淡马锡华尔街“抢货” 注资美林44亿美元

发表时间:2007-12-26 07:22    来源:上海证券报

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对于在上月临危受命的美林新任CEO塞恩来说,淡马锡的投资来得很及时 资料图片

继其姊妹公司新加坡政府投资公司(GIC)本月初宣布向瑞银投资约98亿美元之后,新加坡的另一家政府投资机构淡马锡本周也适时出击,斥资44亿美元收购华尔街投行美林的普通股,最高持股比例最终可能达到9.9%。这也是本月以来第三宗主权财富基金(SWF)入股美欧大型投行的案例。

受次贷危机冲击,美林在第三季度出现了6年以来的首次季度亏损。面对公司成立以来最大的资金“黑洞”,美林新上任的CEO约翰·塞恩启动了一系列资产运作。在引入淡马锡作为战略投资人的同时,美林还从纽约的一家投资公司获得了12亿美元注资。此外,塞恩还推动加快公司的战略调整,并宣布向通用电气投资公司出售旗下的非核心借贷业务。

新加坡SWF轮番出手

根据美林公司24日的声明,淡马锡第一步将以每股48美元的价格买入美林价值44亿美元的普通股。同时,淡马锡还将拥有在2008年 3月28日之前购买6亿美元美林普通股的选择权。如果淡马锡全部行使收购权,其在美林的最高持股比例将达到9.9%。声明同时称,总部设在纽约的戴维斯精选顾问公司也将购买美林12亿美元的普通股,用作长期投资。累计的话,美林本轮融资最多有望筹得62亿美元。

据悉,美林给予淡马锡的买入价格较其目前的股价有一定折让,作为交换条件,淡马锡承诺在买入后一年内不卖出这部分股票。最新交易宣布当天,美林的股票收跌2.95%,报53.90美元。

这也是新加坡政府投资机构本月以来第二次出手收购西方金融机构的股权。本月初,规模比淡马锡稍大的GIC宣布出资约98亿美元入股欧洲资产最大的银行瑞银,在其收购的可转换债券转换为股票后,GIC在瑞银的持股比例可达9%。

在两宗交易中,注资方都是以被动投资人的身份出现,仅持有少数股份,不谋求管理控制权,在董事会中也没有席位。所不同的是投资方式,GIC投资瑞银选择的是可转债,而这一次淡马锡是直接购买美林发行的普通股。

分析人士指出,与发可转债相比,向战略投资人发普通股可以不用支付较高的利息,但弊端就在于会稀释现有股东的权益。据估计,在此次向两家机构发行后,美林原股东的权益可能被稀释13%左右。不过从另一个角度说,引入新资金也能更加充实美林的账面价值。

塞恩启动拯救计划

对于在上月临危受命成为美林新当家的塞恩来说,淡马锡的投资无疑来得很及时。要知道,在今年第三季度,美林在次贷相关领域的资产减值高达79亿美元,季度亏损达22.4亿美元,是公司6年来首次出现季度亏损,也是公司93年历史上最糟糕的业绩。业界估计,在即将披露的第四季度财报中,美林可能还得计提86亿美元的资产。

为了给公司充实资本,塞恩在上任后发起了一系列重大举措。据称,塞恩亲自参与了与淡马锡的注资谈判。在上周末,淡马锡可能入股美林的消息就已不胫而走,不过当时双方都没有作出回应。

在宣布最多62亿美元的引资计划当天,塞恩就表示,自己在美林的首要任务之一就是强化公司的资产负债表,“而今天我们获得了重大进展。”

在引进“外援”的同时,塞恩还在积极推动内部的资产重组。在宣布引资当日,美林宣布将把旗下资本公司的大部分业务出售给通用电气金融部门,以优化资本配置。此次出售的资产包括美林的公司财务、设备融资、特许经营、能源和保健融资等业务。

塞恩表示,出售子公司的交易反映了美林正在进行的战略调整,即剥离非核心资产,优化资本配置。他预计,得益于这次资产交易,美林因此将有大约13亿美元资金可用于分配给其他业务部门。

另据市场消息,美林还可能考虑出售其在金融资讯服务商彭博新闻社中所持有的20%股权。一些分析师估计,这部分股权出售的价值可能超过50亿美元。(记者 朱周良)