广州万隆:跌穿3000点的可能性有多大?

发表时间:2008-04-16 17:04    来源:雅虎财经

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提要:越来越多的大蓝筹业绩预警,研究员们关于宏观经济拐点已经出现的预判得到了更多的数据支持,机构调整市场估值必将导至股价重心进一步下移。投资人预期从“调整不足”将发展到“调整过度”,“调整过度”心理偏差导至的非理性下跌将提供新一轮市场机会。

市场走势预测:短线趋势行为和套利行为空头占优,长线投资者还没有规模建仓的意愿,周四大盘将继续下探支撑。

越来越多的大蓝筹业绩预警,研究员们关于宏观经济拐点已经出现的预判得到了更多的数据支持,机构调整市场估值必将导至股价重心进一步下移。在态度悲观的时候,不排除投资人预期从“调整不足”发展到“调整过度”,“调整过度”心理偏差导至的非理性下跌将提供新的市场机会。目前市场的下跌只是估值水平的合理调整,何时出现“调整过度”的非理性下跌?跌穿3000点后的调整可能就是“调整过度”,这种可能性大于50%。

实战策略:市场没有明朗的见底回升信号,上证指数沿趋势下行的可能性较大,3200点不是底,投资者宜继续轻仓观望;即使大盘在3200点附近见底回升,底部构造过程必然复杂,后市还会有多个低位买点,不必急于抄底。

市场行为透视

影响心理和行为的主要因素

基本面和政策消息面市场走势

? 3月CPI同比上涨8.3%,GDP10.6%。

? 海外机构200亿美元新增QFII额度启用。

? 紫金矿业于4月16日进行网上申购,发行价格区间为6.88元/股至7.13元/股,对应的市盈率区间为35.48倍至36.77倍。

? 传外管局20亿美元竞购BP公司1%股权。

? 发改委:3月国际粮价创新高,国内价格小幅上升。

? 抵押房产炒股者因股价下跌可能引发中国版次贷。

? 楼市拉响外资热钱获利抛盘预警。

? 有新基金首发第一天仅卖出40多万,业内有人认为已回到05年。

长期:上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点,07年10月后至今的6个月时间内逐波下跌。

中期:1月中旬至今股市基本呈单边下跌状态,其间三次弱势反弹高度有限。

短期:沪深股市周三弱势震荡,下午符合预期的CPI数据公布后股指仍然逐波下跌,上证指数报收于3291点,跌1.69%。

各类投资者心理和行为

长线投资者行为 上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点,07年10月后至今的5个多月逐波下跌,大的调整趋势比较明朗,这种走势正是长线投资者陆续退出市场的结果。

短线投机者行为创投、新能源、券商等板块演绎了“一天行情”后周三重归沉寂,板块行情属超跌反弹,热点持续性不强,市场表现正如本栏预期。

在屡买屡套的情况下,短线投机多头数量减少,而长线投资者还没有做好进场准备,市场还要缩量阴跌一段。

机构行为云南铜业公布07年业绩缩水消息后跌停板,长江电力公布首季净利同比下降30%后跌停板,大蓝筹中的地雷被不断踩响,对于机构预期心理影响较大。云铜、长电以及同样大跌的南方航空、中国国航等都是机构重仓股,放量杀跌表明机构对这些股票以至于整个市场的估值预期改变,重仓机构继续做空大蓝筹,市场估值重心将下一台阶。

下跌过程中,少量机构将试探性建立长线仓位,然而,新基金售出额不尽人意,老基金又面临赎回压力,作为超级主力的公募基金面对市值损失无还手之力,基金为回避风险不断地被迫减仓成为杀跌的空头主力。

散户行为在见底回升的预期一次次落空后,迷茫中散户参与交易的积极性逐渐减弱,将有一个缩量调整的过程,直到成交量极度低迷时,市场见底。

趋势行为反弹遇阻回落,指数处于下跌趋势之中,趋势行为空头占优。

套利行为两天的短线反弹结束,套利交易者平仓意愿较强,周四套利行为空头占优。

综合多空行为:短线趋势行为和套利行为空头占优,长线投资者还没有规模建仓的意愿,周四大盘将继续下探支撑。