股市误读发特别国债用意

发表时间:2007-07-03 09:19    来源:转载文章

发表评论    第1页/共1页 << 上一页 | 下一页 >>

业内一致认为，财政部此次将采取向央行定向发行的方式发行特别国债。

据《东方早报》报道，摩根士丹利亚洲主席史蒂芬·罗奇6月30日在上海参加“中欧国际工商学院首届银行家论坛”时表示，中国股市可能对财政部将发行1.55万亿元特别国债的反应过激了。

在发行特别国债等利空消息影响下，上海A股上周四深幅下挫164点后，上周五大盘继续下跌93点。上周股市的下跌，导致沪深两市超过1.1万亿元市值蒸发。

市场对特别国债发行反应过激

在被问及对近期中国股市的看法时，曾担任大摩全球首席经济学家的罗奇表示，资本市场的上下波动不单在中国，在世界其他国家都是很正常的事。中国股市可能误读了发行特别国债的用意，市场也可能对特别国债发行所带来的影响反应过激了。或者，市场本身就存在下调要求，而特别国债只是被当作了下调的“借口”。

他表示，上调印花税税率是中国政府认为股市过热所采取的一种调控措施。不过他认为，对于市场的波动应该由市场进行自我修正，而不应是过多的政府干预。

多位券商人士也同意市场对发行特别国债反应过激的说法。他们表示，发行特别国债不会一次就发行1.55万亿元人民币，会分时分批地发行。假设分10次发行，每次才1550亿元。另外，发行特别国债并不是向公众投资者发行，抽走的大部分是银行存款等机构资金，这些资金本来就没有进入股市，所以，财政部发行特别国债对股市的影响并没有想象中的大。

中国股市可能误读了发行特别国债的用意，市场也可能对特别国债发行所带来的影响反应过激了。

特别国债发行本身对宏观经济政策来说应该是中性措施。

财政部将采取向央行定向发行的方式发行特别国债，央行将根据货币政策执行情况，在保持各方稳定下逐步卖出特别国债。

声音

尚福林：

市场呈“新兴加转轨”特征

中国证监会主席尚福林日前表示，应深刻认识我国资本市场“新兴加转轨”阶段性特征，进一步加强监管工作，积极推进资本市场的改革发展、创新和健康发展。

（新华）

罗杰斯：

坚定看好中国股市

投资大师罗杰斯本周一表示，他已卖出了所有新兴市场的投资资产，但中国例外，他依然坚定看好中国股市。“但如果中国（股市）今年再涨一倍，那它就将是一个既成泡沫，我将不得不出货。” (上证)

特别国债发向央行

排除流动性紧缩之忧

财政部有关负责人日前一席话正在化解市场对特别国债发行的恐慌。

“特别国债发行本身对宏观经济政策来说应该是中性措施，发行特别国债购买外汇后，将增加人民银行持有的国债”。业内一致认为，这一表述意味着财政部此次将采取向央行定向发行的方式发行特别国债。

如果特别国债向央行发行，将使其对市场资金面的压力大大减轻，虽然这种记账式国债可在市场上流通，但只有当“人民银行卖出特别国债时，金融机构等国债投资方可以购买”，而且，“鉴于这次发行的特别国债规模较大，财政部在设计发行方案时，将会确保市场的平稳运行”。

央行将逐步卖出特别国债

6月30日，在出席“第九届CCER－NBER中国与世界经济年会”的间隙，中国人民银行行长助理易纲对记者透露，“央行将根据货币政策（执行情况），在保持各方面的稳定下实施（逐步卖出特别国债）。”但他同时表示，目前特别国债的操作细节还在安排之中，不能理解为特别国债只出售给外汇投资公司。 (中证)

高盛亚太区董事总经理胡祖六：

将奥运会和股市挂钩很可笑

中国的经济如果会出现调整，决不会是因为奥运会结束，而可能是通货膨胀失控、资源能源危机这样可能对经济产生冲击的危机。将奥运会与中国经济前景和股市挂钩的说法非常荒唐。 （东方早报）