中国金融业盈利之路
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| 2007-03-19 13:52更新 来源：转载文章 | 发表评论 | 第1页/共2页 <<上一页 | 下一页>> |
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中国金融业盈利之路
金融机构需要提高对未得到满足的用户具体需求的洞察能力
■ 文/Andrew Cainey *
中国的金融业正在蓬勃发展。以前，金融业滞后于移动通信、汽车等行业，因为政府较早放松了对那些行业的监控，并且接受了国外投资者的注资。然而，中国的银行、保险及证券业目前正受到世界瞩目。2005年海外金融机构在中国银行业投资了142亿美元，到2005年底，世界许多最大的银行或者选择一个伙伴，或者选择多个，共同进入新兴的中国金融市场。上述举措发生在银行业的同时，在保险、资产管理与证券业的投资也在连续不断地增加。
根据Booz Allen Hamilton的预测，中国到2010年将成为亚洲第三大人寿保险市场，到2015年将在综合实力方面成为世界第三大金融市场，仅次于日本与美国。
来自全球竞争者之间的市场争夺也将非常激烈，他们通过建立合资公司，购买少数股份及拥有全资子公司的形式在中国市场进行竞争；同时，这些国际竞争者也将与中国国内规模更大、信心与野心与日俱增的机构竞争。在此巨大的、变化迅速的多元化市场中，胜利将属于能够抓紧高回报机会的机构。
市场机会潜在的驱动力
中国面对的挑战是发展规模适当的金融体系，更重要的是，创造适当的多元化与能力以应对并支持其规模巨大的经济与社会的发展。如今，银行提供85%的企业信贷，国内资本市场尚未成熟，这就限制了企业客户的融资方式，意味着无论企业还是个人，在风险预测、时间范围及资产折现力方面，都面临着狭窄的投资选择。
为了解决上亿消费者与成千上万的公司尚未满足的需求，一个更加多元、更加胜任的金融体系是十分必要的。各种产品的机会已经是众所周知的，尤其是消费者信贷，相比中小型企业信贷而言，这一领域的风险评估方面的挑战更容易应对。
然而，谈论企业增长绝对不能脱离政府监控的实际情况。对于各个经济大国，政府都在金融业中起到了重要的管理与监督的作用。中国的金融体系比起其他国家，更不能缺少强有力的经济支持与保持稳定以及公众信心。
要在中国取得成功，金融机构必须结合以下两方面：对未得到满足的用户的具体需求的洞察，并洞悉整体经济与社会环境如何塑造并优化金融业的发展需要。然后他们将基于当前市场条件找到切实可行的解决方案，同时在中期建立更加完善的能力。
总体上，许多中国金融领域的市场机会众所周知。例如个体人寿保险、集体人寿保险与养老金、信用卡、理财等等。然而，成功还取决于对市场和政策脉搏的理解；未得到满足的客户需求的具体性质；客户的选择局限；提供有效解决方案的挑战；如何利用与众不同的方式创造持续的优势与盈利的企业。如果进一步探究这些基本要素，可能会发现一些潜在的机会，这些机会已经被那些急于利用报纸头条市场机会的人们所忽略。人们的讨论经常集中于如何在诸如北京、上海这样富裕的城市为新兴的中产阶级服务，这些消费者的确提供了大量的机会，然而希望为他们服务的竞争者也大有人在。在接下来的例子中，注意力转移到其他地方，也并不把所有客户作为重点，但是它们说明了像中国这样一个规模的国家是充满了多种多样的机会的。
大众化的银行业务。在考虑提供信用卡与理财服务时，有一件重要的事情需要牢记：中国的收入水平差别巨大。在城市中，最贫困的20%的人口的平均收入还不足最富有的20%人口的平均收入的二十分之一。此种情况下，满足客户的银行业务需求，意味着对不同客户群提供不同的服务项目。另外，政府的一项日益重要的紧急任务，是确保经济发展的利益更加均衡地在城市中心内部及城市与农村之间分配。在全世界各国，使用银行的服务被看做基本的必需，甚至是一项权利。无论为最贫困人口提供服务的经济理论如何，政府将支持确保低收入群体使用银行服务的措施，即使许多银行重点客户是更富裕的群体。那些能够创立适应这种需求的成本结构与服务项目的金融机构将有机会成功。
达到这一目标的方法之一，是利用目前许多并不富裕的中国消费者手中的技术：手机。到2005年12月为止中国有3.9亿手机用户，这为信息、沟通（通过电话银行业务）甚至潜在的电话转账提供了平台。许多最贫困的人口也可以上网，因此可以通过乡村中共享的电脑亭进行因特网银行业务。
另外一种方法，是进一步发展中国已经在使用的微观金融。许多微观金融银行，例如印尼人民银行（BRI）在印度尼西亚通过提供金额在50～100美元之间的贷款业务，成功地建立了盈利经营。BRI于2003年成功上市，在印度尼西亚群岛有近4000个低耗支行，其中大部分面积如一个小棚屋一样小。在印度，印度工业信贷投资银行（ICICI）是最成功的私人业务银行，他们正在筹建一项业务使得其他集中于微观金融的金融机构实施类似的方法。ICICI目前拥有2.65亿美元资产，其中150万客户都来自微观金融业务。
解决走向老龄化人群的需要。中国正在快速地走向老龄化，然而，国内目前尚未存在完整的养老金体系。同样，中国的健康与福利体系也面临危机，近80%的农村人口与近半数的城市人口没有健康保险。
当然，个体消费者都深知福利与养老金供给方面所存在的问题。这种欠缺的社会安全网实际上是鼓励高储蓄（目前占GDP的30%）。过去，这种趋势从银行中的高额储蓄上体现出来；然而，现在产品革新与管理撤销开始把需求导向新领域。例如，2003年8300万人购买个人健康保险，该市场年增长率为30%。人寿险保险金在2001年与2003年之间增长了两倍以上，然而自从那时至今增长大幅度减缓。市场增长的绝大因素是一种叫做“参与投资产品”的简单投资产品，其与银行存款极其类似，但是因为其与利润相关的性质，回报更加诱人。
从福利与养老金挑战的规模来看，这些个人行为的改变本身并不足以影响全局；政府也不能单独凭借税收体应对上述挑战。因此，中国政府采取了三足鼎立的方法，即结合个人、政府及公司的共同出资，为退休及健康保险提供资金。这种改变可能会反过来刺激消费，因为消费者对退休后的生活更加放心，所以减少储蓄。这将使得消费信贷对个体消费者更加具有吸引力。
具体实施需要一系列政策的支持，如管理范围、对资产管理者与保险公司的投资组合指南、税务问题以及竞争规模等。结果将会出现个人与机构养老金市场的增长，同时也可能在中国出现更多活跃的机构投资者，而后者会使许多中国公司的融资资源更加多元化。其中一个例子就是最近可以允许保险公司最多投资5%的资产用于基础设施工程，如码头、高速公路及铁路等。这些变化不仅使得保险公司对其投资赚取更加客观的收益，从而鼓励人寿保险的购买，使长期投资更具吸引力，而且为那些支持持续经济发展的重要基础设施建设工程提供更加多样化的融资方式。同时这也为日益完善的资产管理能力提供了市场需求，很多海外公司可以在这方面提供适当的服务。
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