金仓视窗:来自中国方面的因素

发表时间:2008-05-19 18:18    来源:雅虎财经

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金仓俱乐部 牛海峰

如果说美国的经济已经走入低谷,那么中国经济的强劲增长或许可以部分抵消此种负面影响。

上周五,四月房屋开工数量出人意料的增加了103.2万栋,不仅远大于预期,也比三月份增加了7.8万栋,新屋开工许可也比预期跟三月有较大幅度增长。

这种情况的出现,在于货币紧缩的局面有所缓解,房地产企业要趁此低利率时期,以较低的贷款成本建筑新的房屋。

但是,周五另外一个数据是,密歇根大学统计的五月份消费者信心指数初值比上月下降了3.1点,也低于市场预期。

作为一个以消费为主的社会,消费者信心的下降不是个好兆头。这归因于能源,特别是汽油与食品价格的高涨,以及对本国经济的不确定。而且就业市场的不景气也是其主要原因所在,根据美国劳工部的数据,从5月2日起,已经有2万人失业。

美国财政部长保尔森星期五在演讲中说道,在公司债券、杠杆贷款和高收益债券的需求得到改善,显示出自三月份以来,金融市场已开始稳定。他也警告,市场危机不会很快结束,因为房屋拥有者将面临更多的抵押赎回权的丧失。保尔森此语只不过是继续在安慰市场,使市场不会引发更大的震荡。

美国经济的衰退在短期内不会恢复,究竟会在何时结束现在这种黯淡的状态。最近全美商业经济学协会(National Association for Business Economics)的调查显示,由于经历一年危机的信贷市场开始改善,美国经济萧条有可能在下个季度末结束。

美洲银行(Bank of America Corp.)负责经济调查委员会的经济学家Lynn Reaser认为:“我们处于经济低迷时期,甚至是最差的时期。经济开始复苏、情况得到改善将会在明年出现。”

在大洋的另一端,中国的经济依然在强劲的增长。但是由于众所周知的四川地震影响,世界金融市场也产生了剧烈的波动。缅甸的飓风或许不会对世界金融市场产生什么变动,但是作为世界第四大经济体,中国国内的每一个经济或政治事件都与世界市场有着极大的关联。

而四川是中国最大的天然气产区之一,在12日四川地震之后,纽约期货交易所的六月份天然气期货14日上涨到有史以来的最高位11.789/MMBtu。同时,纽约期货交易所的六月份原油期货曾攀高至127.79美元/桶,7月份原油期货也攀升到127.42美元/桶。中国最大的汽油生产企业,中国石化大幅增加成品油的生产以应对救灾也在一定程度上增加了对原油的需求。

或许是由于国外媒体地震报导的滞后,国际市场对中国地震破坏性的影响估计不足。由此带动能源市场的剧烈波动。黄金现货市场受此影响,也于上周五突破900美元。

根据19日美国期货交易委员会对各交易所的报告,商品交易所的黄金期货依然处于多头形式,基金持仓多单比空单多出152938手。芝加哥交易所的黄金期权期货组合中,基金持仓多单也比空单多出921手。在纽约商品交易所的原油期货和ICE交易所的美元指数期权期货组合上都出现空头大幅减少的迹象。原油期货多头比前周增加了5470手,空头减少了3079手,美元指数期权期货组合空头减少了2168手。显示出,市场开始对美国经济看好,对原油价格不断高升的高位的追捧,这也是前期美元与原油双双上涨的原因。

祝交易好运!