邯郸钢铁：接近净资产的优质蓝筹 涨升欲望强烈

发表时间:2007-07-19 17:15    来源:雅虎财经

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周四国家统计局公报了新的经济数据，与市场的预期基本相近。从盘面看到，在提前消化利空后的市场，虽然股指小跌但上涨个股家数大于下跌家数，说明"靴子"落地后人气反而有所改善。预计近期市场难以深跌，强势震荡式的牛皮市行情仍将继续，轻仓的投资者可继续逢低把握好个股的投资机会。近期市场资金明显在蓝筹股之间运作，特别是新发行的基金，为了迎接股指期货及为下一轮行情准备，纷纷描准蓝筹股进行配置。从银行保险到地产航空，蓝筹股成为弱市中最亮丽的板块。要"形成价值投资理念"是管理层提出的指导思想，所以蓝筹股行情会继续，后市建议投资者可关注钢铁蓝筹股中的（600001）邯郸钢铁：公司是我国钢铁企业的优秀代表，创新机制步伐使得公司的管理水平和竞争能力位居同行前列，随着公司的新项目陆续建成，业绩有望进一步向好。特别是该股每股净资产高达4.12元，而目前股价仅5元多，尤其是截至07年6月1日，大股东动用15亿从二级市场增持股票，充分说明了其投资价值已相当突出。近期大资金明显在蓝筹股之间运作，因此股价已接近净资产的优质蓝筹股邯郸钢铁目前低位值得重点关注。

投资要点：

（1）07年钢铁业宏观调控实质性全面开展，新增产能释放减缓.预计07，08年钢铁供求关系由06年的供求过剩向供求基本平衡方向持续改善，若乐观估计07-08年将是近5年内供求关系的黄金时期.

（2）邯郸钢铁（600001）收购集团公司下属钢铁资产后，本部钢材产量达到620万吨，产品结构进一步优化，板材约占总产量的70％，逐步实现了以普通建材为主向以板材为主的转变.邯钢新区500万吨薄板项目已经开工，一期主体工程250万吨产能预计在2008年中期实现投产，二期工程预计010年投产。机构实地调研报告称：2007年，预计公司钢材产量将达到620万吨，按吨钢利润300元计算，公司利润总额为18.6亿元，按24％新所得税计算，净利润14.136亿元；则2007年每股收益为0.506元，对应的市盈率为12.19倍，相对于其他钢铁股的估值水平而言仍存在一定程度的低估。如若收购舞阳钢铁，则将新增产量150万吨，新增净利润3.8亿元（按24％所得税计算），增厚每股收益0.136元，加上0.506元，总计为0.642元。因此，2007年公司的每股收益理论上最高为0.642元。保守评级：当前钢铁股的市盈率为14倍，14×0.506元＝7.08元，以当前股价6.17元计算，还有14.7％的上升空间，因此，短期给予"谨慎推荐"的投资评级。而乐观评级：当前钢铁股的市盈率为14倍，14×0.642元＝8.99元，以当前股价6.17元计算，还有45.7％的上升空间，因此，短期给予“推荐”的投资评级。注意目前该股股价已低至5.80元,因此比机构调研时价值更突出。

（3）公司公告：截至2007年6月1日，公司控股股东邯钢集团公司的有关增持计划已全部实施完毕.在增持期内，邯钢集团使用15.43亿元，增持公司股票32667.03万股，此充份说明了大股东对公司前景的肯定看好。

二级市场上，自07年5月中旬该股摸高9.20元后，随大盘回调而持续探底走低，目前股价不足6元，而该股每股净资产就高达4.12元，因此其投资价值明显。技术上，该股周K线5连阴，超跌已相当严重。特别是该股近期盘面上，大买单频频，大资金低位吸筹迹象十分明显，其反攻动力已相当充沛，因此建议投资者目前低位可重点关注。

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