘报收于0.866元,周涨幅高达161.63%。而在上周的五个交易日,其价格却大幅下跌48.5%,上演了标准的过山车行情。

随着南航认沽权证末日的临近,许多“受伤”的南航沽权投资者越来越清醒地认识到,南航认沽权证从头至尾就是一个天大的圈套。

为少付对价 南方航空推出认沽权证

南航JTP1是南方航空股改对价的一部分,它于2007年6月21日上市,最初数量为14亿份,初始行权价为7.43元,存续期为自权证上市之日起12个月。实际上,南航JTP1上市当日,正股南方航空(600029)开盘价为8.53元,这是该股截至当前的最低价。这意味着南航权证从上市当天起,就未曾具有过内在价值,也就是说南航认沽权证从一开始就是废纸,而南方航空公司在少支付股改对价的基础上成功地实现了股改。这样南航原始股东成了第一批被骗进圈套中的沽民。

创设南航认沽 成了券商的“印钞机”

2007年6月26日,券商创设大幕拉开,当天就有长江、海通等12家券商创设,次日又有中信等6家券商加入该权证创设大军。据相关统计数据,券商创设人总计创设的南航认沽权证份额为123.48亿份,是发行额度的近9倍!由于南航JTP1创设的高峰是在2007年的6月底与8、9月份,当时该权证的价格多在2元以上的位置,按平均价2元计算,则券商通过创设共计获利247亿元左右。如果说创设南航认沽权证成了券商的印钞机,则是名副其实。

南航认沽权证成了散户的“纹肉机”

由于券商的大规模创设,南航认沽权证的价格被强行压制,并不断下跌。2007年6月21日,南航JTP1以0.084元开盘,上市后连续3个涨停。6月25日以2.085元的涨停板价格收盘。6月26日南航认沽权证创出历史最高价2.603元。但随后,管理层为了抑制过分投机炒作,允许券商大规模创设,从此,南航认沽权证的价格走上了不归路。截至2008年5月23日,收于0.331元,同历史最高价相比,下降幅度高达87.28%。与券商通过大规模创设南航认沽权证大把大把赚钱相反,参与投资的绝大多数散户的血汗钱却是肉包打狗有去无回。券商们在将数百亿元人民币往自己口袋里放的时候,是否想到过那些金钱的上面还带着成千上万散户的血泪?

认沽权证本来就是一个零和游戏,从它上市的第一天开始,就是和“赌”连在一起的。对于一直倡导价值投资的管理层来说,推出认沽权证不能不说是一个天大的讽刺。