河南建行：美元长期看跌短期底部不明

发表时间:2007-11-07 17:56    来源:环球外汇网

发表评论    第1页/共1页 << 上一页 | 下一页 >>

上周美元依然没有改变弱势的局面，美元指数继续下滑,目前再次创出历史新低75.50。上周五美国10月非农就业人数增加16.6万人，预期增加8.5万人，增速为5个月来最快。美国10月失业率为4.7%，符合市场预期，但是美元弱势积重难返,次级债危机远未结束,市场认为美联储将继续降息以挽救美国经济,预测2008年美联储可能降息至3%,就目前来美元正在丧失高息货币的吸引力。近日美联储理事米什金称美联储两次降息已明显缓解了经济下行风险，目前经济增长和通胀风险旗鼓相当，没有必要进一步降息,但是理事克罗兹纳则称美国房产市场可能进一步恶化，从而打压了美股走低。本周一美国ISM非制造业数据强于预期影响相对有限，汇市走势受美股走势影响明显。市场消息方面,花旗集团准备冲销数十亿美元次级贷资产及其首席财务官职辞的消息，加重了市场对信贷紧缩状况的担忧，打压美股走低，推高风险厌恶情绪。目前来看市场对信贷危机的担心并未消除，未来任何有关的信息都可能造成套息交易的新一轮平仓,不过高息货币在回调中正是买进的好时机,总体来看,美国经济前景不甚乐观，其降息刺激经济增长的做法市场倒是认可,不过美元降息的负作用也比较明显,美元资产收益率的降低使部分资产转移到其它货币资产,目前来看欧元,亚洲货币资产都不错,各国央行将纷纷减少美元储备,增加欧元、日元等外汇储备。由于欧洲经济表现稳定，受此次次优债问题影响较小，近期欧元走势十分强劲，市场总体看好欧元前景，个别机构甚至预计年底将上涨至1.50。美林首席北美经济学家David Rosenberg指出，最近五年美元兑欧元下挫了31%，美元下跌是全球恢复平衡过程中必然的现象。周一美联储前主席格林斯潘表示美元贬值对美国经济影响是中性的,但是美国目前巨额的经常帐赤字,美元因此而不得不贬值.预计美元兑东亚货币将长期疲软。
总体来说美元长期走势仍旧疲软，虽然美联储接下来可能保持利率不变，但要想最终保持美国经济持续增长，美联储再次降息不可避免，只是时间早晚的问题，这也是市场大胆做空美元的最重要的原因, 目前美国对美元跌速比较满意。面对欧元区和英国预期年内维持不变，澳大利亚、新西兰和瑞士等国家的利率仍有上升的可能，在利差方面的差距减少不利于美元。同时受到地缘政治局势紧张的因素影响，国际市场黄金、原油、商品市场牛市牛市仍未结束，表明市场对于未来局势存在担忧。澳元今日再次加息至6.75%。日元则仍然维持震荡，由于受利差交易以及美元走软双重影响，日元涨跌幅受限。加元则得益于原油价格的不断走强，创出33年来新高0.9111。目前整体美元的弱势不会有根本的改变，非美货币依然处于强势中。当然市场也在猜想,如果美元过分贬值, 加上近期能源和商品价格牛市,则会推高美国通胀,美联储可能选择暂停降息,这可能引发美元强力反弹,不过要想美元有个象样的反弹很难，因为目前市场认识到美元只有贬值才能解决问题，目前任何美元反弹都有可能是昙花一现，在市场风向没有明显变化之前，因此操作上在会议前继续看多非美货币走高，非美币种可以继续逢低买进，仓位上设置好移动止损持有。本周重点关注美国的贸易逆差数据以及欧洲央行的利率决定，市场预期欧洲央行维持利率不变的可能性大。美联储主席伯南克将于周四(11月8日)在美国联合经济委员会作证，发表对经济的看法。
欧元：在美元持续走弱情况下，欧元周三创出历史高点1.4663。近期欧洲央行暗示通货膨胀压力增大、欧洲央行将采取一切措施控制通货膨胀，意味着欧洲央行加息的时间可能早于市场预期。近期欧元区对于欧元兑美元的强势怨言不断，但欧元集团主席贾克表示迄今为止,强势未损害欧元区经济，欧洲官员强硬言语给予欧元支撑，虽然法国等一直反对欧元强势，但呼声受到压制。德国IFO研究所经济学家25日表示，欧元强势令德国商业信心承压，但金融市场动荡应该不会成为一个主要问题。欧盟官员容克表示强势欧元好于弱势欧元，这些支持欧元再创历史新高。由于美国经济状况糟糕，投资者纷纷抛售美元，买入有较强基本面支持的欧元，从而使得欧元得以不断走强。目前各国央行是欧元的坚实买方,且年底到时,将会有更多的企业加入到购买欧元的行列中，目前市场普遍预测美联储将再次降息以挽救经济，欧元短期来看仍然有望走强。从技术面看，欧元日线图上升趋势线保持完好,日线图形上均线系统呈多头排列运行，欧元/美元中线上涨思路保持不变，对欧元形成较强支撑，稳固守住1.43生命线水平上方，后市欧元有再次挑战高点1.46的欲望，可逢低买进，欧元此轮上涨目标应该在1.45至1.46区间，一旦升破1.46，则该汇率将加速上升至菲波纳奇目标位1.5015。若向下跌破1.43，则对欧元极为不利，预示着短线顶部的形成要及时止损，建议实盘投资者在1.44-1.4430买进欧元，目标1.4580-1.4650，止损1.4370。
英镑：美元持续走弱给英镑带来较强支撑，加上欧系货币上涨带动，周二英镑创下26年新高2.0948。重点关注周四英国央行货币政策会议，市场预期本周四英国央行将会保持利率不变，此举利好英镑。10月26日英国国家经济研究所表示:英国2年通胀将处于央行所控制的目标范围之内,同时市场对英国楼市前景较为担忧,这也是英镑滞涨的主要原因，明显逊于欧元的表现，但英国央行仍关注通胀威胁，英国央行委员巴克表示:虽然英国经济有下滑的可能性,但是仍将关注通胀，降低了英国降息的可能性。英国零售协会表示英国10月零售销售增长较预期疲软，触及11个月低点，主要是由于抵押贷款利率升高以及家庭收入压力带来的，零售商今年可能在传统的圣诞节销售高峰遭遇挑战，预计在央行决定降息和消费者信心开始恢复之后零售销售增长趋势才会恢复。短期来看英镑受美元下降影响走强，但是由于投资者对英国经济表示担忧，预计英镑升势将受限，如果本周英国央行态度强硬则英镑受到强力支撑。从技术面看，英镑天图在2.02-2.05区间震荡结束，短线继续上行，均线系统支撑汇价向上运行，中期指标依旧偏强发展，预计后市倾向反复走高，主要的原因是美元疲软而不是英镑强劲，短期支撑位2.07，阻力位2.0950，技术指标短期内发出短线调整信号，建议观望或逢低买进，持有者可适当高位减仓。
日元：近日日元走势仍受股市、交叉盘、美元疲弱三重因素影响，日元近期走势较为震荡。短期来看日元仍然有可能继续维持在高位震荡。中长期来看，日元仍将是利差交易的首选货币，因此操作日元关键在融资套利的动向,可参考美国和日本股市表现。市场普遍预料日央行会继续维持利率在0.5%不变，日圆主要受美元和套息交易影响。国际舆论一直希望日元升值的呼声不断，但日本央行不升息,套息交易就不死，日元要涨需要几个条件，比如美联储降息,日本央行持续加息和美国官方倾向于日元升值。随着美国次级抵押贷款问题的进一步显露，日元的前景变得越来越光明，除了套息交易平仓带来的利好因素外，日元还受益于利差缩小预期。从技术面看，美元兑日元日线图又处于区间震荡，技术指标显示后市汇价继续震荡，支撑位114，阻力位115.60，短线实盘安全进场点位在115.50-116, 预料日圆走势仍然会缺乏明确方向，建议实盘目前暂时空仓或在115.50-115.70买进日元，止损116.30。
瑞郎：瑞士央行行长罗斯表示，如果瑞郎疲软对瑞士通胀前景产生负面影响，则瑞士央行将毫不犹豫地升息，市场假设央行将不会进一步升息是错误的。上周瑞士央行理事乔丹称，瑞士央行以平衡立场来看待未来货币政策，瑞郎兑欧元的疲弱可能导致瑞士通胀加强，若汇率波动威胁物价稳定则将采取行动，讲话暗示瑞士央行可能进一步紧缩货币政策。近日瑞朗跟随欧元走强，但瑞朗作为套息货币之一，走势不够明朗，受双重因素影响。目前部分市场人士认为最有潜质的货币是瑞郎，其有多重因素支撑，一是市场普遍看空美元，二是瑞士的利率前景，三是地缘政治局紧张。瑞士央行行长罗斯日前暗示，央行仍有升息的可能性。从技术面看，日线图瑞朗继续走强，汇价仍运行在始于今年6月以来的长期下跌趋势线的下方，只有有效向上突破均线，美元兑瑞朗才会进一步上行，否则可能会形成振荡甚至再次回落，技术指标显示瑞朗继续走强，中线看美瑞是下跌趋势，关键阻力在1.17附近。本周支撑1.1350，阻力1.1570,建议实盘投资者在1.1550附近介入，目标1.1350-1.14，止损1.1580，
加元：在居高不下的原油价格影响下，加拿大贸易顺差扩大，油价不断再创新高是加元的主要推动力，其他推动力包括强劲的经济和大宗商品出口。受原油期货和黄金价格上涨影响，今年以来加元兑美元已累计升值22%。加拿大央行继续保持利率不变，暗示长期保持利率不变或降息。本周原油价格创下纪录高点每桶96美元，燃料价格上升被视为对美国经济不利,而美国经济目前已经面临住房市场放缓所带来的风险。摩根大通、雷曼兄弟、摩根士丹利均认为，加元价值已超出其合理水平约10%，但鉴于强劲的商品需求将继续推动加拿大经济增长的预期，加元仍可能继续上涨。摩根士丹利预计加拿大央行将在2008年第一季度降息以帮助加拿大抵御美国经济放缓带来的不利影响。因此建议谨慎操作加元，关注本周五加拿大9月贸易收支等经济数据。从技术面看，天图美元/加元汇价继续震荡下行，技术指标显示汇价有进一步下跌空间，周三加元再创历史新高0.9111，短线支撑位0.90，阻力位0.94，建议实盘观望或在0.94附近买进加元，目标0.90,止损0.95。
澳元：澳洲联储今日将隔夜拆款目标利率上调25个基点至11年高点6.75%，此次利率调整符合市场预期，澳元利差收益优势明显。澳元兑日圆融资套利交易引发的澳元需求，黄金和大宗商品价格走高也提振澳元,周二黄金冲高至826美元,关注股市表现。从技术面看，澳元天图上升通道完好，汇价得到均线有力支持，今日澳元创历史新高0.9374,支撑0.92，阻力0.9350，建议观察股市表现，如稳则逢低买进澳元，进场价位0.91-0.9150，目标0.9430，止损0.9070,预计澳元仍有上升空间。
黄金：今日现货黄金大幅上涨，最高达到835美左右，主要是因市场风险厌恶偏好增加，最直接的引导因素是花旗银行宣布，该行可能将面临高达110亿美元的信贷冲销，令信贷危机影响，此外美元节节下跌，积重难返，从而更加凸显出黄金的避险特性。同时国际货币基金组织卡恩表示，美元价值仍然被高估，并重申美元贬值并不令人意外。从技术图形上来看，现货黄金再创新高835美元，呈加速上涨趋势,且均线保持上升，建议继续持有， 技术指标显示超买，建议持有或短线减仓，中长线可继续持有。