行业回暖 化工股弄潮业绩浪

发表时间:2007-10-11 11:07    来源:雅虎财经

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从近期盘面来看,化工股悄然成为三季度业绩预增股的先锋品种:中泰化学、英力特、浙江龙盛、双良股份等品种均如此。由于此类个股在近期三季度业绩浪中表现突出,从而成为市场上一大投资热点。

双重因素推动做多

对于化工板块来说,近期的大涨主要在于两点:

一是行业景气因素。一方面是因为下游需求强劲增长推动化工行业景气旺盛。由于投资增速较快,玻璃、氧化铝、塑料制品产量增速均在20%以上,这就必然会对上游大宗化工原料的纯碱、PVC等需求产生新的刺激力度;不但这样,由于消费较旺,靠近下游消费的染料、助剂、日化等精细化工增长也较稳定,印染布和纺织服装增速仍在15%以上;另一方面是成本推动价格刚性上涨。这不仅仅体现在水电煤气等价格的上涨,还体现在前期石油价格一度井喷,最高跃过80美元/桶,这在一定程度上推动化工产品价格上涨,延续了化工行业的景气周期。

二是三季度业绩预告将助力化工股的暴涨。由于化工股在三季度的行业景气依然,尤其是不少主导产品价格持续上涨,比如浙江龙盛的印染、英力特、中泰化学的PVC、蓝星清洗、沧州大化的TDI、山西三维的BDO等产品价格均有相对乐观的涨幅。目前处于三季度季报披露周期,在三季度业绩预增公告的推动下,将助力化工股成为近期的市场热点。

延续性增长优势

化工板块的走势具有极强的延续性,这主要得益于两点:

一是目前化工股的估值优势明显。据行业分析师的研究报告显示,化工行业2008年PE为27倍,仅高于黑色金属,低于造纸等行业,处于全市场估值的低端。而A股市场2008年PE已达35倍,部分业绩增长明确的优质化工公司,2008年PE仍在20-25倍,价值明显低估。这必然会吸引新多资金涌入,推动化工股的股价持续走高。

二是化工股的行业景气有望延续。这主要是基于产品成本上涨的趋势延续,以及节能减排所带来的化工股景气周期延续的动能。前者主要是因为作为不可再生资源的石油在弱势美元的推动下,仍有进一步走高的可能性,从而赋予化工行业的原料成本居高不下,产品价格难以下移。后者主要是因为节能减排赋予化工行业重新洗牌的契机,不少高污染的行业会因节能减排政策而迫使行业内小企业退出市场,从而赋予行业内龙头企业的市场集中度,进一步提升化工行业的景气度。

关注两类化工股

综上所述,化工板块目前具有多重股价催化剂,故建议投资者关注两大板块:一是产能扩张明显或者有收购资产预期的个股,比如说德美化工近期收购宜宾天原。由于宜宾天原是我国PVC行业的龙头品种,有可能在近期登陆资本市场。此笔收购不仅可以带来净利润增厚的效应,而且还可以带来德美化工的估值重估效应。因此,该股在近期持续放量,有望进入到主升浪中。另外,对于云维股份、亿利科技、兰太实业、山东海化等产业链较为完善的化工股也可跟踪。

二是产品价格有乐观预期的个股。目前化工板块产品价格出现明显上涨的品种主要有PVC、MDI、印染、焦炭、磷酸二胺等,故以此推理,英力特、中泰化学、新疆天业、金路集团、烟台万华、浙江龙盛、煤气化、安泰集团、六国化工、湖北宜化等品种可以继续低吸持有。而对于皖维高新也可低吸持有,一方面是因为公司基本面有继续向好的方向发展趋势;另一方面则是因为公司参股国元证券等金融股权资产,有望成为股价的催化剂。

秦洪 渤海投资