(一)汇率动态/利好利空并存

上海证券报《白宫发出支持美元“最强音”》“6月9日,美国总统布什在启程访问欧洲之前重申美国仍坚持强势美元政策,并表示他已注意到在能源价格高涨之际民众对美国经济状况的担忧。”“面对持续飙升的油价和令人头疼的通胀压力,白宫正在发出支持美元的‘最强音’。美国总统布什9日在白宫南草坪召开新闻发布会时表示,他在即将开始的欧洲之行中将谈到美国的美元政策。‘强势美元符合美国的利益,也符合全球的经济利益。’布什称,尽管面对前所未有的挑战,但美国经济将继续保持增长,后者将在美元汇率中得以体现。同一天,美国财长保尔森在接受电视采访时明确表示:绝不排除干预汇市的政策选择。保尔森说,与其他主要工业国家相比,美国的长期基本面仍不错,这一点会反映在美元汇率上。上周,美联储主席伯南克罕见地表示,美联储正与财政部一道‘密切监控外汇市场的发展’,并称过去一年美元的持续下跌不受欢迎。分析师认为,白宫最近显然是在强化其支持强势美元的立场,因为美元贬值带来的高通胀正日益成为美国的一大政治议题。昨天纽约早盘,美元对主要货币均出现大幅上涨,美元指数则连续第二个交易日反弹。不过,周一短暂调整的油价却再度发飙,并在昨日纽约早盘升至137美元附近。”

简评:油价狂飙终于开始刺激美元汇率了、终于对美国构成较为沉重压力了。如果美国采取美元升值的政策,则对于全球游资游向美国有利,从这一点说,对于部分游资撤出中国有利。对于中国股市构成一定的压力。但是,如果美元升值,又对于出口型的企业的业绩,构成利好。综合看,强势美元政策,对于中国股市有利有弊。还需综合权衡。

(二)市场动态/利空

上证报《上证基指率先创新低》“跌幅逾8% 上证基指率先创新低。”“受累于A股市场的大跌,沪深基指昨遭受重挫。开盘交易的33只封闭式基金全线下跌,这其中,九成基金跌幅超过6%。上证基指率先击穿前期低点,创下近1年来新低。上证基指昨日收报3713.860点,下跌337.167点,跌幅8.32%,创下2007年2月27日以来单日最大跌幅,2007年2月27日上证基指单日跌幅曾达到过8.92%;深证基指收报3656.131点,下跌330.763点,跌幅8.30%,同样创下2007年2月27日以来最大跌幅,2007年2月27日该指数跌幅为9.54%。两市基金全天成交额为21.43亿元。33只封基中,跌幅小于6%的基金仅有三只,分别为:基金天华跌4.42%,基金科汇跌5.59%,基金金盛跌5.71%;跌幅超过9%的封基达到10只,这其中,瑞福进取和基金鸿阳以跌停收盘。LOF基金方面,跌幅小于6%也仅三只,分别为:荷银效率跌4.49%、兴业趋势跌5.24%、长城久富5.45%;而跌幅最大的三只分别是,嘉实300跌8.12%、融通巨潮跌8.17%、鹏华动力跌8.41%。5只ETF跌幅全部超过8%,180ETF跌8.42%、50ETF跌8.48%、中小板ETF跌9.01%、深证100ETF跌9.40%、红利ETF跌9.52% 。在此情况下,封闭式基金折价率进一步增大。银河证券基金研究中心数据显示,截至上周五,封基板块折价率已扩大至25.70%,较前一交易周放大0.49%。 ”

简评:上证基指率先创新低,可能有先导意义,意味着沪深指数难免创新低。对于市场有一定的利空意义。从上交所授权的赢富数据看,沪市资金仍旧呈现为流出状态。即便反弹,仍旧有压力。压力主要来自于高油价、提升利率、劳动力成本上升等等带来的成本上升。

(三)融资再融资动态/利好利空并存

上证报《价格倒挂 再融资实施难》“价格倒挂 一批公司再融资实施陷窘境。”“按照太钢不锈的公开增发计划,其拟增发不超过35000万股,募集不超过75亿元资金,但太钢不锈的股价昨日报收于14.18元,已较其公开增发的预设价格上限低了30%以上。更麻烦的是,太钢不锈是2月14日正式收到中国证监会许可公开增发文件,其此次公开增发的6个月有效期正在不断逼近。”

简评:市场不断下跌,代价之一是再融资难以正常进行。这既有原先高估的原因、以及再融资价格过高的原因,也意味着:市场应该受到调控,以保证融资再融资的顺利进行。

(四)银行货币政策动态/利空

上证报《准备金率超调 资金价格大涨》“昨银行间7天回购加权利率单日上涨160个基点,盘中突破5.2% 。”“存款准备金率的上调在市场意料之外的时间、以意料之外的力度出台,引发昨日货币市场资金价格的快速上涨,7天回购加权利率单日上涨160个基点,盘中突破5.2%。市场人士指出,市场正以利率的快速跳涨对准备金率上调的消息做出消化,但是也许现在还不是最紧张的时候,未来两周缴款时或许资金面会有更加实质性的变化。有城商行交易员抱怨,历来作为货币市场上最重要的资金融出方的四大国有商业银行也捂紧了钱袋子,这令紧张的情绪不断升级,甚至让不少交易员联想到去年下半年大盘股频发时资金价格猛涨的情形。而在现券市场,不少机构为了筹集资金开始选择卖券变现,但是“很少有接盘,而且机构双边报价也将点差拉宽、卖出价提高,交易员表示。”“即便涨幅如此惊人,但昨日可能还仅仅只是一个开始,更坏的情况还在后面。交易员担心,随着未来两周存款准备金的上缴,将有4000多亿资金被冻结,而同时新股发行也会带来负面冲击。那个时候,可能就不单是资金价格的问题,市场更担心,如果出很高的利率,也难以从市场上借到钱,那将更加难熬。”

简评:上述情况意味着,市场融资成本、财务成本在提高。这对于股指构成压力。