成思危：股市房市快速增长 经济存在反常现象

发表时间:2007-11-19 07:28    来源:中国新闻网

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成思危 中国新闻网

据央视经济信息联播报道，全国人大常委会副委员长成思危今天在北京出席中外跨国公司CEO圆桌会议时指出，流动性过剩仍然是当前中国经济中的主要困难，解决这一问题应该多管齐下,尤其要鼓励中国企业走出去。

成思危表示，当前中国经济存在三个反常的金融现象：人民群众收入不断提高而消费率不断下降；人民币国际购买力提高，国内购买力却在下降；股市和房市同时快速增长，而这三个反常现象的原因是流动性过剩。

全国人大常委会副委员长成思危说，"要缓解流动性过剩，要鼓励企业走出去，而且政府要支持，不管是国有的还是民营的企业。我建议可以用它们的人民币财产做担保，借给它们外汇，让它们走出去。"

此外，成思危建议，缓解流动性过剩还可以调整外汇储备，在满足战略性和战术性储备的前提下，适度放松对企业及个人购汇的限制，实现藏汇于民。在储备结构方面应利用强势货币升值来弥补弱势货币的贬值。

针对当前的股市，成思危认为可以增加有效供应，鼓励境外绩优股回归，同时加快国内优质企业上市，并根据股权分置改革的约定逐步解封非流通股。

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成思危口中的中国经济

写过30本书的全国人大常委会副委员长成思危，更喜欢“作为一个学者发言议论”

用“一字千金”来形容成思危言论对市场的影响力，一点也不为过。

11月8日，全国人大常委会副委员长、民建中央主席成思危在参加北京国际金融论坛第四届全球年会演讲时提出，鉴于美元不断贬值，中国应调整巨额外汇储备的结构。

在其演讲结束后没多久——当天10：20左右，美元指数在盘中突然大跌，短短9分钟时间，即由75.94点下探到75.5点，跌幅达0.58%。而几乎所有非美货币汇率均触及历史高位，欧元兑美元汇率盘中一度冲上1.47的历史新高，英镑、加元、澳元兑美元也纷纷创出几十年来的新高。

出现上述情况，据说是因为成思危的说法被市场看做中国即将卖出美元的暗示。虽然谁也无法证明成思危言论与市场表现存在必然联系，但作为一位国家高层领导人，成思危近年来就国内经济问题的一系列公开言论，还是引起了较大关注。

据记者不完全统计，自上证指数从998点开始回升以来的两年半时间里，成思危对于国内经济发表公开言论的次数达90余次，涉及股市、银行改革、房地产、外贸、教育、医疗、财税改革、法律体系建设、区域协调发展、农村扶贫等诸多领域。

关注资本市场

资本市场是成思危的关注重点之一，在上述时间段内，其对资本市场发展发表的言论达30余次。回顾这些言论，可以发现他对中国资本市场的发展始终保持一种审慎的态度。

2005年10月24日，股权分置改革正在进行当中，在十届全国人大常委会第十八次会议审议《证券法》修订草案三审稿时，成思危就提出，要真正搞好股市，关键在于提高上市公司的质量，建立退出机制，《证券法》应强调退市制度，让劣质上市公司退出股市。

上证指数在当年的6月8日触底998点之后，开始缓慢回升。在4个月后的10月28日，上证指数还下探过1067点的水平，其间最高曾达1223点的短期高位。

成思危在此期间一直在呼吁尽快提高上市公司的质量，在当年11月5日的北大中国经济中心组织的金融论坛上，成思危颇为尖锐地指出，目前在A股上市的1300多家公司中，只有约400家(三成)真正有投资价值。

一位公募基金经理表示，其时股权分置改革仍在推进当中，市场逐渐升温，不少对市场敏感的投资者逐渐回到市场，当时成思危多次强调要提高上市公司的质量，对提示投资者市场风险起到了相当的作用。

但是对于市场的长期趋势，成思危似乎也有“看走眼”的时候。2006年3月在接受媒体采访时，成思危再一次表明了自己的审慎乐观态度：“市场朝好的方面转变，但我不认为熊市很快会结束。”但后来的事实并没有支持这一判断。

一位资深的财经媒体从业人员表示，尽管股权分置改革已经在逐步推进的过程当中，但在经历了2003年到2005年长达三年的大熊市之后，不少专业投资者心中仍然留有阴影，只有极少数专业投资者才能迅速看出股权分置改革的真正意义，“几乎没有人能够预测到股权分置改革会对市场产生如此颠覆性的影响。”(第一财经日报2007/11/14)

成思危：增加股市楼市供给收缩流动性

全国人大常委会副委员长成思危昨日在京表示，如果流动性过剩的状况持续下去，中国经济可能由偏快走向过热。为解决流动性过剩问题，他认为应该从增加股市楼市供给、调整外汇储备和提高引资质量等五个方面进行努力。

成思危是在北京国际金融论坛2007年会上作上述表示的。他认为，当前中国经济存在三个反常现象：一是居民的收入不断提高，而消费率却在不断下降；二是人民币的国际购买力提高，国内购买力在下降；三是股市和楼市同时上涨，而不是通常所呈现的负相关关系。

对于上述反常现象产生的原因，成思危主张用流动性过剩来解释。现在社会上的资金非常充裕，这些资金有三个来源；一是政府、企业和个人的储蓄，今年三季度末的储蓄存款总额已经达到39.5万亿元；二是大量的外汇储备，储备增长来源于贸易顺差、直接投资和热钱；三是个人和企业手头的闲置货币增加，特别是存款实名制后，个人大量持有现金。

“大量的资金需要寻求保值和增值的渠道，从而导致投资过热”，成思危说，流动性过剩实际上就是货币供应量大大超过了实体经济的需要，过剩的资金必然要投资各种金融资产并推动价格上升，资产价格上升还会吸引更多的资金进入，进而引起各种反常现象。

为了彻底解决流动性过剩问题，成思危提出了五点建议，首先是增加股市和楼市的供应量，要鼓励境外上市的优质企业回归国内市场，鼓励绩优企业上市融资，按照股权分置改革的约定，逐步解封非流通股，楼市方面要发展廉租房，增加中低价位商品房供应。

其次是调整外汇储备，在保证战略性和战术性储备前提下，适当提高居民持汇的便利，增加居民持汇数量。在外汇储备结构调整方面，应该用强势货币的升值来弥补弱势货币的贬值。

第三是提高引进外资的质量，从注意数量转为注重质量。

第四是改善宏观调控，流动性过剩是市场失灵的表现，应该依法适度有效地进行宏观调控，宏观调控不应该违反市场经济的规律，措施应当是引导企业和个人改变预期，从而改变其行为。

最后是适当的监管，监管需要做到有法必依，中国特色法律体系已经基本完备，关键是要执行。(证券时报2007/11/8)