易宪容:明年将加息2% 人民币将升值3%-5%

发表时间:2007-12-23 11:12    来源:转载文章

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昨日(22日),在中国出口信用保险公司举办的“新形势、新机遇——宏观经济背景下企业发展”论坛上,中国社科院金融研究所研究员易宪容表示,在流动性过剩、资产价格不断膨胀和通胀率持续提高的背景下,预计明年人民币将升值3%-5%,利率水平提高2%。由于明年将实施紧缩的货币政策,房地产行业存在着资金短缺的风险。

中石油股价太高

“近年来,中国掀起了资本化运动,令金融市场出现了前所未有的繁荣,资产泡沫是其具体表现形式。”易宪容认为,中国经济繁荣是资本
化运动的结果。由于外资持续流入,导致流动性过剩,这些热钱主要流向资产和证券市场,导致近年股市和房价的快速上涨,目前已形成了金融资产的泡沫。

“目前工行和中石油的市值分别超过花旗银行和美孚,成为全球第一,这就是资产泡沫的具体表现。尽管近期股市下跌泡沫减少,但风险依然偏大。500强前10名中就有4家中国公司,你说合理吗?”他笑言。

数据显示,近年来我国证券市场的迅速发展,不到三年时间,A股市值增加10倍,由3万亿元上升至30万亿元,加上海外的上市公司,总市值已超过40万亿元。

“我相信中石油10年以后股价可以升至50元、100元是没问题的,但目前股价太高了,这形成了资本市场巨大的泡沫。为什么会形成这么大的泡沫和资本化运动呢?这与政府制订的相关政策密切。”易宪容认为。

预计明年本币升3%-5%

“跟权力越密切的资产涨得越快,接着往下传递,最弱势的农产品是最后上涨的。”易宪容分析说,近期农产品上涨也暗示着通胀有加剧的风险。此外,我国CPI的结构也不尽合理,食品和住房占比分别为15.8%和42.1%,而美国则分别为33.6%、13%。

“CPI数据最关键的地方是可以决定货币政策。若过低则采取宽松的货币政策,反之,则宜采取紧缩的货币政策。就目前而言,7月CPI上涨至5.6%,创10年的新高,目前已存在高通胀的风险。”他介绍说,在资产价格方面,2005年到现在A股已上涨了5倍,而房地产价格也快速上涨。与2005年7月相比,目前兑美元上涨了10%,兑日元上涨了20%。在资产价格和通胀率持续上升的背景下,央行近期实施紧缩的货币政策是及时的,但会对明年的经济造成一定程度的影响。

他分析,如果11月CPI达6.9%,则全年为4.9%。若CPI维持高位水平,明年的利率将提高2%,货币供应量则增长13%。在汇率方面,考虑到通过增加生产要素如劳动力、矿产资源成本等因素,提高产品成本改变目前价格偏低的现状,明年人民币升值的幅度约3%至5%。(叶志明 刘玉如)

来源:新快报