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基金长期投资理念遭质疑
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北京晨报
近期,随着基金2007年第四季度报告公布,前两年里风光无限、以股票市场为主要投资对象的基金纷纷在“本期利润”项目里爆出亏损,且多以亿计,让前期基金行业中一直很隐讳的一个话题摆到了桌面上,“会赚钱的基金终于敌不过基础市场行情的调整,出现了大面积的亏损”。
如果以100%的盈利幅度为例,假设投资者在2006年投入1万元,到了2007年底的时候就变成了4万元。现在,由于基数变大,投资者只要亏损25%,就是亏损了1万元,等于当初的本金。在这个严酷的事实面前,面对基金公司喋喋不休地宣传“五个长期投资”、不厌其烦地说教“长期看好”,投资者该如何理解呢?
关于“所有的基金公司”
由于种种因素的影响,各个基金公司的资产管理能力差距很大,尤其是在股票投资管理能力方面。今年以来,基金净值最高和最低相差20%。如果该公司的股票投资管理能力一直不好,就应该主动规避。对于业绩差的公司及其基金,就不应该长期投资。
关于“所有的场合”
在银行、券商代销时,在媒体教育时,基金公司统统只单纯地宣传长期投资,这样的做法显然有不合适之处。
关于“所有的时间”
在2006年之前,基金的营销工作很难取得成效,10亿元左右的基金比比皆是;2007年,很多基金或暂停申购,或在发行的时候搞比例配售,100亿元不再稀罕。市场低迷的时候持有股票基金显然不合时宜。
关于“所有的投资者”
很多公司明显希望各类投资者把资金永远放在基金公司里,这种态度显然有失偏颇。投资者的具体情况有很大的差别,年龄、收入、素质、受教育程度、工作性质都不同,相应的投资策略必须有所区别。
关于“所有的基金”
依据投资对象的不同,基金可以区分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等类别。不同种类的基金就具有不同的风险收益特征,适合不同的投资者在不同的市场环境下投资。
投资者在合适的时候投资合适的基金,其投资行为连接起来,才是真正的长期投资。
银河证券 王群航
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