信诚基金:超配最确定板块

发表时间:2008-05-08 11:20    来源:证券日报

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本报讯 信诚四季红基金经理管华雨近日接受记者采访时表示,宏观经济的走向至今仍然不是非常明确,超配最确定的板块来应对宏观经济的不确定性是不错的投资策略。

对于这波反弹行情,管华雨认为反弹的基础是多方面的。第一,如果盈利预测不发生显著下调,市场估值水平调整到了合理区间;第二,资金面紧张的状况随着基金的不断获批有所缓和;第三,大小非流通的限制、IPO和再融资的步伐放缓也减少了股票的供给;第四,外围市场显著回暖。在本来就具备反弹基础的时刻,出现了明显积极的政策信号,触发了这波强烈快速的反弹。

对于未来的行情判断,管华雨表示,宏观经济的走向至今仍然不是非常明确,抑制业绩增长的因素仍然没有明显的变化,这些不确定因素仍影响着未来的资本市场大趋势。市场反弹到了这个位置,下有政策强有力的支撑,上有估值和一些不确定因素的压力,市场在这里有所反复是正常的。

对于未来的配置策略,管华雨认为,只要能源和其它资源的价格没有出现见顶回落的迹象,在能源、替代能源、医药这些板块上的超配策略还不会变,这些板块在反弹后的估值尚能接受,盈利能力也是最为确定的。在其他方面也不会放弃有政策偏向的一些主题性投资机会,并对一些景气度可能超预期的个股进行深度挖掘。