中铁建发行价区间确定 规模上限降为24.5亿股

发表时间:2008-02-25 07:46    来源:转载文章

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新京报

中国铁建路演推介上周结束,共收到167家机构报价。记者昨日从中国铁建获悉,此次A股发行价格区间为8元—9.08元/股,并将于2月25日和26日进行网下申购,2月26日进行网上申购。值得注意的是,此次A股发行股份数量的上限确定为24.5亿股。

发行价格区间为8元—9.08元/股

中国铁建昨日发布的《初步询价结果及发行价格区间公告》显示,中国铁建此次A股发行价格区间为8元-9.08元/股。2007年以来所有大盘股发行均采用上限定价,因此中国铁建此次发行很有可能为上限定价。

“中国铁建实力并不逊于中国中铁(601390),相对于中国中铁,其定价肯定会高一些。”招商证券分析师王小勇表示。

中国铁建此前披露的招股书称,经会计师事务所遵照中国会计准则审核其2007年净利润为31.05亿元,8元—9.08元/股的价格对应A股发行摊薄后的市盈率区间为26.92倍-30.56倍。

主承销商中信证券(600030)提供的估值报告显示,预计2007至2009年中铁建的净利润为30.85亿、43.02亿和59.44亿元,净利润复合增长率达39%,对应每股收益为0.25元、0.34元和0.48元。中铁建合理价值区间在10.81元—15.25元/股,以中值13.03元/股计,2008年、2009年其市盈率分别为38倍、27倍。

据了解,中国铁建网下申购于2月25日至26日进行,网上申购将于2月26日进行,2月28日公告最终发行价格、网上申购中签率和进行网上发行摇号。2月29日公告网上资金申购摇号中签结果公告,网上申购资金解冻。投资者参与此次中国铁建网上申购须按照此次发行价格区间上限(人民币9.08元/股)进行申购。此次中国铁建网上申购简称为“铁建申购”,申购代码为“780186”。

A股发行规模上限降为24.5亿股

此次中国跌建A股发行股份数量上限为24.5亿股,对应24.5亿股的发行股份数量上限,回拨机制启动前,网下发行股份将不超过6.125亿股,占此次发行数量的25%;其余部分向网上发行,约为18.375亿股,占此次发行数量的75%。

中国铁建在此前招股书中披露,A股发行将不超过28亿股。据粗略计算,若按照发行规模上限发行28亿A股,将募集约254.24亿元资金,大幅超过招股书中披露的募投项目拟使用资金158.7亿元。

一位接近投行人士透露,发行人和主承销商根据募投项目拟使用资金量和实际资金需要,并充分考虑了近期国内市场的情况后,决定对A股发行规模的上限进行调整,最终确定为24.5亿股。

近期A股二级市场波动较大,但一级市场一直保持了充裕的申购资金。据统计,去年12月以来发行的大盘股中,网上网下合计冻结资金均超过2.5万亿元。其中,中国中铁约冻结3.38万亿元,中海集运(601866)约冻结2.64万亿元,中国太保约冻结2.83万亿元,中煤能源约冻结3.12万亿元。

路演共收到167家机构报价

据了解,中国铁建在路演期间共收到167家机构报价,在所有A股大盘股发行中与建设银行(601939)同列第五,仅次于中国神华(601088)(176家)、中国石油(601857)(175家)、中海油服(601808)(170家)和中国远洋(601919)(168家)。

另据接近境外投行人士介绍,中国铁建的投资价值同样受到国际投资者的青睐,按照A股招股书披露,H股的发行股价将不低于A股股价。根据目前国际投资者反馈情况来看,H股价格区间下限将很有可能高于A股价格区间上限人民币9.08元/股。若A股最终按上限定价,H股最终发行价格将肯定高于人民币9.08元/股。