土地转让遭否 *ST大唐还有啥招确保盈利

发表时间:2007-12-19 08:42    来源:上海证券报

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⊙本报记者 彭友

为盘活存量资产,*ST大唐控股子公司西安大唐电信有限公司拟以24971.18万元的价格转让土地资产,但此举近日被中国证监会重组审核委员会否决。分析人士指出,这对于主营业务亏损的*ST大唐而言,无疑更是雪上加霜。如果已连续两年亏损的*ST大唐不能再出奇招实现盈利,公司很可能遭遇暂停上市。

11月19日,*ST大唐董事会决议公告表示,公司控股子公司西安大唐与西安高新技术产业开发区土地储备中心签署《收购协议》,西安大唐拟向储备中心转让所拥有的土地使用权、地上建筑物及相关附属设施、设备的所有权等资产,以评估基准日2007年9月30日标的资产的评估值人民币24971.18万元作为本次资产转让价格。

公司当时认为,本次重大资产出售完成后,公司盈利能力、资产结构、资产质量都将发生较明显的提升。通过本次变现存量土地、房产以及配套设施,可为西安大唐带来近2.5亿元的现金流入,为西安大唐今后几年的主导产业——企业信息通讯产业、监控产业和无线接入产业提供了强有力的资金保障。因此,此次重大资产出售,不会对西安大唐的持续经营带来负面影响,将为公司盘活存量资产、提高资产利用效率创造条件。

然而,*ST大唐昨日再度公告称,2007年12月14日,经证监会重组审核委员会审核,公司本次重大资产出售方案未获通过。

西南证券分析师吴汇川认为,虽然*ST大唐方案遭否原因并未公布,但是这给公司保牌带来很大困难。从前三季度看,*ST大唐的盈利主要来自于在二级市场出售大唐高鸿数据网络技术股份有限公司的投资收益和营业外收入,两者合计获利约1.2亿元,其中前者约占三分之二。相比之下,主营业务严重亏损,前三季度累计亏损6000多万,尤其是仅第三季度就亏损8500万。由于高鸿股份的无限售股已经出售完毕,因此一旦营业外收入不达预期,公司极有可能陷入亏损。

*ST大唐2007年三季报显示,公司前三季度实现净利润3160万元,其中,公司的投资活动现金流量净额为7064万元。公司称,此系将持有的高鸿股份的部分股权出售收回大量现金所致。

记者了解到,当前监管层对于ST类公司的态度是,希望公司主业具有持续经营能力,潜在风险能够化解等,而不是仅仅实现账面上的盈利。

由于*ST大唐2005年和2006年已经连续亏损,如果2007年再亏损,其命运或将难料。据了解,在大唐电信上市之初,西安大唐的主营业务交换接入产品一度是其核心业务,但随着技术更新换代,市场逐渐萎缩,西安大唐连年亏损,成为*ST大唐旗下业绩最差的子公司。根据*ST大唐2006年年报,大唐微电子、成都大唐线缆、大唐软件公司均盈利,惟独西安大唐净亏损1.8亿元。而在2007年中报中,大唐软件也是亏损。

多位市场人士指出,*ST大唐的主营业务不容乐观,究其症结在于,TD-CDMA产业未能大规模商用化。

研究人士认为,在中国移动TD项目投资未形成规模的背景下,TD项目还不会给大唐电信集团带来充足的盈利,大唐电信集团的整体上市仍需要相当时间,短期内或将难以完成。所谓*ST大唐资产注入或者重组的预期,也就言之尚早。

在西南证券分析师吴汇川看来,即便大唐移动有可能被注入上市公司,也至少需要等到TD进入规模商用、大唐移动能够持续盈利。而现在的情况却是,大唐移动目前也处于亏损状态。