投资股指期货要熟知四个交易流程

发表时间:2007-10-31 10:40    来源:转载文章

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关于股指期货实战交易的对话

地点：南华期货经纪有限公司宁波营业部

人物：新手老张、南华期货宁波营业部经理 张哲

在了解了股指期货的基础知识之后，记者把新手老张带到了第二站，南华期货经纪有限公司宁波营业部。在这里，老张向营业部经理张哲了解股指期货的实战操作。

股指期货的整个交易流程可分为开户、交易、结算和交割四个步骤，现在让我们逐个了解一下。

开户流程

新手老张：如果股指期货出来了，该去哪里办理开户手续？怎么办？

张哲：股指期货开户可以直接到期货公司营业部，填写开户材料和入账资金。除交易所自营会员外，所有投资者要从事股指期货交易都必须通过期货公司进行。

在开户时，投资者应仔细阅读“期货交易风险说明书”，选择交易方式并约定特殊事项，进而签署期货经纪合同，并申请交易编码和确认资金账户，最后通过银行存入保证金，经确认后即可进行期货交易。

交易流程

新手老张(还是一脸迷惑)：我开好户后，钱也打进去了，然后怎么操作呢？股指期货的手续费大概是多少？

张哲：股指期货的交易也按照价格优先、时间优先的原则进行计算机集中竞价。交易指令也与证券一样，有市价、限价和取消三种。与证券的不同之处在于，股指期货是期货合约，买卖方向非常重要，很多股票投资者第一次做期货交易时会经常弄错。期货具有多头和空头两种头寸，交易上可以开仓和平仓，平仓还分为平当日头寸和平往日头寸。

交易中还需要注意合约期限。一般来说，股指期货合约在半年之内有四个合约，即当月现货月合约，后一个月的合约与随后的两个季度月合约。随着每个月的交割，进行一次合约的滚动推进。

股指期货的手续费非常低,目前不少期货公司是按成交金额的万分之零点五计算。

结算流程

新手老张(忐忑不安)：如果交易中出现亏损，能和股票一样放着不卖吗？还有保证金不够了会产生什么后果？

张哲：在期货交易账户计算中，盈亏计算、权益计算、保证金计算以及资金余额是四项最基本的内容。应该注意，在进行差额计算时，并不是当日权益减去持仓保证金就是资金余额。如果当日权益小于持仓保证金，则意味着保证金不足了。按照规定，期货公司会通知投资者在下一交易日开市前将保证金补足。

如果投资者没有及时将保证金补足，期货公司可以对该账户所有人的持仓实施部分或全部的强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。对于股票，只要不卖出，盈亏都是账面的，可以不管；而期货是保证金交易，每天都要结算盈亏。

交割流程

新手老张：股指期货卖出可以自行操作吗？

张哲：股指期货与股票卖出完全不同。股指期货的卖出也叫交割，一般股票投资者因为习惯了股票随时买卖，而容易忽视股指期货合约是到了期需要以当日的合约交割价进行现金结算，所以想要持有头寸需要持有非现货月合约。

期货的一个特点是“以小博大”，投资股指期货，可以用少量资金进行“大宗买卖”。另外，股指期货还可以双向交易，投资者可先买后卖，也可先卖后买，投资方式灵活。

关于操作经验的交流

新手老张(兴奋不已)：听说不管股市上涨还是下跌，股指期货都有可能赚钱，是吗？

张哲：我来举一个“空头投机”的案例：假设现在大盘5500点，投资者小王预计12月份大盘将下跌，预计12月份的沪深300(5637.749,41.68,0.74%)指数期货合约的价格为5000点。小王现在就先卖出1手12月份的股指期货合约，缴纳10%的保证金，共计15万元。到了12月份，大盘果然如预期下降到5000点，于是小王平仓手中的空头头寸，获得15万元的利润。

再举“多头投机”的案例：同理，假设现在大盘5500点，投资者小李预计12月份大盘将上涨，12月份的沪深300指数期货合约的价格为6000点，于是买入1手12月份的股指期货合约，缴纳10%的保证金，共计15万元，到了12月份，大盘果然如预期上涨到6000点，于是小王平仓手中的多头头寸，也可获得15万元的利润。

现代金报