纽交所2.6亿美元购美国证交所 欲独霸ETF市场

发表时间:2008-01-19 10:32    来源:上海证券报

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朱周良 上海证券报

纽约泛欧交易所集团17日宣布,将以价值2.6亿美元的股份为代价,收购美国三大证交所之一的美国证券交易所(Amex)。另外,美国证交所的会员还将获得出售该公司现有总部大楼的收益,全部交易有望在今年第三季度完成。

鉴于美国证交所在交易所交易基金(ETF)及期权等创新产品方面的传统优势,本次交易有望使得纽交所成为全球最大的ETF交易市场。

最终价格可能超3亿美元

根据双方的声明,美国证交所的现有会员将获得价值2.6亿美元的纽交所集团的股份。同时,由于此次交易将促成两家交易所业务上的合并,美国证交所将出售其在曼哈顿下城区的现有总部,这部分收益也将归该交易所的会员所有。据估计,相关收益可能达到5000万到1亿美元,也就是说,本次收购交易的最终价格最高可能达到3.6亿美元左右。

按照协议,合并后美国证交所的交易员将搬到同在曼哈顿下区的纽交所总部上班,而其ETF交易则将转移到纽交所下属的Archipelago电子交易所。

纽交所在声明中称,在完成交易两年后,预计本次收购有望给公司每年节省1亿美元的成本,主要得益于技术和人员方面的协同效应。而在明年,本项交易就有望给公司带来盈利增长。

据悉,本次收购交易还需要得到双方股东的同意,并且要获得美国证监会及司法部的批准,预计会在第三季度全部完成。

纽交所与美国证交所的合并也顺应了近年来全球交易所领域的并购大潮。随着竞争日趋激烈,各家交易所都面临着削减成本、推出更加多元化的产品以及满足不同时区投资人需求的压力,在这样的背景下,全球交易所在过去一年中实施了总额超过410亿美元的并购交易。

纽交所“独霸”ETF市场

业内人士指出,就本次交易而言,纽交所受益最大的还是在衍生品领域,因为美国证交所向来就是金融衍生品行业的佼佼者,特别是在ETF和期权领域。从全球范围来看,快速发展的衍生品交易正成为各家交易所争夺的新增长点,比如,美国的期权市场总值已达1.3万亿美元,而全球ETF资产总额则在去年翻番,达到6220亿美元。

有着165年悠久历史的美国证交所是最早发明并推出ETF交易的交易所,早在1993年1月,美国证交所就首创了名为“蜘蛛基金”的ETF产品,该指数主要跟踪标普500指数。该交易所还在1975年推出期权交易,仅落后于芝加哥商交所。不过,在股票方面,美国证交所的规模相对较小,在这里上市的主要是中小企业。在2005年,美国证交所约有上市公司1100多家,但目前已萎缩至数百家。

据悉,在完成收购美国证交所之后,纽交所集团将一举成为全球最大的ETF交易市场和美国第三大期权交易所。去年,美国证交所处理了全美8.4%的期权合约,纽交所的份额则为11.7%。截至1月10日,美国证交所共有381只上市ETF,总资产2150亿美元;纽交所则有242只上市ETF,总资产3420亿美元。

然而,由于自身技术和实力的限制,美国证交所近年来持续退步。去年,该交易所出现了3500万美元的税前亏损。这也促使其管理层开始谋变,而上市和出售成了两条首选的道路。

美国证交所CEO沃尔科夫在交易宣布后坦言,交易所行业日趋激烈的竞争,使得规模和品牌的因素显得愈加重要,所以,权衡再三,他们还是觉得投靠纽交所这样的“大树”是最好选择。