一、早盘评述

周二消息面：范福春表示证监会将严查大股东违法占用行为；沪深300成分股市盈率降至20.85倍。昨日权重股“石化双雄”大幅补跌，致使大盘再度回落并创近日低量，成交量的大幅萎缩，说明了市场信心十分低迷，如果没有实质性的政策利好出台将很难激发起市场的信心。

从股指运行看，虽然股指在一个月的持续下跌后，股价已经跌入合理估值区间，而接近冰点的人气所带来的地量也证明了股指正处于底部区域中，或许市场离底部并不遥远，但底部形态的构造应该是非常复杂和痛苦的，由于市场信心严重受挫，而多头反弹还未形成合力，大盘底部形成不会一蹴而就，还将有一个震荡过程，形成一个坚固的盘整支撑位可能需要几周的时间。预计短期市场整体上仍将以震荡筑底为主，2700点将是震荡筑底的中枢位置，能否启动反弹行情还要看政策的闸门什么时候开放以及能源板块价格管制松动后在市场化推动下是否持续上涨。

操作上，建议投资者严格控制仓位，在底部没有探明之前继续观望。

二、要闻解析

（一）范福春：证监会将严查大股东违法占资行为

日前，中国证监会召开系统视频会议，就进一步加强上市公司监管，打击损害上市公司利益行为，维护投资者合法利益等工作进行了部署。中国证监会副主席范福春出席会议并作了重要讲话。

范福春在视频会上通报了中捷股份、九发股份两家上市公司控股股东违法占用上市公司资金案的情况，要求全体上市公司监管干部要继续巩固几年来提高上市公司质量取得的成果，进一步加强和改善市场监管，加大对大股东违法占用、挪用上市公司资金行为的查处，防止反弹，切实保障上市公司和广大投资者合法权益不受侵害。

[简评]： 证监会主席副主席频繁发表稳定市场和促进市场健康发展的言论，但是目前市场疲弱除了积弱难返以外，海外市场不稳定也加大市场不确定性。

（二）两公司大非挺身维护市场稳定

继三一重工、有研硅股之后，今日，黄山旅游大非承诺将所有限售股延长锁定期两年，鼎立股份控股股东则在目前股价仅为5.95元的情况下，承诺减持价不低于20元。

黄山旅游今日公告，控股股东黄山旅游集团有限公司（黄山旅游集团）承诺，其持有的黄山旅游有限售条件的19773万股（占总股本41.95％）在原股改承诺可上市交易时间的基础上自愿继续锁定2年。这意味着，公司于2007年2月17日可流通的2271.75万股、2008年2月17日可流通的2271.75万股，以及将于2009年2月17日解禁的15229.5万股将各自在可上市流通日起自动继续锁定2年。黄山旅游由此也成为两市第一家大股东将所有限售股继续锁定的上市公司

[简评]：如果越来越多的公司继续锁定限售股锁定期，将逐步恢复市场信心。但是另外一个前提是业绩保持稳定，需要拭目以待。

（三）铁矿石价格猛涨 钢企利润大幅缩水

根据中国钢铁工业协会的报告，利用铁矿石情况不同的钢厂，去年所面临的成本压力也不同。使用自产铁矿石占比50％以上，或进口矿执行长期贸易合同、长期海运合同的企业，炼钢生铁制造成本同比上升12％左右；使用自产铁矿石30％左右，或进口矿执行长期贸易合同、长期海运合同占比50％左右的企业，炼钢生铁制造成本同比上升26％左右；使用外购矿比重高，实行现货贸易和即期海运合同为主的企业，炼钢生铁制造成本同比上升55％左右。

[简评]：如此之快就接受海外大幅提价，只能说人为刀俎，我为鱼肉。将继续推动通胀发生，建议短期关注具有铁矿的上市公司，回避钢铁行业。

（四） 煤荒：山西红头文件催不来计划煤 谁价高就卖谁

同第二电厂发出的电力，直接供给京津地区，但即使肩负着重任，两个红头文件也没能保证它的煤炭供应，现在市场的法则很简单，谁出的价高，煤就是谁的，在大同，这样的现象越来越多的出现在煤炭企业身上，当下煤炭企业生产的核心词，就是利益的最大化。

如果发电厂能像钢厂那样，能花700多元买一吨煤，那刚才看到的电煤紧张的情况可能就不会出现了，但上网电价是国家制定的，发电厂送出的电，是不能随行就市的，成本与收益的不对等，把很多发电企业都逼到了一个墙角里，煤矿的日子好过了，发电厂以后将怎样度日呢？

要破这个局，关键还是要认真理解煤电联动的政策意图，按照要求，煤炭生产企业应该是在保证了电煤的供应之后，才能兼顾市场的其他需求，谋取计划外的市场效益，这是这个政策不变的一个原则。这次国家发改委对电煤价格实行临时干预，就是要让煤炭生产企业意识到，为国家电力安全保驾护航，才是自己的首要任务。

[简评]： 如何兼顾国家利益和企业利益，煤炭企业现在是追求利益最大化。但是这种情况持续不了多久，当矛盾进一步激化，还要注意政策的变化。

（五）东方证券特约嘉宾“台湾股神”毛仁杰演讲全文

按照一般的技术面分析，中国股票市场只涨了第一段，而第一段里面是从998点涨到6100点。按照技术分析，很简单，在5000点，大概5100点，一般是1/3，就是5000点的上下，5000点的1/3，这就是1500点到2000点之间。比较弱一点，会回答1/2，这是多少，5000点，大概是2500点。6000点是2500，3500点是另外一个重要支撑底部，这也是很重要的，3500点很多人买了，买了之后很多人套牢。现在到了2/3，5000点的2/3，到3000多点，现在是2000多点。当你面对下涨空间10％的情况，中国股票市场的上升趋势还是存在的。一旦反转回去，我认为中国股票市场是一个多投趋势的回升，6100多点不是中国股票市场未来几年的头部，它是中国股票市场未来几年的中继站。

[简评]： 借鉴海外经验，跳出这个市场看问题可能更有远见、客观，但是促使市场上涨的源动力一定是公司的业绩。