揭秘股市大跌原因 二季度该买那些股？

发表时间:2008-03-27 14:52    来源:雅虎财经

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本文导读：

1.股市大跌的根源究竟是什么?(本页)

2.全面杀跌段还没开始 09年冬才能结束调整?!

3.南开教授韩强:救市惟一措施即停止发新股

4.机构二季度看好行业及公司(附十大金股)

股市大跌的根源究竟是什么?

股市自6100点以来的下跌,没有人能预测,这次市场将如何调整,也没有人知道,投资者最终将遭受多大的损失。

如此剧烈的震荡,究竟谁之过?答案:我们所有的人。

管理层的“有形之手”破坏了市场运行机制;投资者将价格推到超出世间力量所能支持的高度;券商演奏出令人晕眩的“黄金十年”交响曲;媒体一边唱好一边买股票;学者也无法抗拒巨大的诱惑,或者已丧失讲出真话的勇气。每个人在市场中都有一份利益,每个人都相信自己能抢到击鼓传花的倒数第二棒。

当上证A股市盈率突破50倍时,市场的非理性已是不争的事实。但仍有大量的储蓄存款潮水般地涌入风急浪高的股市。

无知无畏的疯狂来自对知识和谨慎的蔑视,既不需要研究上市公司,也不需要预防下跌的风险,坚定的信念——市场不可能在党代会之前跌,况且明年还有奥运会!——就是最好的投资策略。

管理层以实际行动一次又一次地宣示其调控市场的意图,强化政策市的预期。指数下跌时,发社论、出政策、压供给、救机构,上涨时则查违规、加税率,殊不知所有这些意在稳定市场的措施,恰恰成为市场剧烈波动的根源。

市场稳定的前提是价格与价值相符,而准确定价的基础是投资者对股票收益和风险的理性评估。管理层的救市制造了零风险的假象,在有恃无恐的资金推动下,又形成高收益的幻觉,资产价格严重高估,直接酿成日后的崩盘。市场的功能本来是分散风险,在管理层的管理和引导下,投资者的分散决策变为协调一致的行动,千万只眼睛都盯着政策的动向,风险转而高度集中在政策上,千分之二的印花税竟如同最后一根稻草,几乎压垮了价值十几万亿的大骆驼。

“剪不断,理还乱”,中国资本市场发展道路的坎坷,根本原因在于政策和市场的紧密联系,只要这种联系维持一天,资本市场就无法走上健康发展之路,大起大落的悲喜剧就会是舞台上的唯一演出。(大众证券报)