北京城建:业绩将大幅增长

发表时间:2008-05-16 13:44    来源:全景网

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公司参股的国奥公司及五棵松公司所涉及项目在08、09将基本完成销售,09年将能确认大部分收入,另世华水岸和世华诚合大厦目前也已销售大部,09年将确认部分收入,因此公司09年业绩可预期性非常明确,我们预计09年完实现结转收入51.57亿元。

公司目前有广渠门36号地、来广营4号地、崇文区望坛项目、舟山长峙岛项目等共计约294万平米权益建筑面积的土地储备,这为公司09年以后的以及继续保持增长奠定了基础,且公司这些中广渠门36号地和舟山长峙岛项目为07年之前所获项目,成本较低,获利空间较大。

公司除了房地产开发外还有北京北苑南区、北京小营、北京动感花园等共计超过85万平米的土地一级开发项目,这些项目将是公司未来继续增加土地储备的有力保障。目前北京北苑南区项目将很快进入挂牌阶段。

综上我们预计公司08、09年公司净利润5.50亿元和8.78亿元,同比增长107.50%和59.77%,实现每股收益0.74元和1.19元。考虑公司营收盈利的确定性合高增长,我们认为公司09年的合理PE为20倍,目标价23元,给予买入评级。

群益证券