基本面多重利好 航空股可中长线布局

发表时间:2007-11-30 10:08    来源:每日经济新闻

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近几日航空板块走势持续强劲,昨日因整体受益于油价回落及本币升值,板块大幅上涨。个股中,南方航空上涨8.91%,其他个股均于盘中强势涨停。此外,南方航空与中国国航近一周以来累计涨幅亦远高于大盘,分别达到28.48%和25.51%。业内人士表示,奥运及本币升值使国内航空业面临盈利增长的前景,行业重组预期也将推升相关个股的投资价值,航空板块中长期看好。

双重利好推动板块飙升

航空股长期受困于油价飙高,但国际油价近期走低加速了板块走高。因传言欧佩克可能增产,以及需求增长不及预期,国际原油价格于99.29美元的高点止步后,近一周来持续回落。截止本周三美国原油期价大幅下挫,最低接近90美元关口。因航空燃油占航空公司成本的40%左右,油价下跌有助于暂时缓解航空公司的运营成本压力。

人民币汇率持续走高的利好突出。根据业内人士统计,今年人民币对美元汇率累计升值幅度超过5.6%。而日前美联储言论亦提升市场对其的降息预期,经济增长放缓同样也给美元带来长期压力,人民币升值预期进一步增强。而人民币升值将为航空公司带来巨额汇兑收益,并降低飞机、航材、航油等进口产品价格,提高相关公司的每股收益,从而提高其业绩水平。

行业重组仍值得关注

从国内航空业本身来看,行业需求正在超预期增长,尤其是奥运会即将召开将带来大量需求,预计2008年行业供需将维持紧张,从而使行业进入盈利增长周期。业内人士预计,在奥运促进、国民经济稳定增长等因素作用下,明年国内航空市场需求增长将达到20.11%;而另一方面,中国航空公司明年运力增长仅为11-12%,供需矛盾将进一步凸显。

行业并购重组为有关公司提供显著的投资机会。尽管前段时期市场对行业重组炒作告一段落,但基于国内航空业规模相对较小、运营管理水平不高、协同效应低,面对国际航空巨头的强势竞争时劣势突出,行业重组预期仍然非常强烈。东航日前已公告确定于08年1月8日召开股东大会审议引进战略投资者一事,而市场上亦重新涌现行业重组的传言。天相投资分析师指出,东航引进新航一旦成功,行业重组将变得明朗化;同时将改善国内航空公司同质竞争、管理水平不高、竞争手段缺乏等状况。基于收购或被收购的预期,中国国航、上海航空、东方航空等个股均存在投资价值。