专家连线:港股直通车宜慢不宜快

发表时间:2007-12-08 15:46    来源:转载文章

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近日,中国香港财政司司长曾俊华针对“港股直通车”的进展,明确表示很快可以落实。中国香港证券市场对此消息反映积极。备受关注的“港股直通车”距离成都股民越来越近了。“港股直通车”是管理层希望通过正式的渠道让内地居民进入我国香港股市,这不仅可以增加内地居民的投资渠道,也是藏汇于民的好方式,可减轻外汇储备过高的压力。

刘纪鹏 八折内可买H股

记者:有些资金在“港股直通车”正式开通之前就已经进去了。我接触的一个掌握了两千万元资金的操盘手,也挥师进去了。由此可以估算,提前参与炒港股的内地资金规模很大。另外,还有香港当地资金也在炒港股,节前恒生指数不断突破高位,已经达到了29540点。那么,“港股直通车”正式开通后,会不会出现高位接盘的问题呢?

刘纪鹏:首先,“港股直通车”开通后,投资人要买就买A+H股,不要扩大到香港本地股。对A+H股来说,同样的企业,同样的分红,为什么不买价格便宜些的股票呢?这是港股的吸引力所在。当然,现在港股已经被人炒高一轮了,这是事实,所以风险在加大,因此要选择一些好股票进行投资。我个人认为,只要H股股价最高不超过A股股价的八折,就还有一些投资价值。但超过这个数值,比如H股股价是A股股价的九折,那就别买了,因为风险会相当高,还不如买A股。由于制度的差异,两种股票之间的差异不可能完全消失,差价最高到八折差不多。有些人是通过暗中融资去炒的,所以资金数额会很大,但风险也很大。还有,港股市场波动比A股市场大,大家要小心。

王连洲 助涨港股的持续性有待观察

记者:今年“港股直通车”的试点工作展开以来,中国香港证券市场对此消息反映积极,在主力资金推动下恒生指数迭创历史新高,轻松跨越了29000点关口。王教授如何看待“港股直通车”?

王连洲:“港股直通车”,一是客观上起到了分流内地市场资金的作用,有助于缓解流动性过剩的问题;二是拓宽了境外投资者的投资渠道,使境外投资者有机会、有可能享受到境外资本市场发展的成果;三是为中国香港股市提供了源源不断的资金来源,有助于推动香港股市持续健康发展。

政府对于个人QDII的及时开闸试点,所能吸引到的资金,有资料显示,最多不过数百亿港元,但重要的是给香港增添了信心。

目前,国内是旨在紧缩流动性,而在世界范围看则是充实流动性。世界主要货币预期减息,但中国在加息的路上前进,这在一定时期内必然使中国成为世界资金的重要集散地。需要指出的是,鉴于国内处在工业化和城市化的过程中,相比而言,内地市场更具有投资发展的空间,加之内地个人投资者对香港市场熟悉程度不够,“港股直通车”推出后,对外投资者能否获得如国内投资一样的收益,能否保持助涨港股的持续性,还有待观察。

吴晓求 拓宽个人投资理财渠道

记者:吴教授如何看待“港股直通车”呢?

吴晓求:从积极的一方面来看,“港股直通车”拓展了个人投资理财的渠道。但值得注意的是,目前香港股市处于历史高位运行,存在较大的市场风险,个人投资者对港股交易制度与港股的质地了解不太清楚,这很容易带来投资损益。

谢百三 投资者一定要记住B股的教训

记者:“港股直通车”开通后,您觉得什么样的投资者适合去香港市场投资?

谢百三:没有谁适合,我觉得对于“港股直通车”要看看再说,但是大家一定要记住B股的教训。从今年2月份到6月1日,B股都涨得不错,这之后就看到有资金在逃跑。我觉得内地的投资者不应该去香港市场。你们成都最繁华的地段在春熙路,去香港投资就相当于在成都把春熙路的房子卖了然后去郊区买便宜的房子,你觉得这种投资怎么样?香港的股票肯定涨不起来的,如果能涨到A股市场这么好,早就涨了,还等到现在吗?

易宪容 港股直通车不宜马上成行

记者:易老师,你曾一直反对“港股直通车”马上成行,原因是什么呢?

易宪容:“港股直通车”是管理层希望通过正式的渠道让内地居民进入我国香港股市,这不仅增加内地居民投资渠道,也是藏汇于民好的方式,它可减轻政府外汇储备过高的压力。也能够减缓当前中国房产和股市两大资产投资领域的价格泡沫。同时,也可以把以往一部分投资者进入我国香港股市的途径规范化,有利于政府对内地资金流向进行监管。所以直通车是一件好事,但,现在泡沫太多不宜马上成行。

还有,内地投资者进入我国香港股市,进入这个国际化的市场,应该是我们金融开放一项重大的政策。当我们中国资本项目的大门又打开一些时候,它不仅对中国的金融市场会产生重大的影响,对中国的投资者也面临着很大的风险。这次美国次级按揭债危机,如果不是中国资本项目没有开放,其对中国的传染不可避免。A股市场能够独善其身,根本就在于开放度低。个人到海外投资的大门打开对中国市场影响有多大,我想目前大家是想象不到的,因为这个市场打开后国内外市场会发生什么是相当不确定的。对此,不知管理层在政策开放前进行过各种沙盘推演没有。通过这种沙盘推演,考虑过出现什么情况可采取什么政策或应对的方式吗?如果这些都没有充分的准备,那么中国投资者海外投资对A股市场的冲击、国际金融市场对中国市场的冲击也就不可避免了。

成都晚报